The MVRV Z-Score represents one of the most widely used on-chain indicators for evaluating the valuation of Bitcoin. The metric compares two key figures within the Bitcoin network.
The first value is market capitalization, which reflects the current price multiplied by the circulating supply. The second value is realized capitalization, which calculates the average cost basis of all Bitcoin currently held on-chain. Realized cap effectively estimates what investors paid for their coins based on the last time each coin moved on the blockchain.
The MVRV Z-Score then divides the difference between these values by the historical standard deviation of market capitalization. This process helps normalize price extremes across different market cycles.
When the score rises to very high levels, analysts interpret the signal as potential overvaluation. When the score drops to very low levels, the data suggests the market may undervalue the asset. A reading below 1 typically indicates that Bitcoin trades close to its historical fair value or slightly below it. These conditions often appear during periods of extreme pessimism or market capitulation.
Historical Data Shows Strong Recovery Patterns
Data from previous cycles shows that the MVRV Z-Score falling below 1 has historically marked important turning points. Over Bitcoin’s entire history, the signal has appeared only a handful of times. Past examples include major market bottoms around 2011, 2015, 2018, and 2022.
Each of those periods preceded significant recovery phases in the cryptocurrency market. Historical charts show that after the signal appeared, Bitcoin eventually produced gains exceeding 700 percent in the following bull cycles. These rallies occurred as market sentiment shifted from extreme fear toward renewed optimism.
Market Structure Changes Influence Future Cycles
However, analysts also emphasize that past patterns do not guarantee identical outcomes in future cycles. Recent market dynamics have changed due to several new factors.
Institutional participation has increased significantly. Spot Bitcoin exchange-traded funds now influence market liquidity, while macroeconomic factors such as interest rates, global liquidity, and geopolitical events also affect price movements.
In recent cycles, peak MVRV Z-Scores have also declined slightly compared with earlier bull markets. Earlier cycles recorded peaks around 9 to 10, while more recent cycles have topped closer to 7. This trend suggests that market growth may become more gradual as Bitcoin matures as a global financial asset.
Despite these changes, the new MVRV Z-Score signal still attracts strong attention among long-term investors. Many analysts view the indicator as one of the clearest tools for identifying long-term accumulation zones, suggesting that Bitcoin may once again approach the early stages of a potential bull market cycle.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
$78,000 Tingkat Dukungan Harga BTC Dipulihkan, Bitcoin Mungkin Memasuki Tahap Pembalikan Bullish
Bitcoin yang merebut kembali $78k memberi bahan bakar narasi pembalikan bullish dan potensi altseason, sementara para bullish menargetkan ATH baru hingga $126k–$140k , sedangkan para bearish memperingatkan adanya fake pump sebelum puncak siklus bawah.
Abstrak: Artikel ini membahas Bitcoin yang merebut kembali level $78.000 sebagai potensi pembalikan bullish yang dapat memicu reli altcoin, menguraikan prakiraan bullish dan bearish, kemungkinan ATH baru, serta meningkatnya optimisme pasar.
CryptoNewsLand1jam yang lalu
Abraxas Capital Menambah 54 BTC, Memperluas Posisi Long Menjadi $5M di Hyperliquid
Abraxas Capital meningkatkan long BTC-nya sebesar 54 BTC (~$4,2M) dalam dua jam, sehingga total posisi long menjadi $5M dengan rata-rata $77.450. Setelah menutup short pada 12 April, perusahaan memulai akumulasi long yang bergulir.
Abraxas Capital menambah eksposur BTC di Hyperliquid sebesar 54 BTC dalam dua jam, menandakan adanya akumulasi long yang bergulir setelah menutup short.
GateNews1jam yang lalu
Bitcoin menembus 78.000 dolar, Ethereum naik di atas 2.390 dolar: kepanikan pasar mereda
Bitcoin menembus 78.000 dolar AS, sementara Ethereum naik melewati 2.390 dolar AS. Artikel ini meninjau kembali pergerakan balik berbentuk V dari 13 hingga 22 April, serta menganalisis jejak evolusi data likuidasi paksa dan Indeks Ketakutan & Keserakahan.
GateInstantTrends2jam yang lalu
Arthur Hayes Menetapkan Target $500K Bitcoin untuk Akhir Tahun 2026
Bitcoin mencapai $78k saat institusi mengakumulasi; Hayes bertaruh $500k BTC dan $200 HYPE, menempatkan Bitcoin sebagai keyakinan utamanya di tengah ketidakpastian makro dan kemungkinan perubahan kebijakan.
Abstrak: Artikel ini melaporkan kenaikan Bitcoin hingga sekitar $78.000 di tengah meningkatnya akumulasi institusional, dengan sekitar 45.000 BTC dibeli dalam pekan terakhir dan lebih dari 1 juta BTC ditambahkan oleh pemegang jangka panjang selama tiga bulan. Artikel ini mencatat target akhir 2026 Arthur Hayes, co-founder BitMEX—$500.000 untuk Bitcoin dan $200 untuk HYPE—yang mencerminkan Bitcoin sebagai keyakinan utamanya serta pengaruh ketidakpastian makro dan potensi pergeseran likuiditas terhadap permintaan kripto. Artikel ini juga menyoroti faktor liar dari langkah-langkah kebijakan moneter yang dapat mempercepat atau menggagalkan target-target tersebut.
CryptoFrontier2jam yang lalu
ZachXBT Peringatkan Pengguna Agar Tidak Menggunakan ATM Bitcoin Depot dengan Markup Bitcoin Lebih dari 44%
ZachXBT memperingatkan bahwa ATM Bitcoin Depot mengenakan premi yang sangat tinggi—$25k fiat sebesar $108k/BTC dibanding ~$75k harga pasar (sekitar 44%), yang menyebabkan ~ kehilangan $7.5k pada 0.232 BTC; juga mencatat pelanggaran keamanan senilai $3.26M.
Artikel ini merangkum peringatan ZachXBT tentang praktik penetapan harga Bitcoin Depot dan pelanggaran keamanan terbaru, dengan menyoroti risiko dari tarif yang dibesar-besarkan dan kelalaian keamanan bagi pengguna.
GateNews3jam yang lalu
Bitcoin Mencapai Tertinggi 10 Minggu Setelah Iran Membuka Kembali Selat Hormuz
Bitcoin melonjak di atas $78K setelah Iran membuka kembali Selat Hormuz.
Arus masuk ETF dan pembelian institusional mendukung kuat reli Bitcoin tersebut.
Pasar tetap berhati-hati meskipun momentum bullish dan ketidakpastian geopolitik yang masih berlangsung.
Bitcoin — BTC, baru-baru ini melonjak tajam pada Jumat setelah
CryptoNewsLand3jam yang lalu
