ハーバード、第3四半期にビットコインETFの保有比率を257%増加（2024年）

ハーバード大学は2024年第3四半期にビットコインETFの保有比率を257%引き上げ、iShares Bitcoin Trustが開示された中で最大の保有銘柄となりました。これはBTC価格が下落し、批判者がこの動きを疑問視する中でのことです。

要約

• ハーバード大学は第3四半期にビットコインETFの保有比率を257%増加させ、IBITは現在エンダウメントの約0.75%を占め、金ETFの保有比率のおよそ2倍の規模となっています。
• この動きは、ビットコインの価格変動性、利回りの欠如、決済用途の限定性、および多大なエネルギー消費を理由に、学者やコラムニストから批判を受けました。
• 市場アナリストによると、ハーバードの判断はBTC ETFから資金流出が続き、多くの保有者が損失を抱え、オプションの集中がトレーダーの慎重姿勢を強めているタイミングでのものです。

規制当局への報告書によると、ハーバード大学は2024年第3四半期にビットコイン上場投資信託（ETF）の保有を257%拡大し、9月30日時点でiShares Bitcoin Trustが最大の開示ポジションとなりました。

同大学は同時期に金ETFの保有も99%増加させており、マット・ホーガン（Bitwise最高投資責任者）によれば、ビットコインへの配分は金の2倍の比率となっています。

ビットコイン (BTC) のポジションはハーバードのエンダウメントの約0.75%を占めており、入手可能なデータによるとBlackRockが運用する同ファンドの上位20位以内の大口保有者に入ります。

同大学によるビットコインの積み増しは、暗号資産の価値を下落させた市場調整前に行われました。ビットコインは9月30日に第3四半期が終了して以降、下落傾向にあります。

ハーバードのエンダウメントは過去10年間で年率8.2%のリターンを記録し、直近の比較では10校中9位となっています。6月30日までの1年間では11.9%の増加を報告し、他の一部トップ校に後れを取っています。

スタンフォード大学の金融学教授ジョシュア・ラウ氏は、投資家はビットコインと金の両方を国際通貨体制の崩壊や米ドル価値の下落へのヘッジと見なすことが多いと述べました。ただし、どちらの資産がどれだけ投資家を守るかは依然として不確実で、シナリオに依存すると指摘しています。

ハーバードによるビットコイン配分は、同大学の経済学部によるこれまでの評価とは対照的です。ハーバード大学教授で元IMFチーフエコノミストのケネス・ロゴフ氏は、規制当局がマネーロンダリングや脱税用途を排除すれば、ビットコインの価値は10年でごく一部に減少すると以前主張していました。しかし最近、ロゴフ氏は自身の見解が間違っていたと認め、規制の進展について楽観的すぎたと述べています。

ロゴフ氏は、規制当局が潜在的な利益相反を抱えながら大量の暗号資産を保有できる状況を想定していなかったとも述べました。

MarketWatchのコラムニスト、ブレット・アレンズ氏は、この投資を「環境破壊」と批判し、ビットコインの世界的なコンピューティングネットワークが一部の中規模国家よりも多くのエネルギーを年間消費していると指摘しました。スタンフォード大学のダレル・ダフィー教授は、ビットコインは配当を支払わず、決済手段としての用途も限られていると述べ、同大学の投資に驚きを表明しました。

市場データによれば、ここ数週間でビットコインETF商品から大規模な資金流出が発生しています。暗号資産市場のセンチメントが弱まる中、ビットコインは最近の高値を下回って取引されています。

B2 Venturesの創業者兼投資家アルトゥール・アジゾフ氏は、現状の市場は安定性を失っていると述べました。従来型市場との乖離を指摘し、2024年には広範な株価指数が大幅上昇している一方、ビットコインは小幅下落にとどまっていると分析しています。

アジゾフ氏は、現在多くのビットコインが含み損の状態で保有されており、損失確定売りの圧力が生じていると述べました。また、重要な価格水準付近で大量のビットコインオプションが満期を迎えており、トレーダーが慎重になっているとも付け加えています。最近の閾値を大きく上回る動きがあれば、信頼感が回復し、さらなる上昇への道が開けるだろうとコメントしています。