La dificultad de la red está en un nivel récord y las tarifas de transacción on-chain han caído drásticamente, lo que ha llevado a las ganancias de la minería de Bitcoin a su nivel más bajo en dos años, creando una clara división entre los mineros que operan con márgenes de beneficio extremadamente delgados y aquellos que se están reposicionando como operadores de centros de datos para la ola de IA.
Antes, la industria de la minería de Bitcoin operaba casi en sincronía con la volatilidad del precio de esta moneda. Pero actualmente, este sector está transformándose en una economía de dos velocidades, donde la potencia de hash determina el éxito, y ya no es la estrategia energética.
A un nivel de aproximadamente 42,14 USD por terahash por día, el “hashprice” — un indicador que mide los ingresos de los mineros por unidad de potencia de cálculo — ha caído al 4% más bajo en los últimos dos años. En solo un mes, este indicador ha disminuido un 19%, mientras que el precio de Bitcoin ha caído alrededor de 101.500 USD, lo que aumenta aún más la presión.
El gráfico muestra el precio de hash de Bitcoin desde el 5 de agosto hasta el 5 de noviembre de 2025 (Fuente: Hashrate Index)## Causa principal: el “problema” de la red, no el precio de Bitcoin
La dificultad de la red ha aumentado un 31% en los últimos seis meses, la hashrate ha subido un 23%, mientras que las tarifas de transacción —que anteriormente habían sido impulsadas por la actividad de Ordinals y la congestión de la red— han caído a su nivel más bajo desde la primavera. Como consecuencia, hay una grave “compresión de beneficios”, ya que cada vez más mineros compiten por recompensas cada vez más pequeñas.
Con los mineros pequeños, este es un golpe devastador. Muchas unidades están operando por debajo del umbral de rentabilidad, especialmente aquellas que enfrentan altos costos de electricidad o que utilizan equipos antiguos. La situación actual recuerda la fase de fondo del ciclo en 2020 y a finales de 2022, cuando los jugadores débiles se vieron obligados a retirarse justo antes de que el mercado se recuperara.
La IA abre una “nueva salida” para los mineros
A diferencia de los ciclos anteriores, esta prueba se lleva a cabo en un contexto completamente diferente: la explosión de la IA y la computación de alto rendimiento (HPC) ha creado una nueva dirección para las empresas de minería, ayudándolas a transformar su infraestructura para atender cargas de trabajo no-Bitcoin.
A principios de esta semana, Iris Energy anunció un acuerdo de 9,7 mil millones de USD durante 5 años con Microsoft, proporcionando capacidades de IA y centro de datos — en esencia, reestructurando parte del equipo de minería en un proveedor de servicios HPC. El mercado reaccionó de inmediato, las casas de bolsa comenzaron a revaluar IREN, Core Scientific, Riot Platforms y Cleanspark como “acciones de infraestructura de IA” en lugar de simplemente representar a Bitcoin.
Esta transformación — junto con la diversificación real de ingresos — ayuda a que las acciones de las empresas de minería aumenten a pesar de la caída del hashprice. El mercado comienza a valorar más la flexibilidad en energía y los contratos a largo plazo que simplemente centrarse en la producción de hash.
Aquellos que no se adapten quedarán atrás
Las empresas que solo se centran en la minería de Bitcoin están atrapadas mientras que el margen de beneficio se reduce. Sus ingresos están actualmente en el nivel más bajo desde abril, con un hashprice alrededor de 43 USD por PH/s/día — cerca de tocar fondo en varios meses. Al seguir dependiendo completamente de las recompensas de bloque y las tarifas de transacción, cada vez que la dificultad aumenta, las ganancias disminuyen.
Si no pueden protegerse contra los riesgos o acceder a una fuente de energía barata, se ven obligados a esperar la próxima caída a la mitad de la recompensa o un nuevo aumento en las tarifas de transacción.
Mientras tanto, Marathon Digital está demostrando la ventaja de la escala. La compañía acaba de anunciar una ganancia récord de 123 millones USD en el trimestre, gracias a su enfoque en optimizar operaciones y expandirse a áreas de negocio relacionadas con la IA. Los ingresos actuales de Marathon son una mezcla de minería de Bitcoin y servicios de IA, lo que muestra que el concepto de “minero” está siendo redefinido. La enorme infraestructura energética permite a la compañía coordinar la carga de manera flexible, vender electricidad excedente o alquilar infraestructura HPC cuando la economía de la minería se vuelve menos atractiva.
El mercado se está diversificando claramente
Los inversores en acciones ahora ven la caída del hashprice no como un riesgo de supervivencia, sino como una prueba para distinguir quién tiene un modelo de negocio sostenible y quién solo persigue las recompensas de bloque. Como se menciona en las notas de Bernstein:
“El caída de Hashprice no afecta a los mineros que se están orientando hacia la IA.”
Esta afirmación refleja una realidad: la minería de Bitcoin está evolucionando de una actividad unidimensional a una infraestructura de datos multifacética.
¿Cuándo puede revertirse la caída?
Tres señales importantes a seguir:
- La dificultad alcanza su punto máximo o disminuye ligeramente — cuando los mineros menos eficientes apagan sus máquinas, lo que ayuda a redistribuir las recompensas a aquellos que aún permanecen.
- Las tarifas on-chain se recuperan, ya sea por congestión o por una nueva ola de uso del tipo Ordinals, lo que puede aumentar el hashprice sin necesidad de que el precio de Bitcoin suba.
- El contrato de AI/HPC en expansión, cada megavatio desviado de la red Bitcoin reducirá la competencia, mejorando el margen de beneficio para el resto.
Factores secundarios como el precio de la electricidad en invierno, la política de regulación regional o las tendencias de fusión y liquidación también afectan la situación. Normalmente, cuando el hashprice alcanza el fondo del ciclo, el mercado está a punto de entrar en una fase de recuperación.
La próxima ajuste de dificultad será una verdadera prueba para la resistencia de toda la industria. Si el hashrate se estanca y las tarifas aumentan, el hashprice podría volver gradualmente a un estado de equilibrio.
Hasta entonces, la industria de la minería seguirá dividida — entre aquellos que están resolviendo “el problema más difícil de Bitcoin” y aquellos que lo están reescribiendo con IA.
Vương Tiễn
Aviso legal: La información de esta página puede proceder de terceros y no representa los puntos de vista ni las opiniones de Gate. El contenido que aparece en esta página es solo para fines informativos y no constituye ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o legal. Gate no garantiza la exactitud ni la integridad de la información y no se hace responsable de ninguna pérdida derivada del uso de esta información. Las inversiones en activos virtuales conllevan riesgos elevados y están sujetas a una volatilidad significativa de los precios. Podrías perder todo el capital invertido. Asegúrate de entender completamente los riesgos asociados y toma decisiones prudentes de acuerdo con tu situación financiera y tu tolerancia al riesgo. Para obtener más información, consulta el
Aviso legal.
Artículos relacionados
BTC sube 0.64% en 15 minutos: aumento de posiciones largas se combina con entrada de fondos del mercado spot para impulsar la tendencia
2026-04-17 12:45 a 2026-04-17 13:00 (UTC), el precio de BTC fluctúa en el rango de 75720.6 a 76256.6 USDT, con un rendimiento en 15 minutos de +0.64% y una oscilación de 0.71%. Durante el período, la atención del mercado se mantiene alta, la actividad de trading aumenta, las fluctuaciones de corto plazo se intensifican, lo que refleja una rápida tendencia impulsada por la concentración de capital.
El principal impulsor de esta alteración es que la estructura de posiciones largas se amplifica de forma significativa en contratos perpetuos de margen en BTC, junto con una entrada rápida de fondos hacia la dirección de las posiciones largas. Los datos muestran que, en el tramo 12:45–13:00, el volumen de posiciones largas en contratos de BTC salta de 8M a 11.4M, representando del 57% al 77%; el capital de posiciones largas de corto plazo entra de manera concentrada, la fuerza de compra aumenta de forma notable y se forma un impulso directo para la subida del precio. Al mismo tiempo, en el mercado spot, aumentan las entradas netas de fondos en ETFs, suben las tenencias de productos ETF líderes, las compras institucionales se activan y la coordinación fortalece el soporte de precios spot.
Además, las direcciones activas on-chain se mantienen en niveles altos, el volumen de operaciones se amplía de manera significativa y, el 17 de abril, la entrada neta de BTC en plataformas de trading principales aumenta; todo ello refleja un mayor nivel de participación del mercado. Mientras tanto, el precio de BTC supera un rango histórico clave ($75,000), y entran compras técnicas y fondos de seguimiento por inercia en la dirección. Más allá de los factores estructurales, el riesgo del entorno macro global sigue siendo alto; una parte del capital tiende a refugiarse en BTC, lo que, en el corto plazo, genera un choque de múltiples factores que eleva conjuntamente el rango de volatilidad del mercado.
A corto plazo, con el aumento del peso de las posiciones largas en contratos y el contexto de mayor volumen de operaciones, si aparecen noticias imprevistas o se revierte el sentimiento, es fácil que se produzca un retroceso rápido. Los puntos clave de riesgo a vigilar incluyen: cambios en el flujo de fondos en las plataformas de trading líderes, la intensidad del soporte en el rango de $75,000 y la evolución de los eventos macro. Los usuarios deben prestar atención al riesgo de corto plazo durante períodos de alta volatilidad, monitorear en tiempo real indicadores clave on-chain y macro, y mantenerse informados con más boletines rápidos del mercado.
GateNewsHace3m
American Bitcoin (ABTC) dará a conocer los resultados del primer trimestre de 2026 el 6 de mayo
American Bitcoin (ABTC) publicará su informe de resultados del primer trimestre de 2026 el 6 de mayo de 2026, después del cierre del mercado en EE. UU., seguido de una llamada en vivo y una transmisión web de resultados a las 4:30 p. m. ET.
GateNewsHace19m
Solv Protocol y Utexo lanzan infraestructura de rendimiento nativa de Bitcoin
Solv Protocol se ha integrado con Utexo para lanzar una infraestructura de rendimiento nativa de bitcoin que utiliza el protocolo RGB y la Lightning Network para permitir intercambios directos y atómicos entre bitcoin y USDT.
Puntos clave:
Solv Protocol y Utexo se integraron para lanzar un rendimiento nativo de BTC con intercambios atómicos para $2 b
CoinpediaHace40m
El CEO de Zonda culpa al fundador desaparecido por $336M en Bitcoin perdido
El CEO de Zonda, Przemysław Kral, ha atribuido la pérdida de acceso a 4.500 BTC, valorados en $336 millones, a que el fundador desaparecido, Sylwester Suszek, no logró transferir las claves privadas. En medio de acusaciones de quiebra y de una intensificación de las solicitudes de retiro, Kral insiste en que Zonda sigue siendo solvente y que emprenderá acciones legales mientras busca a Suszek, quien desapareció en 2022.
GateNewshace2h
BTC cae 0.52% en 15 minutos: entrada concentrada de ballenas en exchanges, sumada a insuficiencia de liquidez, amplifica la presión vendedora
2026-04-17 10:15 a 2026-04-17 10:30 (UTC), el precio de BTC cae rápidamente en el rango de 75214.3 a 75725.9 USDT; el rendimiento acumulado de 15 minutos es de -0.52% y la amplitud alcanza el 0.68%. En este periodo, el sentimiento del mercado pasa de cauteloso a pesimista, aumenta la volatilidad en pantalla y los principales pares de trading muestran un aumento significativo en la oferta por iniciativa propia; la demanda encuentra límites de aceptación y la actividad del mercado cae de forma notable.
El principal impulsor de esta anomalía es la entrada concentrada a corto plazo de grandes tenedores (ballenas) hacia los exchanges; los datos on-chain indican que la entrada neta a una sola dirección con más de 1000 BTC se ha desviado de un estado estable a valores positivos, lo que impulsa directamente la recuperación a corto plazo de los saldos en los exchanges. Los datos históricos muestran que el comportamiento de las ballenas al entrar a los exchanges está altamente correlacionado con la presión vendedora a mediano y corto plazo. En la misma ventana, las instantáneas del libro de órdenes reflejan un aumento significativo en la cantidad de órdenes de venta activas, y una disminución del gradiente de precios de ejecución, lo que pone de manifiesto que la capacidad de absorción del mercado es relativamente débil y provoca una caída del precio a corto plazo.
Además, en el mercado de derivados la estructura de posiciones largas y cortas se inclina hacia los tenedores en corto; el número de contratos vendidos de forma activa supera al de compras en poco tiempo, y la presión por cierres de posiciones de los largos aumenta aún más la tendencia bajista. La liquidez del mercado en general es débil; el número de direcciones activas en 10 minutos es de solo ~42 mil, y tanto las comisiones como el mempool se ubican cerca de los mínimos del último mes. En un contexto de falta de absorción de capital, el efecto de impacto marginal de grandes órdenes de venta se amplifica. A nivel macro, el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal y que los medios sectoriales hayan recortado en múltiples ocasiones las expectativas de BTC para el tramo cercano empujan el apetito por el riesgo de los inversores hacia abajo de manera general, creando una sintonía entre el sentimiento del mercado.
A corto plazo, aún es necesario vigilar el riesgo de liquidez y el impacto de las operaciones unilaterales y de gran monto en el precio; en adelante, preste atención a los cambios en la tenencia on-chain de las ballenas, los saldos de los exchanges, la recuperación de indicadores de actividad y otros movimientos clave, así como a los posibles efectos de la dirección de la política macro sobre los activos de riesgo. Los usuarios relacionados deben priorizar la prevención del riesgo de que la volatilidad de los precios a corto plazo se amplifique de forma drástica y mantenerse al día con más información del mercado.
GateNewshace2h
Los desarrolladores de Bitcoin proponen congelar las monedas que omiten la migración compatible con seguridad cuántica bajo BIP-361
Una propuesta preliminar que circula entre desarrolladores de Bitcoin daría a los tenedores aproximadamente cinco años para mover sus monedas a direcciones resistentes a la computación cuántica o ver cómo se vuelven permanentemente inutilizables en la red.
Aspectos clave:
BIP-361, coautorado por el CTO de Casa Jameson Lopp, propone congelar Bitcoin en le
Coinpediahace2h
