Detalles sobre las características únicas del nuevo protocolo de subasta CCP lanzado por Uniswap

Resumen: Felix, PANews

El 13 de noviembre, Uniswap Labs anunció el lanzamiento del protocolo de subastas de liquidación continua CCA (Continuous Clearing Auctions). Este protocolo está diseñado para ayudar a equipos y desarrolladores a establecer rápidamente liquidez en Uniswap v4 y crear precios de mercado justos para nuevos tokens con baja liquidez.

CCA fue diseñado conjuntamente por Uniswap Labs y Aztec Network, que contribuyó con un módulo ZK Passport que permite una participación privada y verificable. Aztec también será el primer proyecto en lanzarse utilizando CCA.

principios de diseño

La formación de la liquidez suele ocurrir entre bastidores, lo que puede crear una brecha de información, inevitablemente otorgando privilegios a unos pocos participantes y pudiendo llevar a una falta de liquidez en el mercado y a la inestabilidad. CCA, como solución nativa en la cadena, su diseño se basa en tres principios:

En primer lugar, utiliza un método de creación de mercado nativo en cadena, donde todo el proceso de subasta, desde la fijación de precios, las pujas hasta la liquidación, se lleva a cabo de manera transparente en la cadena, sin “guardianes” y sin transacciones fuera de la cadena.

En segundo lugar, apoya un descubrimiento de precios justo y progresivo, donde la oferta de tokens se distribuye a través de un mecanismo de liquidación continua durante el período de subasta. Esto puede incentivar a los usuarios a pujar temprano, reducir las pujas malintencionadas, disminuir la volatilidad del mercado y ayudar al mercado a acercarse al valor justo.

Finalmente, los ingresos de la subasta se utilizarán automáticamente para crear un grupo de liquidez en Uniswap v4, lo que profundizará la liquidez.

mecanismo de protocolo

El nuevo mecanismo de subasta CCA tiene una alta configurabilidad, puede resistir la compra maliciosa / la venta atada, y ayuda a frenar fenómenos como “dumping” y “front-running”. Este protocolo permite a los proyectos definir la cantidad de tokens disponibles para la venta, el precio inicial y la duración de la subasta. Luego, los usuarios realizan ofertas y especifican el precio máximo y el gasto total. Estas ofertas no son reembolsables y el precio máximo está dentro de un rango determinado. Al final de cada bloque, se determina el precio máximo al que se pueden vender todos los tokens dentro de ese bloque. Todos los participantes que ofertaron en ese bloque pagan el mismo precio de liquidación. El proceso específico de orientación de liquidez es el siguiente:

1. Configuración de la guía de liquidez

El equipo del proyecto establece parámetros de descubrimiento de precios:

• Plan de liberación de suministro Q(t), que establece la forma en que los tokens se liberan con el tiempo.
• Límite de precio, para evitar la venta por debajo del valor mínimo estimado
• Duración, especificada por el bloque de inicio y el bloque de finalización
• Umbral de graduación que debe alcanzarse para la implementación exitosa de la liquidez

2.Descubrimiento de precios a través de subastas

Los participantes determinan el precio de mercado de las siguientes maneras:

• Especificar el precio máximo que está dispuesto a pagar
• Prometer gastar una cantidad fija de tokens
• Las pujas se asignarán automáticamente a todos los períodos de subasta restantes según el plan de liberación.

3. Liquidación continua de precios

A medida que avanza la subasta:

• Cada nueva oferta en cada ronda formará un punto de control.
• El precio de liquidación se calcula en función de la demanda total y la oferta disponible.
• El precio solo subirá o se mantendrá igual (no bajará)
• Durante este período, el precio de pago de todos los participantes es el mismo.

4. La subasta se completa y se determina el precio

Cuando se complete el proceso de descubrimiento de precios:

• El sistema verificará si se ha alcanzado el umbral de graduación.
• Si se gradúa: El precio de liquidación final se convertirá en el precio inicial del fondo.
• Si no se ha graduado: todos los oferentes recibirán un reembolso completo y no se creará un fondo.

5.Despliegue de liquidez

Después de la subasta exitosa:

• Los postores se retiran para calcular su monto final de transacción y recibir tokens
• Los fondos recaudados más los tokens restantes se desplegarán como liquidez en el pool de Uniswap V4
• Este fondo se inicializa con el precio de liquidación descubierto

Aztec se convierte en el primer token emitido con CCA

Aztec Network, como la primera venta de tokens que utiliza el mecanismo CCA, tiene una valoración inicial (valoración totalmente diluida, FDV) de 350 millones de dólares, lo que representa un descuento del 75% en comparación con la valoración de la última ronda de financiación de acciones de Aztec Labs.

Para evitar que los grandes inversores monopolizan la subasta, se ha establecido un límite en la cantidad de participación de cada usuario. Los primeros contribuyentes y miembros de la comunidad, incluidos los operadores de la red de prueba, los usuarios OG de Aztec Connect y los stakers individuales de Ethereum, pueden comenzar a pujar hoy. La venta pública se llevará a cabo del 2 al 6 de diciembre, después de lo cual los tokens se podrán extraer y apostar directamente en la cadena.

El cofundador de Aztec Labs, Joe Andrews, declaró: “Durante años, la emisión de tokens ha favorecido a los insiders, sacrificando los intereses de la comunidad que impulsa la innovación. El CCA, desarrollado en colaboración con Uniswap, ha cambiado la definición de acceso justo en el ámbito criptográfico: sin transacciones especiales, sin asignaciones ocultas.”

El fundador de Uniswap, Hayden Adams, declaró que el protocolo CCA marca la expansión de Uniswap de la infraestructura de intercambio a la infraestructura de emisión. Actualmente, CCA se ha desplegado en Ethereum y en la cadena lateral Unichain, apoyando módulos personalizados y siendo adecuado para una variedad de escenarios de emisión de tokens, desde monedas meme hasta proyectos serios. En los próximos meses, la empresa planea lanzar más módulos para mejorar aún más la experiencia de lanzamiento de los proyectos y comunidades que utilizan CCA.

Cabe destacar que, a pesar de los elogios de la comunidad hacia CCA, también hay algunas personas que expresan dudas, afirmando que no difiere mucho de un Pool de Liquidez Guiada (LBP). Como núcleo del Uniswap Liquidity Launchpad, la capacidad de CCA para estandarizar las emisiones DeFi en el futuro y superar las dudas para convertirse en una herramienta principal en 2026, será algo que estaremos atentos.

Lectura relacionada: Análisis del nuevo protocolo CCA publicado conjuntamente por Uniswap y Aztec