Autor original: Beehive Validator Compilación original: Deep Tide TechFlow
Actualmente, la participación es una de las áreas más grandes en el mercado de DeFi, con el protocolo de participación líquida Lido encabezando la lista en términos de valor total apostado (TVL). Hace que los titulares de ETH sean más rentables y mejora la descentralización y la seguridad de la red Ethereum.
Desde que Ethereum cambió a PoS, la demanda de staking de ETH ha crecido dramáticamente, lo que llevó al desarrollo de protocolos de staking líquidos. Actualmente, una gran cantidad de plataformas blockchain, incluidas Ethereum, Near, BNB Chain, Avalanche, Cosmos, Sui, Aptos, etc., utilizan el mecanismo de consenso PoS. Por lo tanto, creemos que el potencial del mercado de apuestas de liquidez es enorme.
Entonces, ¿por qué usar el staking líquido?
El staking de liquidez resuelve los problemas principales de simplificar el staking, liberar la liquidez y mejorar la descentralización de la red. En el mercado DeFi, prestamos mucha atención al tema de no bloquear la liquidez, por ejemplo, el protocolo Lido permite a los usuarios prometer ETH y obtener stETH del mismo valor, con la capacidad de transferirlo a otros intercambios, operando en DeFi mercado.
ReStaking se refiere a una de las actividades que implica la reutilización de tokens activos líquidos (como stETH) para hacer staking en los validadores de la red u otras plataformas de cadena de bloques. Este concepto fue introducido originalmente por EigenLayer, que maximiza la utilización de la liquidez de participación líquida y allana el camino para el desarrollo de muchas otras aplicaciones.
¿Qué es retomar?
ReStaking es el acto de hacer staking de tokens de staking líquidos con validadores en otras redes y cadenas de bloques para obtener más recompensas y, al mismo tiempo, ayudar a mejorar la seguridad y la descentralización de la nueva red.
ReStaking también puede entenderse como el uso de algunas o todas las recompensas obtenidas del staking para continuar depositando en el nodo para aumentar las ganancias futuras. Sin embargo, el enfoque principal de este artículo es el concepto de apostar tokens LSD en otras redes.
A través de ReStake, los inversores pueden obtener el doble de ingresos tanto de la red original como de la red ReStaking. Aunque ReStaking permite a los participantes obtener mayores ganancias, también tiene riesgos de contratos inteligentes y riesgos de fraude de participación del validador.
Además de aceptar activos originales, la red ReStaking también acepta otros activos como tokens LSD, tokens LP, etc., lo que aumenta la seguridad de la red. Y mientras sigue generando ingresos reales para el protocolo y sus usuarios, desbloquea una fuente ilimitada de liquidez para el mercado DeFi.
Tanto la red ReStake como la red estándar generan ingresos por arrendamientos de seguridad, tarifas incurridas por validadores y dApps, protocolos y capas. Los participantes de la participación en la red recibirán una parte de los ingresos de la red y también pueden ser recompensados con inflación en el token nativo de la red.
Cómo funciona Liquidity Staking (ReStaking)
La red ReStake es similar a otras redes, la única diferencia es que acepta más activos con baja volatilidad, bajo riesgo y mayor seguridad. Cuando el valor comprometido de la red es alto, los piratas informáticos necesitan obtener la mayor parte de los intereses comprometidos, lo que requiere una gran cantidad de activos. Además, ReStaking ayuda a los titulares a aumentar las ganancias.
Cada proyecto ReStaking tendrá diferentes objetivos y mecanismos operativos, pero las diferencias entre ellos son pequeñas.
Ventajas y desventajas de ReStake
ventaja:
- Desbloquee la liquidez de los tokens LSD y LP: la promesa de tokens LSD o LP a los validadores puede aumentar la cantidad de promesas de activos originales en la red nativa y brindar más opciones de activos líquidos para la industria DeFi.
- Mejora del rendimiento: los participantes pueden ganar el doble si aprueban el activo en ambas redes. Además, después de apostar activos en la segunda red, los inversores pueden continuar obteniendo activos representativos, que pueden usarse para apostar para acuñar monedas estables y llevarlos al mercado DeFi para generar ganancias.
- Mayor seguridad de las redes que apuestan por la liquidez: a medida que se apuestan más activos, el valor de la red aumenta, lo que la hace más resistente a los ataques y una ubicación confiable para otras aplicaciones, protocolos y plataformas descentralizados.
- Reducir el dumping: ReStake hace que el token original sea más útil, evitando así los dumps, lo que resultaría en una pérdida significativa de valor para el proyecto y sus inversores.
- Mejorar la motivación de los titulares de activos originales para participar en el staking: aumentar la seguridad y la descentralización de la red.
defecto:
- Riesgo de pérdida de activos: si el nodo realiza una conducta indebida, sus activos corren el riesgo de ser expropiados o multados, lo que puede resultar en la pérdida de algunos o todos sus activos.
- Riesgo de contrato inteligente: si la red es pirateada, corre el riesgo de perder todos sus activos. Pero, en teoría, las redes de proyectos que utilizan la participación de liquidez son extremadamente difíciles de atacar.
- Burbuja de activos: Infle el mercado a través de nuevos Wrap Tokens o la multiplicación del valor de los Tokens, haciendo que el valor de mercado ya no refleje su verdadero valor. Continuar acuñando monedas estables con activos que representan valor bloqueado en validadores, además de la plataforma, aumenta el riesgo y hace que el activo original sea vulnerable a la liquidez.
- Demasiados tokens en el mercado: cuando hay demasiados tokens en el mercado, los recién llegados a DeFi pueden confundirse fácilmente y ser estafados fácilmente. Especialmente aquellos proyectos de baja calidad que acuñan muchos tokens basura inundarán el mercado de criptomonedas.
Comparación de re-pignoración y participación de liquidez
Excelentes proyectos en el campo ReStake
Capa Propia
EigenLayer está desarrollado por un equipo muy respetado y experimentado en el mercado de las criptomonedas. El proyecto ha recibido la friolera de 64,5 millones de dólares en financiación, incluidos patrocinadores notables como Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Polychain Capital y Electric Capital.
EigenLayer fue el primer equipo en desarrollar e introducir el modelo ReStake a la comunidad. El proyecto utiliza LSD ETH y LP ETH para la participación del validador. Los nodos de la red Ethereum continúan participando en la validación de la red Ethereum.
El principal modelo comercial de EigenLayer es el alquiler y la verificación de seguridad. Los clientes pueden ser dApps, protocolos de capa 2 o protocolos de puente entre cadenas. Pueden usar autenticadores de alta o baja seguridad, según sus requisitos. Un único validador puede autenticar a varios consumidores.
El protocolo que adopte esta red generará ingresos para EigenLayer. Una parte de estos activos se otorgará a los interesados. Los usuarios no reciben un segundo token cuando apuestan activos en la red EigenLayer. Además, los usuarios deben elegir validadores acreditados para garantizar la seguridad de sus activos. Si los validadores se portan mal, la red impondrá multas en su contra, lo que puede resultar en la confiscación de algunos o todos los activos. Por lo tanto, quienes autoricen validadores también perderán sus activos.
Ventajas y desventajas de EigenLayer
ventaja:
- EigenLayer es la base de muchas otras dApps, protocolos, Capa 2, Capa 3 y clientes.
- Para la estructura de validadores adicionales a un solo nivel, se puede multiplicar el valor de la red. Minimice el riesgo de ser pirateado penalizando a los validadores que se comportan mal.
- Los nodos de Ethereum pueden obtener ingresos adicionales al participar en la red EigenLayer. Además, un único validador puede validar varios clientes.
- Maximizar el beneficio de tener activos LSD ETH y LP ETH y su aplicabilidad.
- Debido a la seguridad mejorada y el alto rendimiento de la red Ethereum, apostar en ETH ha atraído a muchas personas.
defecto:
- Riesgo de contrato inteligente, cuando la red es pirateada, puede perder todos sus activos. Pero en teoría, la red de proyectos que utilizan ReStaking es extremadamente difícil de atacar.
- Cuando el nodo se comporta de manera inapropiada, puede ser sancionado y sus activos corren el riesgo de ser confiscados o multados, lo que puede resultar en pérdidas permanentes parciales o totales.
- Cuando ocurre una bifurcación o un problema, puede dividirse la comunidad Ethereum. Como dijo Vitalik recientemente, EigenLayer reutiliza activos y validadores de ETH en Ethereum.
- EigenLayer debe desarrollar un ecosistema y una base de clientes de escala suficiente. Si los incentivos se emiten en forma de fichas de proyecto, o si no hay incentivos, las ganancias ya no son atractivas para quienes eligen apostar.
Principio
Tenet es el L1 del ecosistema Cosmos, desarrollado con el kit de herramientas Cosmos SDK. El proyecto es desarrollado por el mismo equipo que desarrolló el ecosistema BNB Chain y ANKR, el mayor proyecto de participación de liquidez en el ecosistema Cosmos.
Tenet y otras plataformas de cadena de bloques adoptan el mecanismo de consenso PoS e integran el token de participación de gobierno del proyecto en el verificador para garantizar la seguridad de la red. En comparación con redes como Ethereum, BNB Chain, Cosmos, Cardano, Polygon, Avalanche y Polkadot que aceptan activos de LSD Token, Tenet es más avanzado.
Los inversores que participen en la promesa de activos serán aceptados y emitidos tokens tLSDToken. Este activo puede usarse como garantía para que Mint Stablecoin LSDC continúe beneficiándose del mercado DeFi.
El modelo comercial de Tenet incluye el cobro de tarifas a la red y la compensación de validadores. Además, la red proporciona tokens de gobierno de TENET como recompensa por cada bloque generado. Las recompensas serán proporcionales a las acciones apostadas. TENET siempre tendrá un peso de 1, mientras que el DAO decidirá cuáles deben ser los pesos de otros activos, y todos serán inferiores a 1.
Al pedir prestado LSDC, los prestatarios solo pagan una tarifa única, calculada como un porcentaje de los activos totales, que oscila entre el 0,5 % y el 5 %. O convierta LSDC en TENET; los usuarios solo deben pagar una tarifa de cambio única que oscila entre el 0,5% y el 5%. Todas estas tarifas dependerán de la actividad de conversión en la red; si la actividad es baja, las tarifas son baratas y viceversa para garantizar que el valor de LSDC permanezca fijo en $ 1.
Hacer staking de TENET obtendrá veTENET, que puede participar en la gestión del proyecto, compartir ingresos y obtener recompensas adicionales.
La creación de Tenet de un ecosistema generador de ingresos lo suficientemente grande como para atraer inversores sigue siendo el factor más importante. Si la actividad de la red es lenta, la red no podrá crecer sin que los usuarios usen tokens TENET como recompensa por cada bloque recién generado.
Ventajas y desventajas de Tenet
ventaja:
- Admite múltiples tokens nativos de otras cadenas de bloques.
- Comprometerse y obtener tokens tLSDToken como garantía, lo que permite a Mint Stablecoin LSDC participar en el mercado DeFi y obtener mayores ganancias.
- Proporcionar préstamos LSDC sin intereses basados en tarifas Mint del 0,5 % al 5 % de la actividad de la red.
- Cuando la actividad de conversión es alta, las tarifas serán altas y viceversa. Este mecanismo ayuda a mantener el precio LSDC.
- El modelo veToken que utiliza tokens de gobierno TENET es excelente. Cuando los titulares de veTENET pueden participar en el índice y compartir los beneficios, se puede evitar el vertido de Token TENET.
defecto:
- Al tomar prestado Stablecoin LSDC, existen riesgos de contratos inteligentes y riesgos de liquidación de activos originales.
- Cada bloque recién generado recompensará los tokens TENET, lo que resultará en inflación.
Predicciones para ReStake
Actualmente, el mercado más grande de la industria DeFi está apostando, con un valor total de alrededor de $ 20 mil millones (TVL). Especialmente ahora que se están desarrollando muchas plataformas de cadena de bloques y el tamaño del mercado de criptomonedas continúa expandiéndose. Por lo tanto, el mercado de ReStake tendrá numerosas oportunidades de crecimiento.
A medida que Staking y ReStaking contribuyen a la expansión del mercado DeFi, la cadena de bloques subyacente se vuelve más segura y los inversores obtienen mayores ingresos pasivos. Además, el desarrollo de estos dos mercados allanará el camino para el crecimiento en otros mercados como AMM, Lending y Farming, entre otros.
En el mercado actual, ReStake tiene muchas oportunidades para crecer y convertirse en una parte integral de DeFi. Además de aumentar las ganancias, ReStake también aumenta la exposición al riesgo de los participantes.
Resumir
A fines de 2022, aproximadamente medio año después del nacimiento de ReStaking, este mercado se expandirá rápidamente y se convertirá en una tendencia. ReStake no es una narrativa que desaparece rápidamente, sino una de las áreas más importantes y prometedoras en DeFi.
Porque ReStake no solo ayuda a los usuarios a obtener ganancias, sino que también ayuda a las plataformas a mejorar su seguridad, especialmente al promover el crecimiento en otras áreas de la industria e impulsar la expansión del mercado.
Sin embargo, esto también conlleva riesgos como la pérdida de activos, el riesgo de contratos inteligentes, la inflación del valor de la propiedad y el colapso de la burbuja, etc. Por lo tanto, debemos ser cautelosos y tolerar el riesgo de pérdida de capital al participar en este mercado.
