Harvard aumenta su participación en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre de 2024

Harvard aumentó su participación en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre de 2024, convirtiendo al iShares Bitcoin Trust en su principal posición revelada, incluso cuando el BTC caía y los críticos cuestionaban la decisión.

Resumen

• Harvard incrementó su posición en el ETF de Bitcoin un 257% en el tercer trimestre, con IBIT representando ahora aproximadamente el 0,75% del fondo de dotación y con un tamaño aproximadamente el doble de su inversión en el ETF de oro.
• La decisión generó críticas de académicos y columnistas debido a la volatilidad del Bitcoin, la falta de rendimiento, el uso limitado como medio de pago y su elevado consumo energético.
• Analistas de mercado señalan que la apuesta de Harvard llega en un momento en el que los ETFs de BTC experimentan salidas de capital, muchos tenedores están en pérdidas y la concentración de opciones mantiene a los traders cautelosos ante posibles caídas adicionales.

La Universidad de Harvard amplió sus posiciones en fondos cotizados (ETF) de Bitcoin en un 257% durante el tercer trimestre de 2024, convirtiendo al iShares Bitcoin Trust en su mayor posición revelada a fecha del 30 de septiembre, según documentos regulatorios.

Simultáneamente, la universidad incrementó sus posiciones en ETFs de oro en un 99% durante el mismo periodo, asignando a Bitcoin una proporción de 2 a 1 frente al oro, según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise.

La posición en Bitcoin (BTC) representa aproximadamente el 0,75% del fondo de dotación de Harvard, situando a la institución entre los 20 mayores tenedores del fondo gestionado por BlackRock, según los datos disponibles.

La acumulación de Bitcoin por parte de la universidad se produjo antes de una corrección de mercado que redujo el valor de las participaciones en criptomonedas. El Bitcoin ha disminuido desde que terminó el tercer trimestre el 30 de septiembre.

El fondo de dotación de Harvard registró una rentabilidad anualizada del 8,2% en la última década, ocupando el noveno puesto entre 10 universidades de élite en una comparación reciente. Para el año terminado el 30 de junio, la universidad reportó una ganancia del 11,9%, por detrás de algunas instituciones similares.

El profesor de finanzas de Stanford, Joshua Rauh, afirmó que los inversores suelen considerar tanto el Bitcoin como el oro como coberturas frente al colapso del sistema monetario internacional y frente a una pérdida del dólar estadounidense. Sin embargo, señaló que el grado en que cualquiera de los dos activos protege a los inversores de esas fuerzas sigue siendo incierto y depende del escenario.

La asignación de Bitcoin de Harvard contrasta con evaluaciones anteriores de su propio profesorado de economía. Kenneth Rogoff, profesor de Harvard y ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional, argumentó anteriormente que el Bitcoin valdría solo una fracción de su valor en una década si los reguladores eliminaban los usos de blanqueo de dinero y evasión fiscal. Rogoff reconoció recientemente que su evaluación fue incorrecta, escribiendo que había sido demasiado optimista respecto a los avances regulatorios.

Rogoff afirmó que no anticipó una situación en la que los reguladores pudieran poseer grandes cantidades de criptomonedas sin consecuencias, dada la posibilidad de conflictos de interés.

El columnista de MarketWatch, Brett Arends, criticó la inversión calificándola de “catástrofe medioambiental”, señalando que la red global de computación de Bitcoin consume más energía anualmente que algunos países de tamaño medio. El profesor de Stanford Darrell Duffie se mostró sorprendido por la inversión, afirmando que el Bitcoin no paga dividendos y tiene un uso limitado como instrumento de pago.

Según datos de mercado, el Bitcoin ha experimentado importantes salidas de capital de productos ETF en las últimas semanas. La criptomoneda cotiza por debajo de los máximos recientes en medio de un debilitamiento del sentimiento del mercado.

Arthur Azizov, fundador e inversor de B2 Ventures, describió la situación actual del mercado como una que ha perdido estabilidad. Señaló una desconexión con los mercados tradicionales, destacando que los índices bursátiles generales han subido sustancialmente en 2024, mientras que el Bitcoin ha caído ligeramente.

Azizov indicó que una gran parte del Bitcoin se mantiene actualmente en pérdidas, lo que genera presión vendedora por parte de quienes buscan salir de sus posiciones. Añadió que una gran cantidad de opciones de Bitcoin vencen en torno a niveles clave de precios, lo que hace que los traders sean cautelosos. Solo un movimiento fuerte por encima de los umbrales recientes podría restaurar la confianza y abrir el camino hacia niveles superiores, según Azizov.