¿Quieres jugar con futuros de acciones estadounidenses? Primero comprende estas lógicas de negociación antes de empezar

¿Qué demonios son los contratos de futuros?

Muchos inversores que operan con acciones de EE. UU. quieren incursionar en el campo de los futuros, pero no saben por dónde empezar. En pocas palabras, un contrato de futuros es un acuerdo que establece que ambas partes comprarán o venderán en una fecha futura a un precio acordado previamente.

Para entenderlo fácilmente: supongamos que firmas un contrato de futuros de petróleo con entrega en 3 meses a 80 dólares, lo que significa que te comprometes a comprar aproximadamente 1000 barriles a 80 dólares por barril en 3 meses. Si el precio del petróleo sube a 90 dólares, el derecho que adquiriste a 80 dólares se valoriza, y obtienes una ganancia por la diferencia.

Los futuros de Acciones tecnológicas son productos derivados sobre índices bursátiles estadounidenses. Dado que un índice es solo un número, ¿qué hay realmente detrás del futuro? La respuesta es: una cesta de acciones. Cuando compras o vendes futuros de EE. UU., en realidad estás negociando un valor representado por la siguiente fórmula:

Punto del índice × Factor del contrato = Valor de la operación

Por ejemplo, si compras un mini contrato del Nasdaq 100 en 12800 puntos (código MNQ), estás configurando una posición en acciones tecnológicas por valor de 12800 × 2 dólares = 25,600 dólares.

¿Cómo se liquidan los futuros de EE. UU.? ¿En efectivo o por entrega física?

Al vencimiento de un contrato de futuros, hay dos formas de liquidarlo: entrega física o liquidación en efectivo. La entrega física implica que ambas partes intercambian realmente los activos (como petróleo, productos agrícolas, metales preciosos), mientras que la liquidación en efectivo se realiza según la variación del precio del activo, sin transferencia física.

Los futuros de EE. UU. utilizan la liquidación en efectivo. Imagínate lo complicado que sería entregar físicamente las 500 acciones del S&P 500, por eso los mercados prefieren la liquidación en efectivo para simplificar el proceso: al vencimiento, solo se calcula la ganancia o pérdida en función del cambio de precio, sin transferir acciones.

Los cuatro productos de futuros de EE. UU. más activos

Los productos de futuros más negociados en el mercado, en orden, son: futuros del S&P 500, futuros del Nasdaq 100, futuros del Russell 2000 y futuros del Dow Jones Industrial Average.

Cada índice ofrece dos versiones: contratos mini (E-mini) y micro (Micro E-mini), siendo los micro contratos la décima parte del tamaño de los mini, ideales para inversores minoristas que empiezan.

Ocho aspectos clave antes de negociar un contrato

Importante: Antes de negociar, debes depositar un margen inicial con tu broker. Si la operación genera pérdidas, estas se deducirán de tu cuenta. Si el saldo cae por debajo del margen de mantenimiento, debes agregar fondos inmediatamente o el broker cerrará tu posición automáticamente.

Resumen rápido de horarios y características de negociación

• Negociación 24/7: Abre domingo a las 18:00 (hora NY) y cierra viernes a las 17:00, con solapamiento con el mercado asiático, y cierra los fines de semana.
• Fechas de vencimiento: Todos los futuros de EE. UU. vencen en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
• Precio de liquidación: Se determina el día de vencimiento a las 9:30 (hora NY), cuando abre la Bolsa de Nueva York.
• Requisito de cierre: Si no cierras antes del vencimiento (o ejecutas una operación contraria), las ganancias o pérdidas se fijan en función del precio de liquidación.

¿Cómo escoger el futuro adecuado para ti?

Los inversores deben pasar por tres fases:

Paso 1: Definir la dirección del mercado—si crees que el mercado subirá, elige el S&P 500; si confías en las acciones tecnológicas, el Nasdaq 100; si eres escéptico con las grandes empresas, el Russell 2000.

Paso 2: Elegir el tamaño del contrato—si quieres una posición de unos 20,000 USD, no operes con ES (que requiere 200,000 USD por contrato), usa MES (20,000 USD). Para mayor volatilidad en tecnología, quizás prefieras MNQ para reducir riesgos.

Paso 3: Evaluar la volatilidad—cada índice tiene características distintas. MNQ tiene movimientos más bruscos que MES, ajusta el tamaño según tu tolerancia al riesgo.

Tres usos principales de los futuros de EE. UU.

Cobertura de riesgos

Utiliza futuros en sentido inverso para proteger tu portafolio. Cuando el mercado cae, vender futuros en corto puede generar ganancias que compensen las pérdidas en acciones físicas.

Especulación para obtener beneficios

Compra futuros en tendencia alcista o vende en bajista según tu análisis del índice. Lo más atractivo es que los futuros llevan apalancamiento, permitiendo con poco capital mover grandes posiciones, amplificando beneficios pero también riesgos.

Fijar precios futuros

Solo necesitas pagar un margen (una pequeña parte del valor del activo) para “reservar” un precio de entrada en el futuro. Por ejemplo, si esperas una entrada importante en 3 meses, pero no quieres perder la oportunidad de comprar barato ahora, puedes comprar futuros para asegurar el precio actual.

Recuerda: en cualquier caso, elige contratos con gran volumen y liquidez para facilitar entradas y salidas sin problemas.

¿Cómo calcular ganancias y pérdidas en futuros de EE. UU.?

La lógica es sencilla: cambio en precio × factor del contrato = ganancia o pérdida.

Ejemplo (contrato ES):

• Precio de compra: 4000 puntos
• Precio de venta: 4050 puntos
• Puntos de ganancia: 50
• Factor: 50 USD
• Ganancia: 50 × 50 = 2,500 USD

Si en lugar de subir, bajan 50 puntos, la pérdida será también de 2,500 USD.

Temas avanzados para la práctica

¿Qué hacer si un contrato está próximo a vencer?

Si quieres mantener la posición, debes cerrar el contrato actual y abrir uno con vencimiento posterior —esto se llama “rollover”—, generalmente con una orden sencilla. Como los futuros se liquidan en efectivo, el rollover no implica entrega de acciones, solo se fija la ganancia o pérdida en la liquidación.

¿Qué factores influyen en el mercado de futuros?

El valor de los futuros refleja la capitalización de una cesta de acciones, por lo que todo lo que afecte a los precios de las acciones influye en los futuros: beneficios empresariales, crecimiento económico, política monetaria, geopolítica, valoración del mercado, etc.

¿Qué tan extremo puede ser el apalancamiento?

El apalancamiento = Valor nominal de la operación ÷ Margen inicial. Por ejemplo, con el S&P 500 en 4000 puntos y un margen de 12,320 USD, el apalancamiento sería (4000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 veces. Esto significa que un movimiento del 1% en el índice equivale a un movimiento del 16.2% en tu cuenta —muy tentador, pero también amplifica las pérdidas.

¿Cuál es la clave para gestionar el riesgo?

La disciplina en los stops es fundamental. Los futuros son productos apalancados, y las pérdidas en corto pueden ser ilimitadas, por lo que debes establecer y respetar niveles de stop antes de abrir la posición.

¿Futuros de EE. UU. o CFDs — cuál te conviene más?

Los futuros son adecuados para cobertura y especulación, pero tienen desventajas: tamaño de contrato grande, apalancamiento conservador, altos márgenes iniciales y necesidad de rollover periódico.

Los CFDs complementan estas limitaciones: mínimo de inversión bajo, poca inversión inicial, sin vencimiento ni rollover, y se pueden cerrar en cualquier momento. Son más amigables para inversores minoristas y pequeños capitales.

Conclusión final

El núcleo de la negociación de futuros de EE. UU. apunta a cobertura y especulación. En cualquier caso, son activos de alto riesgo: el apalancamiento puede multiplicar ganancias, pero también puede arrasar con tu capital.

Por eso, antes de empezar, debes considerar cuidadosamente tres aspectos: las características del índice elegido, el tamaño de la posición y un buen sistema de gestión del riesgo.

Aunque los CFDs tienen una lógica similar en ganancias y pérdidas, también presentan diferencias importantes. Entenderlas te permitirá escoger la herramienta adecuada según tu perfil. ¿Listo para dar el siguiente paso en el mercado de EE. UU.? Primero, aclara tus ideas con esta guía y luego actúa.