La décision de la Banque du Japon concernant la hausse des taux le 19 décembre est devenue un sujet d’attention récent, le marché anticipant généralement que la hausse des taux sera confirmée. Selon plusieurs prévisions, cette hausse pourrait atteindre 25 points de base, portant le taux à 0,75 %, un niveau inédit depuis trente ans.
Les attentes de hausse étant déjà intégrées, l’attention se tourne vers l’orientation de la politique
Il est à noter que la décision de la Banque du Japon d’augmenter les taux a été largement digérée par le marché, ce qui suscite réellement l’intérêt, c’est l’attitude du gouverneur Ueda sur la trajectoire future de la hausse des taux. Les analyses institutionnelles s’accordent généralement à penser que la Banque du Japon pourrait relever la limite inférieure de sa fourchette d’estimation du taux d’intérêt neutre, actuellement à 1,0 %, à la hausse.
D’après la tarification du taux terminal, le marché prévoit qu’avant septembre 2026, le taux continuera de grimper jusqu’à 1,0 %. Cependant, Nomura Securities remet en question cette tendance, estimant qu’elle est trop hawkish et qu’elle devrait être réexaminée.
Deux scénarios pour les perspectives de change
Attitude de la Banque du Japon concernant la hausse des taux

Les nouvelles importantes du marché boursier américain après mercredi — Oracle (ORCL.US) a publié ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2025 (se terminant le 31 mai), et immédiatement le cours de l'action est passé de baisse à hausse, avec une hausse cumulée de 7,58 % après clôture. Quel est le facteur derrière cette rebond puissant ?
Données financières clés supérieures aux attentes
Sur le plan numérique, la performance d'Oracle ce trimestre a été vraiment remarquable. Le chiffre d'affaires s'élève à 15,9 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l'année précédente, dépassant les prévisions des analystes ; le bénéfice par action non-GAAP est de 1,70 dollar, en croissance supérieure aux attentes ; le conseil d'administration a également annoncé le versement d’un dividende trimestriel en espèces de 0,50 dollar.
En analysant par secteur, le revenu du service cloud principal et du support de licences s'élève à 11,7 milliards de dollars, en hausse de 14 % par rapport à l'année précédente, ce qui reste la principale source de revenus. Les revenus des licences cloud et locales s'élèvent à 2,01 milliards de dollars, en hausse de 9 %. Il est à noter que, dans l'ensemble, les revenus cloud (IaaS plus Sa

La Banque du Japon maintient sa hausse de taux, signal de changement pour le taux de change renminbi-yen
La Banque du Japon a augmenté ses taux de 25 points de base comme prévu, portant le taux à 0,75 %, atteignant un niveau inédit depuis 1995. Cependant, le gouverneur Ueda Kazuo n’a pas donné d’indications hawkishes aussi fortes que le marché l’attendait, ce qui a plutôt été négatif pour le yen. Au moment de la rédaction, le dollar/yen a augmenté de 1,05 % pour atteindre 157,09, ce qui signifie que le taux de change renminbi-yen fait également face à une nouvelle dynamique de volatilité. Le marché pariait initialement sur une hausse plus agressive des taux, mais l’attitude "tiède" de la banque centrale a poussé les traders à vendre directement le yen.
L’émergence du monstre de 7,1 billions de dollars : le "Triple Witching" va-t-il vraiment provoquer un séisme ?
Aujourd’hui marque le jour le plus redouté du marché — le "Triple Witching" où les options, contrats à terme et options sur indices arrivent à expiration simultanément. Selon les données de Goldman Sachs, plus de 7,1 billions de dollars en valeur nominale de contrats d’options arrivent à échéance, dont environ 5 billions de dollars liés à l’indice S&P 500, ce qui constitue la plus grande envergure jamais enregistrée.
Analystes

Les données macroéconomiques sont la boussole des décisions d'investissement. Parmi les nombreux indicateurs, le classement du PIB reflète le mieux les changements dans la configuration économique mondiale. Que cachent ces données du PIB en termes d'opportunités d'investissement ? Pourquoi, avec une croissance économique similaire, le marché boursier de certains pays évolue-t-il dans la direction opposée ? Cet article vous propose une analyse approfondie.
La carte économique mondiale : qui monte, qui descend ?
Le produit intérieur brut (PIB) mesure la production économique totale d'un pays ou d'une région sur une période donnée, étant l'indicateur le plus direct de la puissance économique. Les pays avec un PIB élevé détiennent souvent le pouvoir de décision dans l'économie mondiale, pouvant exercer une influence plus grande dans le commerce international, l'investissement et la concurrence industrielle.
Selon les dernières données publiques du FMI, la carte économique mondiale de 2022 montre une différenciation claire :
| Rang | Pays | PIB total | Taux de croissance | PIB par habitant |
|------|------|-----------|--------------------|------------------|

Le renminbi s'apprécie récemment de manière significative, le dollar américain face au renminbi est tombé à son niveau le plus bas en un an. Les principales raisons incluent la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale pour libérer de l'espace et la direction de la Banque centrale chinoise pour renforcer le taux de change. Les experts soulignent que cette appréciation reflète un changement d'attitude politique, renforçant le soutien à l'internationalisation du renminbi. Goldman Sachs prévoit qu'à la fin de l'année, le taux de change atteindra 7 yuan, et qu'en 2026, il s'élèvera à 6,85 yuan, ce qui montre une intention stratégique à long terme.

Après une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale, Powell a adopté une attitude plus détendue concernant l'inflation lors de la conférence de presse, évoquant les risques liés au marché du travail et soulignant une position de « wait-and-see », ce qui a entraîné une forte chute du dollar et une flambée du prix de l'or. Les analystes estiment que la position dovish de Powell a stimulé le marché, et que l'or pourrait atteindre l'objectif de 4300 dollars US l'once.

Récemment, le renminbi a affiché une forte performance face au dollar américain, atteignant un nouveau plus bas, principalement en raison de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et de l'orientation de la Banque centrale chinoise. Le taux de change du renminbi augmente régulièrement, démontrant une crédibilité internationale, ce qui contribue à accélérer le processus d'internationalisation, avec une croissance significative du volume de transactions quotidien. Goldman Sachs prévoit que le renminbi atteindra 7 yuan d'ici la fin de l'année, avec une amélioration notable de sa compétitivité internationale à l'avenir.

Le 19 décembre, l'ambiance de risque sur les marchés mondiaux s'est intensifiée, avec les actions technologiques américaines telles que Nvidia et Tesla en tête de course. La Banque du Japon a augmenté ses taux d'intérêt sans donner de signal hawkish, ce qui a entraîné une dépréciation du yen. Aujourd'hui est la date d'expiration des options, ce qui accroît la volatilité du marché. Les marchés des cryptomonnaies et des métaux précieux présentent quant à eux une divergence, avec un flux de capitaux vers des produits comme le platine et le palladium.

Après une hausse de 25 points de base à 0,75 % par la Banque du Japon, le yen s'est déprécié. Le marché manque de directives claires concernant de futures hausses de taux, et les déclarations ambiguës du gouverneur de la banque centrale ont été interprétées par les investisseurs comme un signal dovish, ce qui a entraîné un flux de capitaux insuffisant. Une analyse indique qu'une ligne de politique claire et des indications fortes dans le discours sont essentielles pour soutenir le yen.

Le taux de change du yen japonais face au dollar américain s'affaiblit à nouveau, en raison de la faiblesse des données économiques japonaises et des attentes de relèvement des taux par la banque centrale. Par ailleurs, la montée des tensions politiques entre la Chine et le Japon entraîne une volatilité sur le marché des changes. Les ajustements de la politique de la Réserve fédérale soutiennent également le dollar américain, et les investisseurs doivent suivre de près les futures données économiques et les évolutions politiques.

Dans le marché des investissements, il circule un ancien proverbe : "Yin et Yang sont la voie". Cette phrase illustre parfaitement la nature des marchés financiers — puisqu'il existe une tendance haussière, il doit forcément y avoir une tendance baissière ; puisque certains gagnent en montant, d'autres gagnent en baissant.
De nombreux débutants en investissement ne connaissent qu'une facette et ignorent l'autre, se contentant d'acheter lors des opportunités de hausse, sans comprendre comment, lors des ajustements du marché, les traders intelligents peuvent réaliser des profits en utilisant des stratégies opposées. En réalité, acheter à découvert signifie parier sur la baisse future du marché en achetant et en conservant, tandis que vendre à découvert consiste à sortir du marché anticipant une chute. Maîtriser ces deux stratégies permet d'avoir une réponse adaptée dans n'importe quel environnement de marché.
Vendre à découvert et acheter à découvert : la logique de profit à deux faces
Qu'est-ce que la vente à découvert ?
En termes simples, la vente à découvert est un mode de transaction "vendre d'abord, acheter ensuite". Lorsqu'un investisseur pense qu'un actif va baisser de prix à l'avenir, il peut emprunter cet actif auprès d'un courtier, le vendre au prix actuel, puis attendre que le prix baisse pour le racheter à un prix inférieur.

La Banque du Japon s'apprête à annoncer sa décision sur les taux d'intérêt, le marché étant généralement optimiste quant à une hausse des taux, qui devrait atteindre 0,75 %. Bien que le marché ait déjà intégré cette anticipation de hausse, les déclarations du gouverneur et la trajectoire future des augmentations auront une influence majeure sur le marché, et les prévisions des principales institutions concernant l'évolution future des taux de change divergent également de manière significative. Cette décision aura un impact sur les opérations de carry trade mondiales et les décisions des investisseurs.

NTD contre Yen japonais a déjà atteint 4.85, en hausse de 8,7 % par rapport à 4.46 au début de l'année. Que vous soyez un voyageur japonais en fin d'année ou que vous souhaitiez profiter de la dépréciation du NTD pour vous positionner sur des actifs de couverture, c'est le moment idéal pour redécouvrir le yen. Cet article vous aide à analyser les quatre canaux de change les plus courants à Taïwan, leurs différences de coûts, et comment faire en sorte que le yen continue à vous faire gagner de l'argent après l'échange.
Pourquoi échanger du yen maintenant ? Trois raisons principales
Augmentation de la demande de voyage et de consommation
Les flux touristiques vers Tokyo, Osaka, Okinawa reprennent, le Japon reste la première destination des Taïwanais. De plus, le taux d'utilisation de l'argent liquide au Japon est encore de 40 % (avec une pénétration des cartes de crédit de seulement 60 %), ce qui maintient une demande stable pour les espèces en yen, que ce soit pour le shopping, le shopping par procuration ou les études à l'étranger.
Le yen est l’un des trois refuges mondiaux
Aux côtés du dollar américain et du franc suisse, le yen est considéré comme un actif sûr en raison de la stabilité économique du Japon et de sa faible dette publique. En 2022, lors du conflit Russie-Ukraine, le yen a augmenté de 8 % en une semaine, permettant de couvrir efficacement la baisse du marché boursier.

L'économie australienne continue de s'améliorer, réécrivant les prévisions du marché concernant la politique monétaire du pays. Les dernières données sur les dépenses des ménages révèlent la force motrice profonde de cette transformation.
Les données sur la demande intérieure dépassent les attentes, la pression inflationniste n'étant pas encore dissipée
La croissance des dépenses des ménages en octobre a atteint 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des 0,6 % anticipés par le marché ; le taux de croissance annuel s'élève également à 5,6 %, dépassant les 4,6 % prévus. Ces chiffres envoient un message clair : la consommation en Australie reste robuste, la dynamique de la demande intérieure ne faiblit pas. En parallèle, l'indice des prix à la consommation (IPC) en octobre a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant à nouveau les attentes, ce qui indique que la pression inflationniste persiste.
L’économiste d’凯投宏观, Abhijit Surya, a commenté que ces données de dépenses "confirment que la RBA ne poursuivra pas une politique accommodante", et suggèrent même que le risque d’un changement de politique est désormais présent.
La inversion de la tarification du marché, anticipation d’une hausse des taux d’intérêt en forte hausse
Après la publication des données,

Ces dernières années, le marché de la Crypto a connu un phénomène remarquable : l'essor des Meme Coins. Bien que ces actifs aient vu le jour comme une plaisanterie de la culture Internet, ils ont réussi à générer des histoires de gains multipliés par des dizaines voire des centaines de fois. Selon les données on-chain, la capitalisation totale du secteur des meme coins a dépassé les 50 milliards de dollars, avec des performances bien supérieures à celles du Bitcoin et de l'Ethereum.
Le Bitcoin a enregistré une baisse de -7,68 % au cours de la dernière année, l'Ethereum a chuté de -13,96 %, tandis que les meilleurs meme coins ont progressé à contre-courant — DOGE (Dogecoin) a une capitalisation en circulation de 21,156 milliards de dollars, avec un volume de trading sur 24 heures supérieur à 21,78 millions de dollars. Quel est donc le raisonnement derrière tout cela ?
Qu'est-ce qu'un Meme Coin ?
Meme se traduit par "modèle" ou "mème", un terme initialement proposé par le biologiste Richard Dawkins dans les années 70, utilisé pour décrire...

En seulement deux jours, le dollar taïwanais a connu une appréciation de 10 %, une réaction inverse dans un contexte de dollar américain en hausse
Le dollar taïwanais a récemment connu une montée spectaculaire. Dans un contexte mondial de dollar américain en hausse, le dollar taïwanais a contre-attaqué en s'appréciant fortement, cumulant une hausse de près de 10 % en seulement deux jours de négociation, ce qui est rare parmi les monnaies asiatiques.
Le 2 mai, le taux de change du dollar taïwanais contre le dollar américain a augmenté de 5 % en une seule journée, établissant un record de la plus forte hausse journalière en 40 ans, clôturant à 31,064 NT$, atteignant un sommet en 15 mois. La semaine suivante, le 5 mai, la tendance haussière du dollar taïwanais s'est poursuivie, augmentant de 4,92 %, dépassant même la barre psychologique des 30 NT$ lors de la séance, avec un sommet à 29,59 NT$. Cette vitesse d'appréciation impressionnante a entraîné un volume de transactions sur le marché des changes atteignant le troisième plus haut de tous les temps.
Comparé à d'autres monnaies asiatiques, le dollar de Singapour a augmenté de 1,41 %, le yen de 1,5 %, et le won sud-coréen de 3,8 %, mais ces hausses sont bien inférieures à la montée fulgurante du dollar taïwanais.

Le WTI brut a récemment chuté rapidement à 54,98 dollars par baril, le Brent brut a également franchi la barre des 60 dollars pour atteindre 58,72 dollars par baril. Il s'agit d'un niveau rarement observé depuis 2021, reflétant une vision pessimiste du marché quant aux perspectives d'approvisionnement. Depuis le début de 2025, le WTI a chuté d'environ un quart, tandis que la baisse du Brent dépasse également 20 %.
Le changement de l'anticipation géopolitique amplifie la tendance
Les nouvelles indiquant une possible détente du conflit russo-ukrainien sont devenues le dernier catalyseur. Récemment, des responsables américains ont déclaré que les deux pays étaient proches de parvenir à un accord de paix, ce qui a conduit le marché à réévaluer l'évaluation de la prime géopolitique. Une fois l'accord de cessez-le-feu conclu, le marché prévoit que les restrictions américaines sur l'exportation de pétrole russe seront rapidement levées, tandis que les frappes contre les infrastructures énergétiques russes en Ukraine pourraient également cesser.
L'analyse de Rystad Energy estime que cela entraînera la réintroduction massive de pétrole russe sur le marché international, aggravant encore la surabondance mondiale d'approvisionnement.

La compétition mondiale dans l'industrie de l'IA devient de plus en plus féroce, une "guerre des puces" se joue discrètement entre les géants de la technologie. Alphabet, grâce à ses performances solides, approche la barre des 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, devenant le centre d'attention du marché financier. La force motrice derrière cela est la perspective commerciale de ses puces IA développées en interne, les TPU.
TPU à l'exportation : de centre de coûts à moteur de profit
Depuis longtemps, les TPU étaient uniquement des puces réservées à un usage interne chez Alphabet, principalement pour soutenir ses opérations de recherche et de recommandation. Aujourd'hui, avec la croissance explosive de la demande mondiale en puissance de calcul IA, cette ligne de produits, autrefois considérée comme une "bête à nourrir", connaît une transformation commerciale fondamentale. La dernière analyse de Morgan Stanley estime qu'en 2027, il sera tout à fait possible qu'Alphabet exporte entre 500 000 et 1 million de TPU par an.
La signification de cette transformation est profonde. Les analyses de marché indiquent qu'à chaque livraison de 500 000 TPU, Al

投資Portfolio不是有錢人的專利。無論手裡有多少資金，懂得如何配置金融資產，才是通往財務自由的第一步。今天就來聊聊投資Portfolio的核心邏輯和實戰方法。
什麼是投資Portfolio？
Portfolio（投資組合）簡單來說，就是你按照一定比例持有的多種金融資產的組合。這些資產包括股票、基金、債券、銀行存款，甚至加密貨幣。
光聽概念可能很抽象，但換個角度想就明白了：如果你把所有錢都投在一支股票上，一旦這支股票崩盤，你就血本無歸。但如果你把錢分散投到股票、基金、債券等不同資產，即使某一項表現不佳，其他資產可能還在增長，整體損失就能大大降低。
簡白點說：Portfolio就是