#TraditionalFinanceAcceleratesTokenization
実世界資産（RWAs）のトークン化は、従来の金融（TradFi）とブロックチェーン技術を橋渡しする最も革新的なトレンドの一つです。これは、不動産、債券、国債、プライベートクレジット、コモディティ、株式、さらにはアートなどの物理的または金融資産に対する権利を、ブロックチェーン上のデジタルトークンに変換することを含みます。このプロセスにより、所有権の分割所有、迅速な決済、透明性の向上、グローバルなアクセス性が可能となり、法的ラッパーやオフチェーン構造を通じて規制遵守も維持されます。
2026年初頭時点では、従来の金融機関はもはや実験段階にとどまらず、効率向上、変動の激しい環境下での利回り機会、規制の進展に後押しされて積極的に採用を加速させています。ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、JPMorgan、ゴールドマン・サックスなどの主要プレイヤーがトークン化された商品を開始または拡大しており、パイロット段階から本格的な展開へと移行しています。
### トークン化が実現するもの
トークン化は所有権をデジタル化し、それをブロックチェーンに移行させることで、次のことを可能にします：
- **分割所有**：高価値資産が小規模投資家にもアクセス可能に (例：商業ビルの0.01%を所有)。
- **プログラム性**：スマートコントラクトがコンプライアンス、支払い、配分を自動化。
- **相互運用性**：資産がチェーン間を移動したり、DeFiプロトコルと連携して貸付、イールドファーミング、担保利用を実現。
- **リアルタイム決済**：従来の市場のT+2やそれ以上ではなく、T+0を実現。
この融合は加速しており、TradFiはブロックチェーンをインフラの近代化手段とみなしています。コスト削減、流動性向上、新たな資本流入の解放を促進しています。
### 現在の市場規模と成長統計 (
2026年初頭時点のデータによると、トークン化されたRWAs市場は爆発的かつ堅実な成長を示しています：
- ステーブルコイン（法定通貨のトークン化だが分析では分離されることが多い）を除くと、オンチェーンのトークン化RWAsは約190億ドルから360億ドルに達し、一部の報告では2025年末には1000億ドル超とされています。
- ステーブルコインを含めると、より広範なトークン化資産市場は3000億ドルから3300億ドルを超えます。
- 米国債のトークン化が圧倒的に支配的で、しばしば80億ドルから100億ドルを超え、ブラックロックのBUIDLファンドだけでもピーク時に20億ドルから30億ドルを超えています。
- 株式のトークン化も急増し、2026年1月には約1億ドルに達し、前年同期比で2900%の増加となっています。わずか1年前は数百万ドルだったのに対し、驚異的な伸びです。
- その他、プライベートクレジット、不動産、コモディティなども小規模ながら増加しており、特にプライベートクレジットは発行量の成長が著しいです。
成長は顕著で、2022年の約50億ドルから60億ドルだったのが、2025年中頃には150億ドルから240億ドルに拡大し、主要な期間で300–380%以上の増加を示しています。特に、トークン化された国債やマネーマーケットファンドへの機関投資の流入が牽引しています。
### 取引量、オンチェーン流動性、活動指標
流動性は2026年も重要な焦点と課題です：
- イーサリアムなどのネットワークの月間取引量は、数十億ドルの低ダブルスコアに上昇しています )例：最近のデータでは30日間で約(十億ドル)。
- 持続的な取引量が成功の主要指標となり、単なる発行からアクティブなセカンダリーマーケットへとシフトしています。
- オンチェーンの流動性は不均一であり、トークン化された国債や現金同等物は、機関投資家の支援と利回りの魅力により最も深いプールを提供し、24時間365日の取引や担保の移動を可能にしています。
- チェーン間の断片化により、同一資産の価格差が1–3%、クロスチェーンの移動に2–5%の摩擦が生じるなどの非効率性もあります。
全体として、流動性は成熟しつつありますが、従来の市場にはまだ追いついておらず、多くの場合、セカンダリー取引は発行者の買い戻しや専用取引所に依存しています。ただし、プラットフォームは継続的で深い市場の構築を推進し、機関投資家の再配置を支援しています。
### より広範な市場のトークン化比率
トークン化は世界のTradFiのごく一部に過ぎません：
- トークン化された資産は、世界の株式・債券市場の時価総額の約0.01%を占めています。
- 参考までに、米国債市場だけで約(兆ドルであり、トークン化された部分は約0.015–0.03%です。
- 不動産やプライベートクレジットのトークン化は、数兆ドル規模の世界総計のごく一部（0%付近）にとどまっています。
この低浸透率は大きな潜在成長を示しており、2030年までにトークン化資産が世界GDPの10%、または特定セクターの割合に達する見込みです。
### 価格への影響と市場ダイナミクス
トークン化は資産価格にさまざまな影響を与えます：
- **流動性の向上**により流動性プレミアムが低減し、発行者の借入コストが下がる可能性があります )例：トークン化されたプライベートクレジットはより良い価格発見を提供(。
- **利回りを生むトークン化商品**（例：国債）は、暗号市場の変動の中で安定したリターンを求める資本を惹きつけ、基礎資産の価格安定を支えます。
- セカンダリーマーケットでは、深い流動性によりスリッページや価格操作のリスクが最小化されますが、初期段階の断片化により一時的な乖離が生じることもあります。
- より広範な影響として、より多くの資本がオンチェーンに流入することで、トークン化資産はDeFiの相互運用性（例：担保としての利用）を享受し、需要を増大させ、質の高いRWAsの価格を安定または押し上げる可能性があります。
ただし、マクロショックや規制の変化により変動性が生じる可能性もありますが、RWAsは純粋な暗号通貨のシナリオと比べて耐性を示しています。
### 従来の金融における加速の主な要因 )2026年展望 $36
機関投資家が資金を投入している理由は：
- 米国、EU、シンガポールなどの地域での規制の明確化により、適法な発行が可能になったこと。
- ブラックロック（BUIDL）、フランクリン・テンプルトン（オンチェーンマネーマーケット）、JPMorgan（Onyx/トークン化担保ネットワーク）などの実績あるインフラの存在。
- **利回りと効率性**：トークン化された国債は、ブロックチェーンの利点とともに実質的な利回りを提供。
- **より広範な採用**：S&P 500指数のトークン化からプライベートクレジット、コモディティまで。
2026年以降の予測：
- TVLは(十億ドル超)（一部予測）や、トークン化された現金商品だけで300–5000億ドルに達する可能性。
- 長期的には、2028–2030年に2兆〜4兆ドル、2030–2034年には10兆〜30兆ドルに達し、楽観的なシナリオでは世界資産の約10%に到達する見込みです $963 例：世界資産の10%$32 。
### 課題と制約
- 流動性の断片化やクロスチェーンの問題は依然として存在します。
- 規制のハードルは国や地域によって異なります。
- スケールアップには相互運用性と標準化が必要です。
- セキュリティ、カストディ、オラクルの依存性も重要です。
要約すると、2026年における従来の金融のトークン化の加速は、実験段階から基盤的なインフラへの重要な転換点を示しています。大手機関投資家がリードする中、RWAsは流動性、アクセス性、効率性の向上を通じて数兆ドルの潜在力を解き放ち、グローバル市場における資本の流れを根本的に変革しています。これは誇大広告ではなく、よりプログラム可能で包摂的な金融システムに向けた測定可能な進歩なのです。
実世界資産（RWAs）のトークン化は、従来の金融（TradFi）とブロックチェーン技術を橋渡しする最も革新的なトレンドの一つです。これは、不動産、債券、国債、プライベートクレジット、コモディティ、株式、さらにはアートなどの物理的または金融資産に対する権利を、ブロックチェーン上のデジタルトークンに変換することを含みます。このプロセスにより、所有権の分割所有、迅速な決済、透明性の向上、グローバルなアクセス性が可能となり、法的ラッパーやオフチェーン構造を通じて規制遵守も維持されます。
2026年初頭時点では、従来の金融機関はもはや実験段階にとどまらず、効率向上、変動の激しい環境下での利回り機会、規制の進展に後押しされて積極的に採用を加速させています。ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、JPMorgan、ゴールドマン・サックスなどの主要プレイヤーがトークン化された商品を開始または拡大しており、パイロット段階から本格的な展開へと移行しています。
### トークン化が実現するもの
トークン化は所有権をデジタル化し、それをブロックチェーンに移行させることで、次のことを可能にします：
- **分割所有**：高価値資産が小規模投資家にもアクセス可能に (例：商業ビルの0.01%を所有)。
- **プログラム性**：スマートコントラクトがコンプライアンス、支払い、配分を自動化。
- **相互運用性**：資産がチェーン間を移動したり、DeFiプロトコルと連携して貸付、イールドファーミング、担保利用を実現。
- **リアルタイム決済**：従来の市場のT+2やそれ以上ではなく、T+0を実現。
この融合は加速しており、TradFiはブロックチェーンをインフラの近代化手段とみなしています。コスト削減、流動性向上、新たな資本流入の解放を促進しています。
### 現在の市場規模と成長統計 (
2026年初頭時点のデータによると、トークン化されたRWAs市場は爆発的かつ堅実な成長を示しています：
- ステーブルコイン（法定通貨のトークン化だが分析では分離されることが多い）を除くと、オンチェーンのトークン化RWAsは約190億ドルから360億ドルに達し、一部の報告では2025年末には1000億ドル超とされています。
- ステーブルコインを含めると、より広範なトークン化資産市場は3000億ドルから3300億ドルを超えます。
- 米国債のトークン化が圧倒的に支配的で、しばしば80億ドルから100億ドルを超え、ブラックロックのBUIDLファンドだけでもピーク時に20億ドルから30億ドルを超えています。
- 株式のトークン化も急増し、2026年1月には約1億ドルに達し、前年同期比で2900%の増加となっています。わずか1年前は数百万ドルだったのに対し、驚異的な伸びです。
- その他、プライベートクレジット、不動産、コモディティなども小規模ながら増加しており、特にプライベートクレジットは発行量の成長が著しいです。
成長は顕著で、2022年の約50億ドルから60億ドルだったのが、2025年中頃には150億ドルから240億ドルに拡大し、主要な期間で300–380%以上の増加を示しています。特に、トークン化された国債やマネーマーケットファンドへの機関投資の流入が牽引しています。
### 取引量、オンチェーン流動性、活動指標
流動性は2026年も重要な焦点と課題です：
- イーサリアムなどのネットワークの月間取引量は、数十億ドルの低ダブルスコアに上昇しています )例：最近のデータでは30日間で約(十億ドル)。
- 持続的な取引量が成功の主要指標となり、単なる発行からアクティブなセカンダリーマーケットへとシフトしています。
- オンチェーンの流動性は不均一であり、トークン化された国債や現金同等物は、機関投資家の支援と利回りの魅力により最も深いプールを提供し、24時間365日の取引や担保の移動を可能にしています。
- チェーン間の断片化により、同一資産の価格差が1–3%、クロスチェーンの移動に2–5%の摩擦が生じるなどの非効率性もあります。
全体として、流動性は成熟しつつありますが、従来の市場にはまだ追いついておらず、多くの場合、セカンダリー取引は発行者の買い戻しや専用取引所に依存しています。ただし、プラットフォームは継続的で深い市場の構築を推進し、機関投資家の再配置を支援しています。
### より広範な市場のトークン化比率
トークン化は世界のTradFiのごく一部に過ぎません：
- トークン化された資産は、世界の株式・債券市場の時価総額の約0.01%を占めています。
- 参考までに、米国債市場だけで約(兆ドルであり、トークン化された部分は約0.015–0.03%です。
- 不動産やプライベートクレジットのトークン化は、数兆ドル規模の世界総計のごく一部（0%付近）にとどまっています。
この低浸透率は大きな潜在成長を示しており、2030年までにトークン化資産が世界GDPの10%、または特定セクターの割合に達する見込みです。
### 価格への影響と市場ダイナミクス
トークン化は資産価格にさまざまな影響を与えます：
- **流動性の向上**により流動性プレミアムが低減し、発行者の借入コストが下がる可能性があります )例：トークン化されたプライベートクレジットはより良い価格発見を提供(。
- **利回りを生むトークン化商品**（例：国債）は、暗号市場の変動の中で安定したリターンを求める資本を惹きつけ、基礎資産の価格安定を支えます。
- セカンダリーマーケットでは、深い流動性によりスリッページや価格操作のリスクが最小化されますが、初期段階の断片化により一時的な乖離が生じることもあります。
- より広範な影響として、より多くの資本がオンチェーンに流入することで、トークン化資産はDeFiの相互運用性（例：担保としての利用）を享受し、需要を増大させ、質の高いRWAsの価格を安定または押し上げる可能性があります。
ただし、マクロショックや規制の変化により変動性が生じる可能性もありますが、RWAsは純粋な暗号通貨のシナリオと比べて耐性を示しています。
### 従来の金融における加速の主な要因 )2026年展望 $36
機関投資家が資金を投入している理由は：
- 米国、EU、シンガポールなどの地域での規制の明確化により、適法な発行が可能になったこと。
- ブラックロック（BUIDL）、フランクリン・テンプルトン（オンチェーンマネーマーケット）、JPMorgan（Onyx/トークン化担保ネットワーク）などの実績あるインフラの存在。
- **利回りと効率性**：トークン化された国債は、ブロックチェーンの利点とともに実質的な利回りを提供。
- **より広範な採用**：S&P 500指数のトークン化からプライベートクレジット、コモディティまで。
2026年以降の予測：
- TVLは(十億ドル超)（一部予測）や、トークン化された現金商品だけで300–5000億ドルに達する可能性。
- 長期的には、2028–2030年に2兆〜4兆ドル、2030–2034年には10兆〜30兆ドルに達し、楽観的なシナリオでは世界資産の約10%に到達する見込みです $963 例：世界資産の10%$32 。
### 課題と制約
- 流動性の断片化やクロスチェーンの問題は依然として存在します。
- 規制のハードルは国や地域によって異なります。
- スケールアップには相互運用性と標準化が必要です。
- セキュリティ、カストディ、オラクルの依存性も重要です。
要約すると、2026年における従来の金融のトークン化の加速は、実験段階から基盤的なインフラへの重要な転換点を示しています。大手機関投資家がリードする中、RWAsは流動性、アクセス性、効率性の向上を通じて数兆ドルの潜在力を解き放ち、グローバル市場における資本の流れを根本的に変革しています。これは誇大広告ではなく、よりプログラム可能で包摂的な金融システムに向けた測定可能な進歩なのです。
