La gigante de las criptomonedas Tether Holdings se ha convertido en la mayor tenedora de reservas de oro a nivel mundial, excluyendo bancos y países, con aproximadamente 140 toneladas de oro, valoradas en 23.000.000.000 de dólares, y continúa acumulando a un ritmo de 1 a 2 toneladas por semana. Estas reservas están almacenadas en un búnker nuclear en Suiza. Los analistas señalan que las compras de Tether podrían haber contribuido a un aumento del 65% en el precio del oro el año pasado.
Búnker nuclear en Suiza oculta la mayor reserva de oro del mundo cripto
Según informes de Bloomberg, Suiza posee alrededor de 370,000 búnkeres nucleares de la era de la Guerra Fría, en su mayoría inactivos desde hace años. Sin embargo, Tether Holdings ha convertido uno de estos en una bóveda de alta seguridad, recibiendo más de 1 tonelada de oro en envíos semanales. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, reveló en una entrevista que esta instalación «es un lugar típicamente al estilo James Bond, demasiado loco».
¿Por qué elegir un búnker nuclear como lugar de almacenamiento de oro? Este tipo de construcciones de la era de la Guerra Fría ofrecen características de seguridad que difícilmente pueden igualar las bóvedas modernas. En primer lugar, están diseñados para resistir ataques nucleares, con paredes y estructuras mucho más gruesas y resistentes que las de los edificios convencionales. En segundo lugar, estos sitios suelen estar ubicados en profundidades subterráneas, proporcionando una protección natural contra amenazas externas. En tercer lugar, múltiples puertas de acero grueso y sistemas de control de acceso complejos ofrecen una seguridad adicional. Para instituciones que poseen cientos de millones de dólares en oro físico, este nivel de seguridad física es fundamental.
Ardoino enfatizó que poseer oro físico en lugar de oro en papel o contratos de futuros es un elemento central en la estrategia de la compañía. En el mundo de las criptomonedas, la máxima «no es tu llave, no es tu moneda» se aplica también al oro: solo controlando físicamente las barras de oro se puede garantizar la seguridad del activo en situaciones extremas. Esta práctica difiere radicalmente de muchas instituciones financieras tradicionales que dependen de cuentas distribuidas o derivados.
Suiza no es una elección casual como lugar de almacenamiento. El país ha sido durante mucho tiempo un centro global de comercio y almacenamiento de oro, con un marco legal maduro, estabilidad política y estrictas tradiciones de confidencialidad bancaria. Gran parte del oro físico del mundo pasa por refinerías suizas, permitiendo a Tether comprar y almacenar lingotes de manera eficiente en el mercado local. Además, su posición neutral proporciona una capa adicional de seguridad en tiempos de tensión geopolítica.
El año pasado, más de 70 toneladas compradas, superando a la mayoría de los bancos centrales
Según cálculos de Bloomberg, Tether aumentó rápidamente sus compras de oro el año pasado, adquiriendo más de 70 toneladas para sus reservas y su stablecoin de oro. La magnitud de esta cifra es impactante: supera las compras de casi todos los bancos centrales, salvo Polonia, que aumentó sus reservas en 102 toneladas. Además, esta cantidad supera todas las compras de fondos cotizados en bolsa (ETF) fuera de los tres principales, que representan la actividad colectiva de miles de inversores y traders.
Comparativa de reservas de oro de Tether
Cantidad actual: aproximadamente 140 toneladas, valoradas en 23,000,000,000 de dólares
Compra en 2024: más de 70 toneladas, superando a la mayoría de los bancos centrales
Velocidad de compra: 1 a 2 toneladas por semana, con planes de continuar durante varios meses
Posición en el ranking: reserva conocida como la mayor fuera de bancos centrales, ETF y bancos comerciales
Este volumen de compras es extremadamente raro en la historia del mercado del oro. Normalmente, solo países soberanos o ETF que representan a millones de inversores tienen la capacidad de adquirir cantidades tan grandes. Que una empresa privada de criptomonedas como Tether pueda comprar 70 toneladas en un año demuestra su impresionante poder financiero. La compañía obtiene beneficios de su stablecoin USDT, que tiene un volumen de circulación de 186.000 millones de dólares. Convierte dólares reales en USDT y invierte estos fondos en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos, generando miles de millones en intereses y ganancias por operaciones.
Ardoino afirmó que la velocidad de compra de Tether es de aproximadamente 1 a 2 toneladas por semana y que planean continuar así «en los próximos meses». Cuando se le preguntó si en algún momento reducirían las compras de oro, este italiano de 41 años respondió: «Quizá reduciremos, pero aún no lo sabemos. Evaluaremos la demanda de oro trimestralmente». Este compromiso de compras continuas sugiere que Tether podría añadir varias decenas de toneladas más en los próximos meses, consolidando aún más su posición en el mercado global del oro.
Es importante destacar que las reservas de oro de 140 toneladas de Tether comprenden dos partes. La mayor parte proviene de sus propios beneficios generados por el negocio de USDT. La otra parte consiste en lingotes de oro que respaldan su stablecoin de oro, permitiendo a los inversores tener exposición al oro a través de blockchain. Esta estrategia de doble uso apoya tanto su negocio principal de stablecoins como la generación de nuevas fuentes de ingreso.
Contratación de top traders de HSBC para desarrollar capacidades en comercio de oro
La ambición de Tether en el mercado del oro no se limita a la tenencia pasiva. El año pasado, cuando dos veteranos traders de oro dejaron puestos en HSBC Holdings, el mayor banco de metales preciosos del mundo, hubo muchas especulaciones sobre su destino, pero pocos imaginaron que sería Tether. La incorporación de estos altos ejecutivos indica que Tether no solo quiere ser un gran comprador de oro, sino también competir con bancos en el comercio de oro.
HSBC es un actor clave en el mercado global del oro, responsable de la fijación de precios diaria del London Bullion Market Association (LBMA) y de ofrecer servicios de trading a empresas mineras, bancos centrales e inversores en todo el mundo. Reclutar a estos profesionales desde una institución de tal calibre significa que Tether está adquiriendo conocimientos profundos del mercado, relaciones con clientes y estrategias de trading. Estos expertos entienden las sutilezas del mercado del oro, incluyendo gestión de liquidez, coberturas y regulación.
Ardoino comparó el papel de la compañía en el mercado del oro con el de un banco central, y predijo que los adversarios geopolíticos en Washington lanzarán una moneda respaldada por oro como alternativa al dólar. También reveló que Tether planea seguir invirtiendo sus enormes beneficios en oro y que ya está comenzando a competir con bancos en el comercio de oro. Ardoino afirmó: «Pronto seremos uno de los mayores bancos de reservas de oro del mundo».
Este ambicioso plan refleja cómo las fronteras entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales se están difuminando. Tether, que empezó como una empresa centrada en activos digitales, se está transformando en una entidad financiera híbrida con capacidad para operar con oro físico. Esta transformación podría cambiar las reglas del mercado del oro, ya que los bancos tradicionales enfrentan a un competidor con gran capital, innovación tecnológica y una base de clientes global.
Analistas: Tether podría impulsar un aumento del 65% en el precio del oro
(Fuente: Bloomberg)
La confidencialidad en el mercado del oro hace que, aunque sea fácil describir los factores amplios que impulsan las inversiones, identificar con precisión quién realiza las compras puede ser más difícil. Sin embargo, la escala de compras de Tether, tan grande, ha llevado a algunos observadores a señalar claramente su papel en las fluctuaciones de precios globales.
Un analista de Jefferies Financial Group afirmó en un informe que las compras de Tether podrían haber contribuido a un aumento del 65% en el precio del oro el año pasado, y describió a Tether como «un nuevo comprador importante» que «podría impulsar la demanda continua de oro». Esta evaluación es significativa, ya que vincula la conducta de una sola entidad con la tendencia general del mercado.
El precio del oro en el último año ha sido sorprendente, superando los 5,100 dólares por onza y alcanzando máximos históricos. Este aumento suele atribuirse a múltiples factores: compras de bancos centrales, tensiones geopolíticas, preocupaciones inflacionarias y caída de la confianza en el dólar. Sin embargo, Tether, como «ballena oculta», podría ser un motor subestimado. Cuando un comprador adquiere continuamente 1 a 2 toneladas de oro semanalmente, esta demanda estable y predecible puede sostener los precios y atraer a otros inversores.
El punto de encuentro entre Tether y el mercado del oro simboliza la fusión entre las criptomonedas y el mundo del oro, ambos motivados por la desconfianza generalizada en la deuda gubernamental. Los entusiastas de las criptomonedas y los defensores del oro comparten la sospecha sobre el valor a largo plazo de las monedas fiduciarias y buscan alternativas de reserva de valor. Al mantener tanto monedas estables digitales como oro físico, Tether conecta estos dos mundos, creando un modelo de negocio único.
