Uniswapが新しいオークションプロトコルを導入し、初期トークン市場を変革

Uniswapは、初期段階のトークン市場がオンチェーンで形成され、分散型金融全体で価値がどのようにキャプチャされるかを再構築することを目的とした新しいメカニズムを発表しました。木曜日に、分散型取引所はその継続的クリアリングオークション(CCA)モデルを明らかにしました。これは、Uniswap v4内で直接カスタマイズ可能なトークンオークションを可能にする許可不要のシステムです。

新しいプロトコルは、オークションラウンドをブロックごとに運営し、最終的な決済価格で自動的に流動性プールをシードします。Uniswapは、この構造がトークンの市場導入の初期段階において、より強い透明性、公平性、安定性をもたらすと述べています。

CCAは、フレームワークを使用してオークションを実行する最初のプロジェクトとなったAztecとのコラボレーションで開発されました。この展開には、プライベートでありながら検証可能な参加を可能にするために設計されたオプションのZK Passportモジュールも含まれています。Uniswapによると、この機能は機密性と信頼できるオンチェーンバリデーションを統合しています。

不透明なトークンのローンチへの対処

システムを発表する中で、Uniswapは現在のトークンローンチ環境が断片的で不透明であると批判しました。チームは、初期の価格発見がプライベートディール、限られたアクセス、浅い流動性に影響を受けることが多く、閉鎖的で信頼性のない初期市場を生み出す結果になると主張しました。

Uniswapは、CCAが価格設定、入札、決済がすべて透明にオンチェーンで行われることを確保することによって代替手段を提供すると述べました。チームによると、ブロックレベルの配分はスナイピングを軽減し、より広範な参加を促し、彼らが公平で徐々にクリアリングプライスと考えるものへのスムーズな収束を促進します。

新しいメカニズムの機能

CCAを通じて立ち上げられるプロジェクトは、総トークン配分、開始価格、期間などの主要なパラメータを設定します。また、トランシェスタイルのリリースやZKパスポート認証のような機能を統合することもできます。オークションの間、入札者は自分の最大価格を提示し、各ブロックは単一の市場価格でクリアされます。特定のブロックに対する需要が利用可能な供給を上回った場合、配分は比例的に行われます。

オークションの終了時に、すべての収益は自動的に最終クリアリングプライスでUniswap v4プールにシードされ、二次取引のための即時流動性を確立します。Uniswapは、CCA契約がすでに稼働中であり、今後数ヶ月で追加モジュールが期待されていることを確認しました。同社は、このシステムをプロジェクトが立ち上げ、成長させ、v4で流動性を維持するためのより広範なツールキットの一部として位置付けました。

ユニスワップが流動性インフラの推進を拡大

CCAの導入は、Uniswapがプロトコルインフラの強化に向けた取り組みを強化している中で行われます。今週初め、Uniswap LabsとUniswap Foundationは、料金スイッチの有効化に関する議論を再活性化し、長期的な持続可能性への新たな重視を示しました。

この焦点のシフトは、DeFi活動のより広範な復活と一致しています。業界データが9月に示したように、UniswapやAaveなどのプラットフォームは、オンチェーンの利用増加と、定期的な自社株買いや持続可能な価値捕獲に中心を置いた新たなトークン経済モデルに後押しされ、プロトコル手数料が約$600 百万に回復しました。