Le leader des machines de minage face à une épreuve de vie ou de mort : comment Canaan Creative réagit à l'avertissement de retrait de la cote NASDAQ

Fondée en 2013, la société chinoise de fabrication de puces Canaan Inc. (NASDAQ : CAN) traverse une crise sans précédent. Autrefois surnommée la “première action blockchain au monde”, cette entreprise a reçu un avertissement de la NASDAQ pour retrait de cotation après que son cours ait été inférieur à 1 dollar pendant 30 jours de négociation consécutifs. Face à cette crise, la société prévoit de restaurer sa conformité dans les 180 jours via des opérations telles que le regroupement d’actions — ce qui constitue déjà la deuxième notification de retrait en deux mois pour une entreprise liée aux cryptomonnaies.

La vague de l’IA se déplace, la fabrication de mineurs devient le pilier central

Les difficultés de Canaan sont principalement dues à l’évolution rapide du marché. Au cours de l’année écoulée, de nombreux mineurs ont redirigé leurs ressources de l’exploitation de cryptomonnaies vers des projets d’intelligence artificielle, entraînant une forte baisse de la demande pour les mineurs. Cette vague d’IA a fait chuter le cours de l’action de Canaan de 60,76 % au cours des 12 derniers mois, le faisant passer sous la barre du dollar.

Cependant, cette crise comporte aussi des opportunités. En juin 2025, Canaan a annoncé une restructuration stratégique, décidant de cesser ses activités non essentielles dans le domaine des puces AI pour se concentrer entièrement sur la vente de mineurs Bitcoin et l’exploitation minière autonome — une réponse précise à la réalité du marché. Selon les données, le deuxième trimestre 2025 a vu ses revenus d’exploitation minière atteindre 28,1 millions de dollars, un record historique ; au troisième trimestre, ce chiffre a continué de croître pour atteindre 30,55 millions de dollars. La réserve de Bitcoin de la société s’accumule également : à la fin du troisième trimestre 2025, elle détenait 1 511 BTC et 3 950 ETH.

Commandes et financements conjoints, les premières mesures d’auto-assistance

Face à la pression de retrait de cotation, Canaan a obtenu en octobre dernier une commande majeure : une société américaine a acheté 50 000 mineurs Avalon A15 Pro, la plus grande transaction de la société en plus de trois ans. Cette commande a temporairement fait grimper le cours de l’action de 25 %, prouvant que le marché reconnaît toujours ses produits de minage.

Côté financement, Canaan a également obtenu des résultats remarquables. En novembre 2025, la société a levé 72 millions de dollars via un financement stratégique auprès de géants des actifs cryptographiques comme Galaxy Digital, ainsi que des fonds d’investissement spécialisés tels que BH Digital et Weiss Asset Management, afin de renforcer sa situation financière et soutenir ses projets d’infrastructure.

Expansion internationale agressive, extension de la chaîne de valeur des mineurs

En plus du marché intérieur, Canaan accélère son développement à l’étranger, ce qui constitue une clé pour sa relance. Au troisième trimestre 2025, la société a lancé une nouvelle série de mineurs A16, et a démarré un projet pilote de 2,5 MW au Canada, suivi en janvier 2026 par un autre de 3 MW. Plus intéressant encore, Canaan explore l’utilisation de la chaleur résiduelle des mineurs pour l’agriculture en serre, visant à recycler la chaleur.

Au Japon, la société a conclu un partenariat avec un fournisseur local d’électricité, signant un contrat pour 4,5 MW de mineurs, afin d’aider à la régulation de la charge du réseau électrique. Ces collaborations internationales élargissent non seulement les applications des mineurs, mais créent aussi de nouvelles sources de revenus pour l’entreprise.

Le défi des 180 jours : la survie de l’activité minière en jeu

La NASDAQ a fixé à Canaan une période de correction jusqu’au 13 juillet 2025 (ce délai étant dépassé), la société devant désormais améliorer sa gestion. Si la conformité n’est pas rétablie, elle pourrait demander une prolongation et recourir à un regroupement d’actions — une opération qui consiste à réduire le nombre d’actions en circulation pour augmenter la valeur par action, mais qui reste une stratégie risquée.

La véritable solution de sauvetage repose toutefois sur la croissance continue de l’activité de fabrication de mineurs. Avec le prix du Bitcoin oscillant autour de 69 000 dollars, la rentabilité minière reste relativement stable. Tant que Canaan pourra décrocher de gros contrats, augmenter ses opérations autonomes et renforcer sa présence à l’international, l’ancienne “première action blockchain” pourrait encore se relever et regagner la confiance du marché.