Raoul Pal: Thanh khoản 2025 đặt nền móng cho bull market crypto 2026

Chia sẻ với Scott Melker trên chương trình “The Wolf Of All Streets”, CEO Real Vision Raoul Pal cho rằng những biến động giá và tình trạng thiếu thanh khoản trong năm 2025 thực chất đang chuẩn bị cho một chu kỳ tăng mạnh của crypto vào năm 2026.

Theo Pal, khoảng 90% biến động thị trường đến từ yếu tố thanh khoản, không phải câu chuyện hay tiến bộ công nghệ. Ông ước tính thế giới cần bơm thêm khoảng 7–8 nghìn tỷ USD thanh khoản trong 12 tháng tới để đủ trả lãi cho khối nợ toàn cầu.

Pal nhận định chính quyền Tổng thống Donald Trump sẽ buộc phải thúc đẩy kinh tế mạnh tay nhằm giành lợi thế trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, khiến mở rộng tài khóa trở thành điều khó tránh. Các thay đổi kỹ thuật trong quy định, như SLR, cũng có thể cho phép ngân hàng mua thêm trái phiếu Kho bạc, qua đó bơm tiền trực tiếp vào hệ thống và làm suy yếu tác động của chính sách lãi suất từ Fed.

Ông cho rằng các chính phủ sẽ tiếp tục làm mất giá tiền tệ để xoay vòng nợ, yếu tố then chốt thúc đẩy các tài sản nguồn cung hữu hạn như Bitcoin. Không chỉ Bitcoin, Pal tin rằng các nền tảng hợp đồng thông minh như Ethereum hay Solana cũng sẽ mở rộng mạnh mẽ trong tương lai.

Theo Pal, AI và blockchain sẽ trở thành “cặp đôi không thể tách rời”, khi các AI agent sử dụng crypto và thanh toán vi mô để giao dịch với nhau, qua đó có thể đẩy giá trị mạng lưới lên hàng nghìn tỷ USD. Dù thừa nhận năm 2025 là giai đoạn “nhàm chán và khó khăn” với nhà đầu tư crypto, Pal nhấn mạnh chu kỳ vẫn chưa kết thúc, và các đợt điều chỉnh 50% nên được xem là bình thường, thay vì những cú sập 80% như trước đây.