SignalPlus マクロ解析スペシャル・エディション:サンクスギビング

先週の激しい投げ売りを経て、暗号資産は初歩的な安定の兆しを示しています。月曜日の朝、価格は8万を少し上回る低点から反転し、取引価格は8.8万に近づいています。連邦準備制度（FED）議長ウィリアムズが12月の利下げの期待を再燃させたため、市場は感謝祭休暇週に向けてやや慎重な楽観ムードを持っています。強い株式市場の反転（S&P500指数+1.5%、ナスダック指数+2.7%）と月末に近づく早期のリバランス資金流入もリスク感情を高めるのに寄与しました。

リスク感情が広く改善し、BTCオプションの未決済契約はわずかに転正し、月末に満期を迎えるプット/コールオプションの比率は約0.67です。大量のプットオプションの行使価格は約8万に集中しており、プットオプションの偏りは積極的に買われており、コールオプションは大量に売られています。現在、市場は明らかにさらなる下落に対してより良いヘッジを感じており、これにより市場は8.2万のサポートラインの上で反転の波を享受しています。

BTCとETHの年内のパフォーマンスが金や株式市場に劣っていることを考えると、その差は30%-60%に及び、ETF資金流は既にマイナスに転じている。11月の時点で、BTCとETHのETFからの資金流出総額は約50億ドルで、今月の最悪のパフォーマンスとなっている。これに対し、株式ETFは今月これまでに960億ドル以上の資金流入を記録している。興味深いことに、個人投資家は暗号資産と株式のリスクを区別し始めており、前者を投げ売りし、後者を買い入れているようだ。

さらに悪いことに、現在の水準でのビットコインマイニングは利益が出ないという議論が増えており、既存のマイナーはより積極的な売り手に変わり、一部の計算能力をAI分野にシフトしています（他のすべての人と同様に）。これにより、市場はマイナー、OGクジラ、アンダーウォーターマーケットメーカー、プロトコルの過大評価などからの強力な売り手に直面する懸念が高まり、現在の恐怖感情はかつてないほどのネガティブな程度に達しています。

それにもかかわらず、感情面でも技術面（例えばボリンジャーバンド）でも、市場は現在深刻な売られ過ぎの状態にあり、新しい外的要因（例えば、DATの強制売却）がなければ、価格はおそらく局所的な安値に達したでしょう。私たちは、価格がここで82,000から92,000の間で変動すると予想しています。次の重要な価格サポートレベルは78,000の区域付近であり、そこを持続的に下回るとさらに大きな下落スペースが開かれますが、現在これは私たちのベースシナリオではありません。

未来を見据えると、今週はデータが非常に多忙ですが、連邦準備制度（FED）がその緩和意図を伝えたため、これらのデータが最近のリスク感情を大きく変える可能性は低いです。アメリカの株式市場は依然として上昇傾向にあり、積極的な季節要因が年末までに有利に働くでしょう。 暗号資産市場は局所的な底をつけた可能性があるが、価格が9.2万を確実に突破する必要があり、最近の技術面の損傷を修復し、さらなる反転を示唆する。 幸運を祈ります、取引が順調でありますように。