FAFO“Comprar productos estadounidenses” estrategia vuelve, análisis de perspectivas del comportamiento del oro y las acciones estadounidenses en 2026

A principios de 2026, la tendencia principal en los mercados financieros globales se ha ido aclarando gradualmente, y la estrategia “FAFO (Buy American)” vuelve a liderar la orientación de asignación de activos. En términos generales, el dólar estadounidense y los principales índices bursátiles muestran un rendimiento relativamente estable, mientras que los activos criptográficos experimentan una corrección temporal, reflejando una preferencia por el riesgo que pasa de activos altamente volátiles a activos defensivos tradicionales y del mercado principal.

Desde la primera semana de 2026, la narrativa de “comprar productos estadounidenses” ha ganado claramente impulso, con el índice del dólar fortaleciéndose y el mercado bursátil estadounidense estabilizándose en paralelo. Al mismo tiempo, el índice DAX de Alemania ha destacado especialmente, impulsado principalmente por la revisión al alza de las expectativas de gasto en defensa y por las acciones defensivas. El precio de Rheinmetall ya ha acumulado un aumento superior al 20% a principios de 2026, y en todo 2025 alcanzó un incremento cercano al 150%, convirtiéndose en un referente en el sector de defensa europeo.

Desde una perspectiva geopolítica, Estados Unidos ha intensificado recientemente sus fricciones con Venezuela, tomando medidas como la confiscación de activos relacionados, lo que refuerza aún más la lógica de asignación en activos defensivos. En este contexto, las empresas de defensa estadounidenses han mostrado un rendimiento fuerte, por ejemplo, Lockheed Martin subió un 4.5% en un solo día el pasado viernes. En conjunto, las acciones defensivas, energéticas y los sectores industriales relacionados todavía podrían ser los principales focos de inversión a corto plazo.

Al mismo tiempo, la demanda de activos refugio ha mostrado una recuperación. El oro, la plata, el franco suizo y el yen han recibido cierto soporte, aunque las operaciones de arbitraje aún limitan en cierta medida las ganancias, pero en un entorno donde la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 30 años fluctúa en niveles elevados, estos activos siguen teniendo valor de asignación. Este movimiento del portafolio también ha sido resumido por el mercado como la narrativa “FAFO”, es decir, la intervención de Trump en los mercados energéticos y en el panorama geopolítico, que está redefiniendo la valoración del riesgo global.

En cuanto a datos macroeconómicos, la semana pasada se reportó que el empleo no agrícola en EE. UU. aumentó solo 50,000, por debajo de las 70,000 esperadas por el mercado. A corto plazo, estos datos ejercen cierta presión sobre el dólar, pero posteriormente se estabiliza y cierra en alza, mientras que el precio del oro también termina en territorio alcista tras la volatilidad. En el nivel de negociación, se espera en general que en las reuniones del FOMC de enero y marzo, la tasa de interés se mantenga sin cambios. La herramienta FEDwatch muestra que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios aumenta aún más tras la publicación de los datos de empleo.

De cara a esta semana, los datos del IPC de EE. UU. serán una variable clave. Aunque tras un debilitamiento en los datos de empleo, el mercado espera que la inflación pueda disminuir ligeramente, esta expectativa ya está plenamente descontada, y en el contexto de una política monetaria de los principales bancos centrales del mundo que se mantiene estable, el espacio para una bajada de tasas es limitado.

Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD se encuentra en una ventana favorable estacionalmente, ya que las primeras dos semanas de enero suelen tener una alta probabilidad de alza. Actualmente, el precio del oro recibe soporte en la media móvil de 20 días, con un impulso saludable, sin entrar aún en zona de sobrecompra, y todavía tiene espacio para extenderse antes del anuncio del IPC.

En cuanto a los mercados bursátiles estadounidenses, el S&P 500 muestra un rendimiento ligeramente rezagado respecto al DAX, pero con el impulso de los sectores defensivos, energéticos y financieros, se espera que mejore su tendencia. Con la publicación de los informes financieros de JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo y BlackRock, sumado al impacto de los datos de inflación, las acciones estadounidenses podrían mantenerse en rango en el corto plazo, para luego definir una dirección.

En términos de estructura general, a principios de 2026 el mercado se inclina más hacia la asignación en activos defensivos y del núcleo, y la estrategia “FAFO” sigue siendo una clave para entender la tendencia del oro actual, la diferenciación en la estructura del mercado estadounidense y el flujo de fondos macroeconómicos.