Cathie Wood ve un 2026 muy diferente para los mercados

• Cathie Wood dice que el slack laboral impulsado por la IA y la menor presión salarial podrían permitir que la Fed recorte las tasas sin desencadenar una recesión.

• El aumento del desempleo juvenil y las duraciones más largas de desempleo indican una rotación más lenta, lo que reduce la inflación y disminuye la necesidad de un endurecimiento de la política.

• Wood espera retornos más fuertes en EE. UU., un dólar más firme y desinflación en 2026, beneficiando a activos de larga duración y sensibles a las tasas.

Cathie Wood presentó una perspectiva alcista para 2026 durante recientes declaraciones, señalando cambios en las tendencias laborales y los efectos de la política. Al hablar sobre las condiciones económicas en EE. UU., la fundadora de ARK Invest dijo que la perspectiva se centra en retornos domésticos más fuertes, una inflación en disminución y tasas de interés en descenso. Ella vinculó estas expectativas a datos laborales, la fortaleza de la moneda y la adopción de inteligencia artificial.

Datos Laborales y Perspectiva de Tasas

Wood dijo que las condiciones laborales respaldan un escenario en el que las tasas caen sin una recesión. Destacó el aumento del desempleo entre los trabajadores más jóvenes. Según sus comentarios, el desempleo en personas de 16 a 24 años se sitúa cerca del 12%.

Cabe destacar que añadió que la duración media del desempleo ahora es de aproximadamente 24 meses. Estas cifras indican una rotación laboral más lenta. Como resultado, la presión salarial se debilita. Wood atribuyó parte de esta tendencia a la adopción de inteligencia artificial.

Dijo que la IA reemplaza cada vez más los roles de nivel inicial. Por lo tanto, las empresas reducen la contratación en la parte baja de la fuerza laboral. Este cambio enfría la inflación. Con menos presión salarial, el crecimiento de los precios se desacelera. En consecuencia, la Reserva Federal tiene margen para recortar las tasas sin un endurecimiento agresivo.

Dólar Fuerte y Efectos de la Política

Wood también se centró en la dinámica de las monedas. Dijo que el retorno de EE. UU. sobre el capital invertido debería aumentar en comparación con los mercados globales. Vinculó esta perspectiva a la dirección actual de la política. Según Wood, las políticas de EE. UU. se parecen a las de la era Reagan.

Sin embargo, dijo que algunas medidas operan a mayor escala. A medida que los retornos aumentan, los flujos de capital se dirigen a los mercados estadounidenses. Ese flujo, explicó, respalda un dólar más fuerte. Un dólar más fuerte, a su vez, alivia las presiones inflacionarias.

Por lo tanto, la Reserva Federal podría evitar aumentos bruscos de tasas durante la expansión económica. Wood dijo que este entorno reduce la necesidad de una política monetaria restrictiva. En cambio, espera que las tasas tiendan a bajar junto con el crecimiento.

Crecimiento, Desinflación y Sensibilidad de Activos

Wood describió su escenario base como crecimiento acompañado de desinflación. También espera una disminución de las tasas de interés. Juntos, estos elementos conforman su perspectiva central para 2026. Dijo que la inflación en descenso podría volverse pronunciada.

En un momento, hizo referencia a la posibilidad de tasas de inflación negativas. Sin embargo, vinculó esa visión estrictamente a la desplazamiento laboral y las ganancias de productividad. Wood señaló que esta combinación afecta históricamente la valoración de los activos. Los activos de larga duración tienden a responder con fuerza a tasas más bajas.

Sus comentarios se centraron en las condiciones macroeconómicas en lugar de inversiones específicas. A lo largo de sus declaraciones, Wood enfatizó las tendencias de datos en lugar de solo pronósticos. Vinculó cada expectativa a las cifras de empleo, la dirección de la política y los cambios laborales impulsados por la tecnología.