BTCボラティリティ週回顧（11月3日-10日）

コアデータ (HKT 11月3日 16:00 → 11月10日 16:00 HKT) BTC/USD:-1.0%($107,200 → $106,200)ETH/USD:-1.9%($3,690 → $3,620)

先週、ついに10万ドルの心理的な壁を突破した後、週末にワシントンからの好材料が市場を押し上げ、今週初めに反発を見せ、以前のサポート（現在はレジスタンスに転換）レベル/帯域の10.4万ドルから10.7万ドルまで上昇しました。10.7万ドルから10.8万ドルを突破すれば、10.8万ドルから11.4万ドルが重要な/振動帯域であることを考慮すると、市場は一定の上昇加速を示すと予想されます。価格がレジスタンスを有効に突破すれば、この長期調整が終了した可能性を示し、市場は過去の最高値を迅速かつ変動的にテストする準備が整うでしょう。次に、私たちはこれがより大規模で持続的な調整（数ヶ月の横ばい調整が続く可能性）を引き起こすと考えています。$107kを突破できなければ、市場は再び10万ドルのサポートレベルをテストする可能性があり、より「完全な」下方突破点は9.5万ドルに近づきます。しかし、低点が9.8万ドルの帯域に達していることを考慮すると、私たちはそのレベルにわずか一歩のところにいます。私たちは、10万ドルまたはそれ以下に底を打つことがポジションを追加する機会になると考えており、慎重かつ冷静に操作し、大きな転換が訪れる前の下方圧力がストップロス/清算によって悪化しないように十分な余地を残しておくことをお勧めします。 マーケットテーマ リスク資産は、アメリカ政府の閉鎖が延長され、その影響がアメリカ経済全体に及ぶことへの懸念から、波乱の一週間を経験しました。さらに、アメリカ企業の決算は全体的には堅調ですが、市場は特に人工知能の評価が過大であるという問題について懸念を抱き始めています。一部の企業がAIの開発や統合のために巨額の支出と投資を行っていることを考慮すると（例えばMeta……これらの支出が最終的に予想される収益をもたらさない場合、どうなるのでしょうか？）。結局のところ、これまでのところこれらの投資は配当を生んでおり、そのためこの価格の動きは、今年これらの株式が大幅に上昇したことを考えると、ストーリーを追いかけているように感じられます。暗号通貨は年間を通じてリスク資産（および金）に対して常に劣っており、リスク資産全体が転換する中で、暗号通貨の状況は脆弱になっています。BTCは最終的に$10万を下回りましたが、9.8万ドルから10万ドルの範囲での売り圧力はうまく吸収されました。一方、ETHは3000ドルの水準まで下落し、その後いくつかのサポートを見つけました。政府の閉鎖の終了および12月に再度利下げが行われる可能性（特に最近の閉鎖がアメリカ経済に与える影響を考慮すると）は、リスク資産を年末まで支えることができ、解放的な反発をもたらす可能性があります。しかし、挑戦に満ちた一年を経て、暗号通貨の高い機会コストの後、暗号通貨特有の触媒が欠如している状況では、ビットコインは依然として「高リスク低リターン」の資産のように感じられます。したがって、年末までにリスク資産が再び予期しない転換を経験する場合、暗号通貨の状況は再び脆弱になる可能性があります。 BTCインプライドボラティリティ

今週のインプライド・ボラティリティは全体的に横ばいで推移しました。これは（ハイフリークエンシー）実際のボラティリティが40％の中低水準で維持されていることを示しており、私たちが新しい基準レベルにリセットされたことを確認しています。週の初めにインプライド・ボラティリティが一時的に下落しましたが、現物価格が$10万を下回った後にサポートを見つけました。しかし、この重要な水準の下でのフォローアップがなかったため、インプライド・ボラティリティは週末前に徐々に低下し、新しい週に現物価格が低点から急反発した際に再びサポートを得ることになりました。インプライド・ボラティリティの期間構造は急勾配になり始めています。短期的には、実際のボラティリティは現物価格がレンジ内で横ばいし、即時のカタリストが欠如しているために減少し始めています。方向性取引（ブル側）はポジションを12月以降の期限に調整し、市場に最近の価格動向を消化するためのより多くの時間を与えています。 BTC USD 歪度/尖度

10万ドルを下回った際、偏差は下方向に深くなりましたが、その後良好なサポートを見つけ、週末にアメリカ政府のシャットダウン終了のニュースを受けて急速に反発しました。テクニカルな買いのオプションが出現するにつれて、偏差は弱気から調整し始めました。構造的に見ると、価格とボラティリティの相関関係は依然として明確であり（価格が下落する際にインプライド/実際のボラティリティが上昇する）、BTCはこの特徴において伝統的な株式/リスク資産との相関が高まっています。ピーク度は、価格が一時的に10万ドルを下回った後、10.4万ドルから11.2万ドルの幅広い範囲に回復するにつれて低下しました。ボラティリティのボラティリティは依然として高位にありますが、市場はこの新しい価格範囲内で均衡点を探しているようです。価格は9.8万ドルから10万ドルの間で強いサポートを見つけました。9.8万ドルから11.7万ドルの幅広い範囲を実質的に突破することは、構造的に偏差の再評価を引き起こし、ピーク度が再び注目されることになります。 新しい週の取引が順調でありますように！