Gate 研究院：BTCのボラティリティが高水準で推移、リスク回避需要に分化

オプション市場動向

最新データによると、BTCのインプライド・ボラティリティは48.6%、ETHは70%で、全体的に先週よりも低下しています。これは市場が今後の変動に対する期待が弱まっていることを反映しています。

スキュー構造を見ると、12月1日前後でBTCとETHの25-デルタスキューが一時的に急勾配となり、7日間構造は一時-9ボラティリティ程度まで下落し、短期的なリスク回避需要が上昇したことを示しています。同時に、BTCの遠期スキューは明らかに急勾配となり、中長期の下落リスクに対するヘッジ意欲が強まっています。一方で、ETHの遠期構造は比較的安定しており、下落防御需要は同時に拡大していません。

BTCの実現ボラティリティ（RV）は約52%まで低下し、ボラティリティリスクプレミアム（VRP = IV − RV）はマイナスからプラスに転じ、ゼロ軸付近で推移しています。これはインプライド・ボラティリティ（IV）と実際の変動水準が徐々に一致しつつあり、市場の今後の変動期待が中立区間へと戻りつつあることを示しています。ETHのRVは約72%まで低下し、VRPはゼロ軸付近にあります。

ブロックトレード構造

今週のBTCとETHオプション市場では、ブロックトレードはコール・ダイアゴナル・カレンダースプレッドが中心でした。BTCとETHの最大規模ブロックトレードは以下の通りです：

• BTC：BTC-51225-75000-Pを購入、約1,200BTCが約27万ドルのプレミアムで約定。
• ETH：ETH-51225-3100-Cを購入、約25,000ETHが約34万ドルのプレミアムで約定。

プラットフォームアップデート

さらに、Gateはデリバティブ分野を拡大し、新たにHYPE、SUI、BNBなどのオプション取引を追加しました。現在、プラットフォームはBTC、ETH、SOL、DOGEを含む11種類の主要資産のUSDT建てオプションをカバーし、市場により多様なツール体系を提供しています。Web版およびアプリの全端末対応により、ユーザーは複数資産・複数期限の構造化商品で柔軟にポジションを構築でき、リスクヘッジや戦略構築の効率を向上させます。

取引詳細：https://www.gate.com/options/BTC_USDT