El fundador del fondo de cobertura Bridgewater, Ray Dalio, volvió a cuestionar en su última entrevista la función de refugio de Bitcoin, señalando que el oro subió un 80% mientras que Bitcoin cayó un 25%, y que los bancos centrales siguen prefiriendo mantener oro.
(Resumen previo: Dalio de Bridgewater: La crisis de bonos estadounidenses explotará pronto, hay que invertir un 15% en “oro y Bitcoin”)
(Información adicional: Dalio de Bridgewater afirma que el declive del dólar hace que “el oro sea realmente más seguro”: siento que el mercado está en burbuja)
El mayor fondo de cobertura del mundo, Bridgewater, fundado por Ray Dalio, expresó nuevamente en el podcast All-In el día 3 que Bitcoin aún no ha demostrado su valor como refugio digital comparable al oro, y enfatizó:
Solo hay un oro en el mundo.
Dalio señaló que desde la última vez que discutieron el tema, el oro ha subido un 80%, alcanzando aproximadamente 5,280 dólares por onza en su máximo histórico; mientras tanto, Bitcoin ha caído un 25%. Esta comparación resalta que, en medio de la reciente inestabilidad geopolítica, Bitcoin no ha cumplido con su función prevista de “oro digital” como refugio. (Hasta antes de la publicación, el oro cotizaba alrededor de 5,180 dólares y Bitcoin aproximadamente 68,390 dólares).
¿Por qué los bancos centrales no eligen Bitcoin?
Dalio presenta tres preocupaciones principales sobre Bitcoin. Primero, la protección de la privacidad es insuficiente; todas las transacciones de Bitcoin son rastreables, lo que facilita la vigilancia y regulación gubernamental. Segundo, existe la amenaza potencial de la computación cuántica; Dalio expresa su preocupación por que las nuevas tecnologías puedan vulnerar los mecanismos de cifrado de Bitcoin, poniendo en duda su seguridad.
La tercera y más importante: la falta de respaldo de los bancos centrales. Dalio señala que el oro es el segundo mayor activo de reserva global, después del dólar, y que países como China, Rusia e India están acumulando grandes cantidades de oro para evitar sanciones.
En cuanto al tamaño del mercado, Dalio también opina que el mercado de Bitcoin es relativamente pequeño y susceptible a manipulaciones. En contraste, el oro es “la moneda más madura”; desde que el dólar se desvinculó en 1971, su poder adquisitivo ha aumentado 150 veces, siendo una herramienta clave para enfrentar crisis de deuda.
Recomendación de asignación de inversión: 10-15% en oro
Dalio aconseja a los inversores que, en el contexto actual de ciclos de deuda y riesgos de guerra, asignen entre un 10 y un 15% de su portafolio a oro. Reconoce que Bitcoin, en ciertas situaciones (como el colapso de bancos en Irán), ha mostrado ventajas de liquidez personal, pero desde la perspectiva de soberanía y reserva de valor a largo plazo, Bitcoin aún no puede desplazar al oro.
Por supuesto, la visión de Dalio refleja la realidad actual, pero si extendemos la línea de tiempo, todos sabemos que el rendimiento de Bitcoin ha superado ampliamente al del oro.
Aunque le preocupa la falta de respaldo de los bancos centrales, esa misma característica es precisamente la fortaleza central de Bitcoin: es un “activo soberano” que no depende de la confianza gubernamental. En un mundo donde en 2026 la geopolítica esté altamente fragmentada, su facilidad de transferencia transfronteriza y resistencia a la censura superan con creces al pesado y fácilmente confiscable oro físico.
Al mismo tiempo, como una “protocolo de software” en evolución, Bitcoin puede adaptarse frente a amenazas cuánticas mediante iteraciones consensuadas entre desarrolladores y mineros, y esta capacidad de adaptación es clave para que BTC sea la opción preferida de reserva de valor en la nueva era.

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