Las participaciones de EE. UU. en la Tesorería de India acaban de alcanzar un mínimo de cinco años, una señal de que las principales economías están reposicionando activamente sus activos de reserva. La medida refleja dos estrategias clave: apoyar la estabilidad de la moneda nacional y reducir la exposición concentrada a una sola clase de activo.

Esto no es aislado. Varias economías importantes están cambiando silenciosamente la composición de sus reservas, alejándose de una fuerte dependencia de los bonos estadounidenses. Es parte de una reorganización más amplia en las finanzas globales, impulsada por presiones cambiarias, dinámicas de inflación y la búsqueda de alternativas de rendimiento.

Para los inversores que siguen las tendencias macroeconómicas, esto revela algo importante: los bancos centrales ya no son poseedores pasivos. Están diversificando activamente—explorando diferentes clases de activos, geografías y perfiles de riesgo. Los días de acumulación pasiva de Bonos del Tesoro parecen estar cambiando.