November 2025 menandai tonggak penting ketika indeks Tether Dominance (USDT.D) — yang mewakili rasio kapitalisasi pasar USDT terhadap total kapitalisasi pasar kripto — secara resmi melampaui ambang 6%. Perlu dicatat, USDT.D juga mengalami breakdown dari garis downtrend yang telah berlangsung sejak 2022, sebuah sinyal yang pernah dianggap sebagai “benteng” kokoh pasar.
Perkembangan ini telah menimbulkan banyak kekhawatiran di kalangan analis. Melewati level resistance jangka panjang biasanya menandakan awal dari penyesuaian yang dalam atau bahkan fase pasar beruang yang berkepanjangan untuk seluruh ekosistem pasar kripto.
Arti dari kenaikan USDT.D dalam konteks pasar bulan November
Menurut data dari TradingView, USDT.D telah mencapai 6,1% pada tanggal 18/11 sebelum sedikit mengoreksi menjadi 5,9%. Di awal bulan, indeks ini masih berada di bawah 5%, mencerminkan meningkatnya sentimen kehati-hatian di kalangan investor. Alih-alih menginvestasikan ke altcoin yang sedang undervalue, sebagian besar aliran modal telah beralih ke USDT — stablecoin dengan likuiditas tertinggi di pasar.
Sejarah telah membuktikan adanya korelasi negatif yang kuat antara USDT.D dan total kapitalisasi pasar kripto. Oleh karena itu, jika USDT.D mengalami breakdown dari garis tren yang telah berlangsung hampir empat tahun, ini bisa menjadi pertanda penurunan yang lebih dalam di seluruh pasar.
USDT.D dibandingkan dengan Total kapitalisasi pasar | Sumber: TradingViewBanyak ahli memperkirakan USDT.D akan terus meningkat ke level 8% pada akhir tahun, yang mengindikasikan bahwa pasar beruang mungkin telah mulai terbentuk tepat pada bulan November. Prediksi ini semakin memiliki dasar ketika sentimen kekhawatiran terus meningkat tanpa tanda-tanda mereda.
Volatilitas di pasar stablecoin: Arus uang keluar dari sistem
Analisis terkenal Milk Road telah menunjukkan perubahan yang signifikan di pasar stablecoin. Data dari DefiLlama menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar stablecoin telah turun drastis dari 309 miliar USD pada akhir Oktober menjadi 303,5 miliar USD pada bulan November — setara dengan penurunan sekitar 5,5 miliar USD hanya dalam waktu kurang dari sebulan. Ini adalah penurunan signifikan pertama sejak pasar beruang tahun 2022. Grafik DefiLlama juga menunjukkan bahwa setelah empat tahun pertumbuhan berkelanjutan, kurva kapitalisasi pasar stablecoin telah rata kembali dan mulai menunjukkan tren turun.
Kapitalisasi pasar Stablecoin | Sumber: DefiLlama .Kombinasi antara kapitalisasi stablecoin yang menyusut dan USDT.D meningkat pesat mencerminkan tren yang lebih luas: para investor tidak hanya menjual altcoin untuk beralih ke stablecoin tetapi juga menarik stablecoin dari pasar. Milk Road berpendapat: “Penyediaan stablecoin yang meluas adalah tanda dari aliran likuiditas baru. Ketika penyediaan ini stabil atau menurun, itu menunjukkan bahwa aliran dana yang mendorong pertumbuhan telah mendingin.”
Meskipun demikian, Milk Road tetap melihat gambaran pasar dengan pandangan positif. Dia berpendapat bahwa ini bukan tanda dari sebuah krisis, melainkan hanya pasar yang beroperasi dengan sumber 'bahan bakar' yang lebih sedikit setelah bertahun-tahun pertumbuhan yang pesat. Perubahan semacam itu seringkali menjadi prasyarat untuk fluktuasi harga besar berikutnya.
Tren berlawanan: Stablecoin naik di bursa
Selain itu, laporan terbaru dari BeInCrypto mencatat perkembangan yang berlawanan: meskipun total kapitalisasi pasar stablecoin turun, jumlah stablecoin yang dipegang di bursa justru meningkat pada bulan November. Ini menunjukkan bahwa sebagian investor sedang memanfaatkan penurunan untuk mempersiapkan peluang akhir tahun, alih-alih sepenuhnya menarik diri dari pasar.
Versi tulisan ini membantu menyampaikan informasi dengan jelas dan profesional, sekaligus menekankan analisis dan pendapat penting tentang tren pasar kripto pada bulan November 2025.
Bapak Guru
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Sanksi AS Menargetkan Dompet Kripto Terkait Iran; Tether Membekukan $344 Juta USDT
Pesan Gate News, 24 April — Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengumumkan sanksi terhadap beberapa dompet yang terkait dengan Iran pada Kamis, sebagai bagian dari upaya Presiden Donald Trump untuk meningkatkan tekanan ekonomi terhadap negara itu di tengah gencatan senjata yang masih berlangsung. "Kami akan mengikuti uang yang ingin dipindahkan oleh Teheran secara putus asa ke luar negeri dan menargetkan semua jalur keuangan yang terhubung dengan rezim tersebut," kata Bessent dalam sebuah pernyataan.
Sanksi ini menyusul keputusan Tether pada Kamis untuk membekukan juta USDT di jaringan Tron, yang telah dikaitkan dengan sanksi terhadap Iran. Tindakan ini dikoordinasikan dengan Kantor Pengendalian Aset Luar Negeri AS OFAC dan penegakan hukum AS. Dua alamat Tron dimasukkan ke daftar hitam pada level kontrak pintar: satu memiliki sekitar juta USDT sementara yang lainnya memiliki juta.
Iran, yang dikenal sebagai pusat penambangan bitcoin, telah lama bergantung pada mata uang kripto untuk menghindari sanksi AS dan sekutunya. Menurut Chainalysis, kepemilikan kripto Iran mencapai $7,8 miliar pada tahun 2025, dengan Korps Garda Revolusi Islam Iran IRGC menyumbang sekitar setengah dari kepemilikan tersebut. Awal bulan ini, Financial Times melaporkan bahwa Iran mulai menerima bitcoin sebagai pembayaran untuk biaya transit yang dikenakan pada kapal tanker minyak yang melintas melalui Selat Hormuz.
GateNews4jam yang lalu
Mantan pejabat senior di Huobi yang didakwa melakukan transaksi di “dark pool” Tether divonis tidak bersalah oleh Pengadilan Tinggi Hong Kong, dengan tuduhan tersebut tidak terbukti
Pengadilan Tinggi Hong Kong juri tujuh orang pada 24 April memutuskan dengan suara mayoritas bahwa dakwaan terhadap mantan manajer senior bursa mata uang kripto Huobi (yang kini telah berganti nama menjadi HTX), Chen Bailiang, tidak terbukti. Ia diduga pada 2020 menggunakan akun pribadi dengan nama samaran untuk melakukan perdagangan di platform dark pool Huobi. Pada saat yang sama, pengadilan memutuskan bahwa enam dakwaan akses ke komputer dengan maksud melakukan kejahatan atau maksud tidak jujur, serta satu dakwaan pencucian uang, semuanya juga tidak terbukti. Nilai yang terlibat berkaitan dengan 5 juta token Tether (USDT).
MarketWhisper13jam yang lalu
Tether Mencetak $3 Miliar USDT dalam Minggu Lalu, Abraxas Capital Menerima $2,89 Miliar
Pesan Gate News, 24 April — Sepanjang minggu lalu, Tether mencetak $3 miliar USDT, dengan Abraxas Capital menerima $2,89 miliar dari Tether Treasury, menurut data pemantauan on-chain dari Lookonchain.
GateNews14jam yang lalu
Tether Membekukan $344M USDt untuk Mematuhi Otoritas AS
Tether membekukan lebih dari US$344 juta dalam USDt di dua dompet jaringan Tron pada 23 April 2026, dalam koordinasi dengan penegak hukum AS dan Office of Foreign Assets Control (OFAC), menurut sebuah pengumuman oleh perusahaan tersebut. Aksi ini menargetkan alamat yang menyimpan kira-kira US$213 juta dan US$
CryptoFrontier14jam yang lalu
Kawasan penipuan bernilai miliaran dolar yang melibatkan pejabat Kamboja disanksi oleh AS! Tether membekukan lebih dari 344 juta dolar AS USDT
Departemen Keuangan dan Departemen Kehakiman AS baru-baru ini melakukan aksi penegakan hukum gabungan terhadap penipuan kencan “penipuan penggemukan babi” (Pig Butchering) berbasis kripto yang kian merajalela di Asia Tenggara. Pihak berwenang secara resmi mengumumkan sanksi terhadap Senator Kamboja, Loaong (Kok An) dan 28 individu serta entitas di jaringan kejahatannya, dengan tuduhan bahwa ia menggunakan kekuatan politik dan kawasan kasino yang dikelolanya untuk melindungi skala besar aktivitas penipuan dan perdagangan manusia. Diperkirakan, aktivitas penipuan ini saja menyebabkan kerugian bagi masyarakat AS hingga mencapai 10 miliar dolar AS per tahun. Sebagai tindak lanjut dari operasi penindakan ini, penerbit stablecoin Rether juga telah membekukan lebih dari 344 juta dolar AS aset digital yang terkait.
Penipuan cinta “penipuan penggemukan babi”: kerugian warga AS lebih dari 10 miliar dolar AS per tahun
Dalam beberapa tahun terakhir, organisasi kejahatan lintas negara yang berbasis di Asia Tenggara secara besar-besaran menggunakan metode penipuan “menumbuhkan babi lalu menyembelih” yang dikenal sebagai “Pig Butchering”. Para penipu akan berinteraksi melalui media sosial atau aplikasi pesan instan, menghabiskan waktu berbulan-bulan
ChainNewsAbmedia15jam yang lalu
Laporan Harian Gate（24 April）：Kementerian Keuangan AS memberi sanksi pada penipuan kripto “pakan babi” Kamboja; Tether menambah emisi 1 miliar keping USDT
Momentum pemulihan Bitcoin (BTC) melemah, sementara pada 24 April diperdagangkan sekitar 78.030 dolar AS. Kantor Pengendalian Aset Asing Departemen Keuangan AS (OFAC) menindak seorang politisi Kamboja yang terkait dengan pusat penipuan “pig butchering” kripto. Tether menerbitkan kembali 1 miliar USDT di jaringan Ethereum; dalam 5 hari terakhir, total telah menerbitkan kembali 3 miliar USDT di jaringan Ethereum.
MarketWhisper18jam yang lalu
