Los analistas de Mizuho Securities publicaron el martes un informe de investigación, señalando que la enorme base de consumidores de la aplicación de pagos peer-to-peer de PayPal, Venmo, puede cubrir significativamente la carencia comercial a largo plazo de Stripe en el ámbito del consumidor. El informe señaló que la última valoración de Stripe, de 159.000 millones de dólares, supera con creces el valor de mercado de PayPal, que es de unos 430.000 millones, y que la adquisición es factible en términos de relación de escala.
Informe Mizuho: Tres valores estratégicos de PayPal y Venmo
El argumento central del informe de Mizuho es que Stripe ha estado posicionada principalmente como proveedor de infraestructura de pagos business-to-business (B2B) durante muchos años, careciendo de una exposición escalable de marca de consumo. PayPal y Venmo cubren esta carencia, y los analistas las definen como las marcas de pago peer-to-peer “definitivas” con un conocimiento del consumidor difícil de replicar y una rigidez para los usuarios.
Si se completa, Stripe pasará de ser una plataforma tecnológica puramente para comerciantes a un ecosistema de pagos full-stack que cubra tanto el ámbito empresarial como el del consumidor.
Los tres argumentos centrales del Informe Mizuho
Brecha de marca de consumo: Stripe atiende principalmente a comerciantes empresariales, y PayPal y Venmo ofrecen acceso directo a cientos de millones de usuarios consumidores
Infraestructura de Comerciantes de Braintree: Se espera que Braintree de PayPal genere unos 700.000 millones de dólares en pagos anuales totales (TPV), ayudando a Stripe a competir con su competidor Adyen
Viabilidad financiera: La valoración de Stripe, de 159.000 millones de dólares, supera con creces la capitalización de mercado de PayPal, que es de unos 430.000 millones, y la ratio de escala respalda la viabilidad de la adquisición en la estructura financiera
El TPV anual actual de Stripe es de aproximadamente 1,4 billones de dólares estadounidenses, y con la integración de los 700.000 millones de dólares de Braintree, el TPV anual de la entidad combinada alcanzará aproximadamente los 2,1 billones, aumentando significativamente el tamaño del mercado global de pagos.
Sinergia con stablecoin: La lógica de integración de PYUSD y Bridge
Además de los negocios tradicionales de pagos, los analistas de Mizuho señalaron específicamente la superposición entre ambas partes en el campo de las stablecoins. Stripe adquirió la plataforma de infraestructura de stablecoin Bridge el año pasado y lanzó servicios de cuentas de stablecoin a nivel global en mayo de 2025; PayPal lanzó la stablecoin PYUSD, vinculada a USD, en 2023 mediante una colaboración con Paxos, con una capitalización bursátil de más de 40.000 millones de dólares recientemente.
Si ambas empresas completan la integración, la entidad fusionada contará tanto con la infraestructura de stablecoins de nivel empresarial y licencias regulatorias de Bridge, como con la penetración de consumidores de PYUSD, mientras dependerá de la red de pagos de PayPal que cubre cientos de millones de usuarios para ofrecer canales de intercambio de moneda fiduciaria. Los analistas de Mizuho creen que esta sinergia podría convertir a la entidad combinada en uno de los mayores actores a nivel empresarial en el ecosistema global de pagos con stablecoin.
Preguntas frecuentes
¿Por qué Mizuho cree que Venmo y PayPal son estratégicamente valiosos para Stripe?
Los analistas de Mizuho señalaron que Stripe lleva mucho tiempo posicionándose como proveedor de infraestructura de pagos B2B y carece de un diseño de marca directo al consumidor. PayPal y Venmo, como marcas de pago de consumo de renombre mundial, pueden cubrir el vacío dejado por Stripe en el lado del consumidor, dándole la capacidad de llegar a usuarios individuales a gran escala más allá de los servicios empresariales.
¿Es viable financieramente la adquisición de PayPal por parte de Stripe?
Según el informe de Mizuho, la valoración de Stripe, de unos 159.000 millones de dólares, es mucho superior al valor de mercado actual de PayPal, que es de unos 430.000 millones, y la adquisición es financieramente viable en términos de relación de escala. Sin embargo, detalles como la forma de adquisición, la fuente de fondos y la aprobación regulatoria aún no se han determinado, y las negociaciones informadas por Bloomberg aún están en fase preliminar de contacto.
¿Cuáles son las implicaciones de esta posible adquisición para el mercado de criptomonedas?
Stripe es propietaria de la plataforma de stablecoin Bridge, y PayPal emite la stablecoin PYUSD. Si ambas empresas se fusionan, la entidad combinada contará tanto con infraestructura de stablecoins de nivel empresarial como con penetración de stablecoins de consumo, lo que los analistas de Mizuho creen que podría convertirla en uno de los actores más influyentes a nivel empresarial en el mercado global de stablecoins.
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