インテルが決算を発表したばかりで、株価は下落しました。報告から約10％下落しており、今や皆が買いのチャンスかどうかを考えています。私が見ていることを解説します。

決算数字自体は実際に堅調で、収益は122億ドル（予想の126億ドル）を上回り、1株当たり利益は0.15ドル（予想の0.08ドル）でした。表面上は良さそうに見えますよね？ しかし、ここからがややこしい部分です。今期のガイダンスは137億ドルと出ており、アナリストの予測の134億ドルを下回っています。同社は供給制約に直面しており、これは巨大なチップ需要の波に乗るべき時にかなりの赤信号です。

ただ、私の注目を集めたのは評価の話です。はい、株価は下落していますが、それでもまだ将来利益の約90倍で取引されています。成長に苦しむ企業としては非常に厳しい倍率です。売上高は前年比で4％減少し、前四半期の純損失は$591 百万ドルでした。営業利益率もわずか4％にとどまっています。これらは、リバウンドを狙う銘柄として望ましい指標ではありません。

また、より広い文脈も重要です。インテルは過去1年で150％以上上昇しており、政府の支援やチップ需要についての話もあります。でも、実はその楽観的な見通しはすでに株価に織り込まれています。株価がこれほど急激に上昇した場合、脆弱になりやすいのです。そして、こうした評価倍率を考えると、今後の四半期でつまずきがあれば、急激な調整が起こる可能性もあります。

理解しています、魅力的に映るのはわかります。次の大きなテック銘柄を掴みたい気持ちも。でも、今のところリスクとリターンのバランスが良い銘柄は他にもたくさんあります。インテルは、特にこのレベルでは、魅力的なバリュー投資というよりは高リスクのリバウンド狙いの賭けに近いと感じます。供給制約や軟調なガイダンスは、短期的な逆風が一時的なものではなく、現実のものだと示唆しています。

ポートフォリオを構築したいなら、今はこの銘柄は見送って、他のテック銘柄の方に目を向けた方が良いでしょう。