市場専門家が明かす、2025年にXRP価格が上昇しなかった3つの理由

XRPは2025年を市場で最も高い期待の中で迎えました。2024年11月の米国大統領選でドナルド・トランプ氏が勝利した後、XRPは283%急騰し、さらに12月と1月で52%上昇しました。2025年初頭にはこの資産は$3.4に到達し、多くのアナリストが$10、$15、さらには$27という強気の目標を予想し始めました。しかし、勢いが続くことはなく、XRPは足踏み状態となりました。12月8日現在、このトークンは$2.08前後で取引されており、年間でわずか0.43%の上昇にとどまっています。

市場コメンテーターのZach Rector氏によれば、この減速は偶然ではありません。最近の分析で、XRPの強気シナリオが2026年に先送りされた3つの主要な出来事を説明しています。Rector氏は自身の価格目標は変わっていないものの、当初期待していたカタリストが予想外の形で遅れたことを明らかにしました。

理由1：SEC訴訟が2025年深くまで長引いた

Rector氏によると、今年のXRPにとって最大の重石は、リップルに対するSECの訴訟の長期化でした。ほとんどの投資家はこの訴訟が2021年か2022年に終結すると考えていましたが、実際にははるかに長く続きました。訴訟手続きは2025年8月に正式に終了しましたが、それは新たな法的論争によるものではなく、手続き上の遅延が原因でした。SECのゲーリー・ゲンスラー前委員長は退任のわずか5日前に土壇場で控訴し、訴訟をさらに数か月間継続させました。

この訴訟の長期化により、市場はほぼ一年中、法的不確実性の下で運営されることになりました。Rector氏によれば、この一点が大口投資家や機関投資家、マーケットメイカーの積極的な参入を阻みました。

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— TheCryptoBasic (@thecryptobasic) 2025年12月8日

理由2：XRP現物ETFの登場が遅すぎてラリーを支えられなかった

2つ目の要因は、XRP現物ETF（上場投資信託）のタイミングでした。SEC訴訟が継続していたため、どの発行体もETFをローンチできませんでした。8月に訴訟が終結すると、7つの発行体のうち6社が直ちにS-1届出書を更新しましたが、ローンチにはさらに遅れが生じました。

米国政府のシャットダウンにより規制当局の業務が一時停止し、発行体は20日間のカウントダウンを開始するための迂回策に頼らざるを得ませんでした。ETFがついに2025年11月に上場した頃には、市場の勢いはすでになくなっていました。Rector氏は、ETFが年央にローンチされていれば、資金流入によってXRPはより力強いブレイクアウトを果たせた可能性があると考えています。

この挫折にもかかわらず、Rector氏は長期的な強気の見通しを維持しています。XRPは$7まで上昇し調整を挟み、その後$15～$20 レンジへと向かう可能性があると見ていますが、そのタイムラインは2026年へとシフトしました。

理由3：議会によるCrypto Clarity Actの遅延

Rector氏は、Clarity Act（明確化法案）が可決されなかったことが最大の障壁だったと指摘しています。連邦レベルの市場構造法案がないため、米国の銀行や金融機関はXRPのような資産を大規模に利用することに慎重な姿勢を崩していません。こうした企業は、トークン分類、カストディ、証券要件、プラットフォーム運営に関する明確なルールを求めています。

米国外の機関はリップルのオンデマンド流動性（(ODL)）システムを使い、年間数百億ドル規模の決済を続けていますが、米国の機関は今も規制の明確化を待っています。

Rector氏は法案を阻んでいる3つの主要な政治的対立を挙げています：

利回り付きステーブルコインの規制方法を巡る争い

大統領の家族に関わるビジネス活動を制限する利益相反ルール案

DeFi開発者を中央集権型取引所と同様に規制しようとする伝統的金融機関からの反発

これらの未解決の課題により、Clarity Actは少なくとも2026年初頭まで棚上げ状態となり、他の業界アナリストも同様のタイムラインを予想しています。

Rector氏の分析は、市場が熱狂を欠いていたのではなく、規制の明確さとタイムリーなカタリストを欠いていたという状況を描いています。訴訟がついに解決し、ETFがローンチされ、来年には規制法案が期待される今、2025年にXRPを抑えていた構造的障壁はまもなく解消される可能性が高いと彼は見ています。

現時点では、XRPはレンジ内にとどまっています。しかし、これら3つの障壁が2026年に解消されれば、待望の高値目標を試すための条件がついに整うかもしれません。

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この記事「市場専門家が2025年にXRP価格が高騰しなかった3つの理由を明かす」はCaptainAltcoinにて最初に掲載されました。