¡El dólar de Nueva Taiwan dólar supera la barrera de 30! Análisis completo de la tendencia futura del dólar estadounidense y la estrategia de inversión

El nuevo dólar taiwanés ha experimentado recientemente una fuerte apreciación, con una subida acumulada de casi el 10% en solo dos días de negociación, logrando romper la importante barrera psicológica de los 30 yuanes y registrando la mayor subida diaria en 40 años. ¿Qué señales ocultas se esconden tras esta volatilidad anormal? ¿Cuál será la evolución futura de la tendencia del dólar estadounidense? Analicemos esta tormenta en el mercado de divisas desde múltiples dimensiones.

De la preocupación por la depreciación a la subida vertiginosa en un día — La reversión en la apreciación del dólar taiwanés

¿Recuerdas hace un mes? El mercado todavía temía que el nuevo dólar taiwanés pudiera caer por debajo de 34 o incluso 35 yuanes. Pero en solo 30 días, la situación dio un giro de 180 grados.

A principios de mayo, la tendencia alcista del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense fue sorprendente. Un aumento del 5% en un solo día llevó el tipo de cambio a 31.064 yuanes, estableciendo un nuevo máximo en 15 meses. Luego, en un día de negociación adicional, avanzó aún más, subiendo un 4.92% y alcanzando los 29.59 yuanes en medio de la sesión. Este movimiento es único entre las monedas asiáticas — en comparación, el yen subió un 1.5%, el dólar de Singapur un 1.41% y el won coreano un 3.8%, mucho más moderados.

En el corto plazo, esto generó el tercer volumen de negociación más alto en la historia del mercado de divisas, reflejando una volatilidad emocional extrema en el mercado. Desde principios de año hasta principios de abril, antes de que el presidente Trump anunciara una política de aranceles recíprocos, el dólar taiwanés todavía estaba en una fase de depreciación del 1%, y la velocidad del cambio fue simplemente increíble.

Los tres principales impulsores de la tendencia futura del dólar estadounidense

La política arancelaria de Trump como catalizador

El gobierno de Trump anunció que retrasaría la implementación de los aranceles recíprocos por 90 días, lo que generó dos expectativas principales en el mercado. Por un lado, se prevé una ola de compras concentradas a nivel global; Taiwán, como economía orientada a las exportaciones, podría beneficiarse a corto plazo, proporcionando un fuerte soporte al nuevo dólar taiwanés. Por otro lado, el FMI sorprendió al elevar sus previsiones de crecimiento económico de Taiwán, y el rendimiento destacado del mercado bursátil taiwanés atrajo una entrada masiva de inversión extranjera.

Es importante destacar que en el primer trimestre, Taiwán registró un superávit comercial de 23.57 mil millones de dólares, un aumento del 23% interanual, y el superávit con EE. UU. se disparó un 134% hasta 22.09 mil millones de dólares. Estos datos implican una enorme presión alcista sobre el tipo de cambio.

La traba estructural en la política del banco central

El 2 de mayo, el banco central emitió un comunicado de emergencia aclarando que no intervenía en el mercado de divisas, pero enfrentaba un problema difícil: el plan de reciprocidad “justa y recíproca” del gobierno de EE. UU. especificaba que la intervención en el mercado de divisas sería objeto de revisión. Esto significa que el banco central tendrá dificultades para intervenir con la misma fuerza que en el pasado, y las restricciones estructurales comienzan a hacerse evidentes.

En el contexto de negociaciones entre EE. UU. y Taiwán, el banco central se encuentra en una situación de dilema. Una intervención excesiva podría ser acusada por EE. UU. de manipulación de la moneda, pero si no hace nada, el dólar taiwanés enfrentará una enorme presión para seguir apreciándose. Este dilema amplifica directamente las expectativas de apreciación del mercado.

La concentración de operaciones de cobertura en el sector financiero

Según un estudio reciente de UBS, un aumento del 5% en un solo día ya excede los límites explicativos de los indicadores económicos tradicionales. La gran cantidad de operaciones de cobertura en divisas por parte de aseguradoras y empresas taiwanesas, junto con el cierre concentrado de posiciones en arbitraje de financiamiento en dólares taiwaneses, ha provocado esta fluctuación.

Es especialmente importante tener en cuenta que las aseguradoras de vida en Taiwán poseen activos en el extranjero por un valor de hasta 1.7 billones de dólares, pero han carecido durante mucho tiempo de medidas de cobertura de divisas suficientes. La razón es que en el pasado, el banco central pudo suprimir eficazmente una apreciación significativa del dólar taiwanés, pero esa suposición de estabilidad ahora se ha visto cuestionada. Solo restablecer la escala de cobertura de divisas a niveles de tendencia podría generar una presión de venta de dólares de aproximadamente 100 mil millones de dólares, equivalente al 14% del PIB de Taiwán.

Evaluación de la tendencia futura del dólar y del espacio de apreciación

La barrera de los 28 yuanes difícil de superar

El mercado en general espera que el gobierno de Trump presione para que el dólar taiwanés siga apreciándose, pero el espacio específico es limitado. La mayoría de los expertos consideran que la probabilidad de que el dólar taiwanés alcance los 28 yuanes por dólar es muy baja, y la subida actual ya se acerca a una valoración razonable.

Uso de modelos de valoración para juzgar

El índice de tipo de cambio real efectivo (REER) elaborado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) es un indicador clave para evaluar la razonabilidad del tipo de cambio. Con un valor de 100 como equilibrio, los datos muestran que:

El índice del dólar estadounidense está en torno a 113, claramente sobrevalorado; el índice del dólar taiwanés se mantiene en torno a 96, en una posición razonablemente subvalorada. Sin embargo, el modelo de valoración más reciente de UBS indica que el dólar taiwanés ha pasado de estar moderadamente subvalorado a un valor razonable que supera en 2.7 desviaciones estándar, lo que reduce el espacio de apreciación.

( Perspectiva comparativa regional

Si extendemos la observación desde principios de año hasta ahora, la apreciación acumulada del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense se sitúa en un rango similar al del yen y el won:

• Dólar taiwanés +8.74%
• Yen japonés +8.47%
• Won coreano +7.17%

Aunque recientemente el dólar taiwanés ha mostrado una rápida apreciación, en una perspectiva a más largo plazo, su tendencia sigue sincronizada con las principales monedas asiáticas.

) Expectativas del mercado apuntan a una apreciación continua

El mercado de derivados de divisas muestra la expectativa de la mayor apreciación en 5 años, y la experiencia histórica indica que tras una subida diaria tan significativa, no suele haber una corrección inmediata. UBS prevé que cuando el índice de tipo de cambio ponderado del comercio de Taiwán suba un 3% más (cercano al límite tolerado por el banco central), las autoridades podrían intensificar las intervenciones para suavizar la volatilidad.

Estrategias de inversión ante la futura tendencia del dólar

( Estrategias para traders a corto plazo

Para inversores con cierta experiencia, se recomienda operar directamente en plataformas de divisas con pares USD/TWD u otros relacionados, aprovechando las oportunidades de volatilidad en días o incluso en el mismo día. Si ya se poseen activos en dólares, se pueden usar derivados como contratos a plazo para cubrirse, asegurando las ganancias de la apreciación antes de que se reviertan.

) Principios clave para principiantes

Para los inversores novatos que quieran aprovechar la volatilidad reciente, es fundamental seguir algunos principios básicos: comenzar con cantidades pequeñas para probar, evitar apalancamientos excesivos y no apostar todo en una sola operación, ya que esto puede terminar en pérdidas totales. Se recomienda usar apalancamiento bajo y establecer puntos de stop-loss para protegerse. Muchas plataformas ofrecen cuentas demo para practicar y probar estrategias sin riesgo.

Estrategias de asignación a medio y largo plazo

Para una inversión de mediano plazo, considerando que la economía taiwanesa es sólida y las exportaciones de semiconductores siguen fuertes, el dólar taiwanés podría oscilar entre 30 y 30.5 yuanes, manteniéndose relativamente fuerte a largo plazo. Se sugiere limitar la exposición en divisas a un 5-10% del patrimonio total y diversificar el resto en otros activos globales para gestionar mejor el riesgo.

Mantén un monitoreo constante de las acciones del banco central de Taiwán y del desarrollo del comercio entre EE. UU. y Taiwán, ya que estos factores influirán directamente en la tendencia del tipo de cambio. No pongas todos los huevos en la misma cesta; combina inversiones en acciones taiwanesas o bonos para reducir el riesgo global de la cartera ante la volatilidad del tipo de cambio.

Mirada histórica: perspectiva de la tendencia futura del dólar en los últimos diez años

Durante la última década (octubre de 2014 a octubre de 2024), el tipo de cambio del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense osciló entre 27 y 34 yuanes, con una volatilidad aproximada del 23%, siendo relativamente estable en comparación con otras monedas globales. En cambio, el yen japonés tuvo una volatilidad del 50% (de 99 a 161), el doble que el dólar taiwanés.

La principal influencia en las subidas y bajadas del dólar taiwanés ha sido la Reserva Federal de EE. UU., no el banco central de Taiwán. Entre 2015 y 2018, las crisis bursátiles en China y la crisis de la deuda europea, junto con una política de relajación cuantitativa (QE) en EE. UU., fortalecieron al dólar taiwanés. Después de 2018, con la subida de tasas en EE. UU y la reducción del balance, la pandemia en 2020 cambió todo.

De 2020 a 2022, la Reserva Federal expandió su balance de 4.5 billones a 9 billones de dólares, llevando las tasas a cero y debilitando el dólar, lo que hizo que el dólar taiwanés subiera hasta los 27 por dólar.

Pero tras 2022, la inflación descontrolada en EE. UU. llevó a la Fed a subir rápidamente las tasas, haciendo que el dólar se aprecie aún más. Desde que en 2013 la Reserva Federal anunció la reducción de su tercera ronda de QE, el capital salió de los mercados emergentes y volvió a EE. UU., haciendo que el dólar frente al dólar taiwanés subiera desde mínimos de 2013 hasta 33. Solo en septiembre de 2024, cuando la Fed finalizó su ciclo de altas tasas y empezó a bajar, el tipo de cambio volvió a situarse cerca de 32.

La mayoría de los inversores tienen una “regla” en mente: consideran que un dólar por debajo de 30 puede ser una buena oportunidad de compra, y por encima de 32, sería momento de vender. Para inversiones en divisas a largo plazo, esta puede ser una referencia útil.

La tasa de interés del dólar taiwanés frente al dólar estadounidense está principalmente determinada por la política de la Reserva Federal, no por el banco central de Taiwán. La tendencia futura del dólar dependerá en última instancia de la política monetaria de EE. UU.