Bitcoin ha caído en una de las zonas de sobreventa más profundas en el marco semanal en la historia, tras varios meses de presión de venta continua, según el último informe de la firma de investigación y corretaje K33.
“Para cometer errores, síguete a la multitud”, afirmó Vetle Lunde, jefe del departamento de investigación, en el informe, señalando el amplio pesimismo y la tendencia defensiva que dominan el mercado de derivados de criptomonedas.
Tras seis semanas consecutivas de caída y cinco meses en descenso — una de las series de declive más largas en la historia de este activo — el índice RSI semanal de Bitcoin ha bajado a 26,84, su tercer nivel más bajo registrado.
Según el informe, la reciente corrección se debió principalmente a ventas por parte de inversores a largo plazo y organizaciones. En el cuarto trimestre de 2025, la oferta en manos de inversores con más de seis meses cayó drásticamente; los inversores a través de ETF redujeron casi 100,000 BTC; mientras que los contratos abiertos en el mercado de futuros de CME Group alcanzaron su nivel más bajo en dos años. Sin embargo, la presión de retiro de fondos ha mostrado signos de disminuir recientemente.
Los derivados reflejan un estado de pesimismo extremo
K33 indica que el mercado de derivados es el indicador más claro del sentimiento actual. La tasa de financiación media de 30 días del contrato perpetuo de Bitcoin ha pasado a ser negativa — solo la décima vez desde 2018 que esto ocurre.
Una tasa de financiación negativa indica que la demanda de cerrar posiciones largas o abrir cortos está aumentando, haciendo que los contratos perpetuos se negocien con un descuento respecto al mercado spot.
El mercado de opciones también refleja una tendencia similar. Los inversores están pagando tarifas elevadas para cubrirse contra la caída de precios — en otras palabras, están dispuestos a pagar primas altas por apuestas en dirección negativa.
Los datos históricos muestran que los periodos de tasas de financiación negativas profundas suelen ser seguidos por rendimientos positivos en Bitcoin, especialmente a medio y largo plazo. En promedio, los rendimientos a 30 días tras estos periodos alcanzan aproximadamente un 13% con una tasa de éxito del 56%. En marcos de 90 y 180 días, la tasa de éxito aumenta al 78%, con incrementos promedio del 62% y 101%, respectivamente.
Bitcoin mantiene estabilidad ante tensiones geopolíticas
A pesar del estado defensivo en el mercado de derivados, Bitcoin sigue mostrando una relativa estabilidad en medio del aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán, y las represalias que incluyeron ataques a refinerías y el cierre del estrecho de Hormuz, los precios del petróleo se dispararon y los mercados bursátiles se debilitaron. Sin embargo, Bitcoin registró un ligero aumento en ese mismo período.
Según Lunde, esta resistencia refleja en parte un proceso de “reducción de riesgos” que ha sido fuerte en los últimos meses. La exposición de las organizaciones en CME ha disminuido aproximadamente un 35%, y los inversores en ETF han reducido cerca de 90,000 BTC en cinco meses. Al mismo tiempo, la presión de venta de los tenedores a largo plazo se ha debilitado, ya que la oferta de más de seis meses ha comenzado a aumentar nuevamente.
Actualmente, Bitcoin se acumula alrededor de la media móvil de 200 semanas — un nivel que en varias ocasiones ha coincidido con los mínimos de ciclo en la historia.
“Lo peor ya pasó; ahora es momento de esperar”, afirmó Lunde.
Bitcoin cotiza justo por debajo de los 71,000 USD, con un aumento del 4,7% en las últimas 24 horas y del 8,7% en la semana más reciente.
En conclusión, K33 opina que no hay razones convincentes para vender BTC en los niveles actuales. Según Lunde, la relación riesgo-recompensa favorece una estrategia de acumulación, aunque los ciclos de fondo de Bitcoin en el pasado suelen requerir tiempo para consolidarse claramente.
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