Laut einem Bericht von TechCrunch am Donnerstag hat die Vorhersagemarkt Plattform Kalshi in einer neuen Finanzierungsrunde, die von Sequoia Capital und CapitalG geleitet wurde, 1 Milliarde US-Dollar gesammelt, wodurch sich ihre Bewertung auf 11 Milliarden US-Dollar erhöht hat. Dies ist die zweite Finanzierungsrunde von Kalshi innerhalb eines Monats, nachdem sie im Oktober eine Finanzierung von 300 Millionen US-Dollar abgeschlossen hatte, bei der die Bewertung bei etwa 3 Milliarden US-Dollar lag, was innerhalb eines Monats zu einem Anstieg der Bewertung um 267 % führte.
10 Milliarden USD Finanzierungsdetails und Investorenaufstellung
Laut einem Bericht von TechCrunch, der am Donnerstag von informierten Quellen zitiert wurde, wurde die neueste Finanzierungsrunde von Kalshi von Sequoia Capital und CapitalG angeführt. Sequoia Capital ist eines der weltweit führenden Risikokapitalunternehmen mit einem Portfolio, das Technologiegiganten wie Apple, Google und Airbnb umfasst. Ihre signifikante Investition in Kalshi zeigt ein starkes Vertrauen in den Vorhersagemarkt. CapitalG ist ein wachstumsorientierter Private-Equity-Fonds, der zur Muttergesellschaft von Google, Alphabet, gehört und sich auf späte Investitionen konzentriert. Diese Beteiligung deutet darauf hin, dass das Google-Ökosystem Kalshi strategisch anerkennt.
Es ist bemerkenswert, dass andere Kalshi-Investoren wie Andreessen Horowitz (a16z), Paradigm, Anthos Capital und Neo nicht an der jüngsten Finanzierungsrunde über 1 Milliarde US-Dollar teilgenommen haben. Diese Investoren spielten eine wichtige Rolle in der Finanzierungsrunde über 300 Millionen US-Dollar im Oktober; ihre Abwesenheit könnte bedeuten, dass sie in der vorherigen Runde ausreichend Anteile erhalten haben oder eine andere Meinung zur aktuellen Bewertung haben. Das Engagement von Sequoia Capital und CapitalG bringt jedoch neue strategische Ressourcen und Netzwerkeffekte.
Vor etwa einem Monat hat Kalshi im Oktober 300 Millionen US-Dollar an Finanzierung erhalten und sein Geschäft auf 140 Länder ausgeweitet. Sequoia Capital, a16z und Paradigm waren alle an diesem Deal beteiligt. Innerhalb eines Monats wurden zwei Finanzierungsrunden abgeschlossen, insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass der Risikokapitalmarkt extrem optimistisch gegenüber dem Vorhersagemarkt ist. Diese Geschwindigkeit der Finanzierung ist in der Technologiebranche äußerst selten und tritt normalerweise nur in Zeiten explosiven Marktwachstums auf.
Die Finanzierungsstrategie von Kalshi zeigt, dass das Management klare Pläne für die zukünftige Expansion hat. Die erste Runde in Höhe von 300 Millionen Dollar dient der globalen Expansion und deckt 140 Länder ab. Die zweite Runde in Höhe von 1 Milliarde Dollar könnte für tiefere Produktentwicklungen, regulatorische Compliance-Investitionen und die Integration mit traditionellen Finanzplattformen verwendet werden. Diese gestaffelte Finanzierung verringert sowohl das Verwässerungsrisiko als auch sichert ausreichende Kapitalreserven.
Von 3 Milliarden auf 11 Milliarden, eine Bewertung von 267% innerhalb eines Monats
（Quelle：DefiLlama）
Die Bewertung von Kalshi steigt in erstaunlichem Tempo. Im Oktober, als 300 Millionen US-Dollar finanziert wurden, lag die Bewertung bei etwa 3 Milliarden US-Dollar (basierend auf der Bewertung vor und nach der Finanzierung). Nur einen Monat später sprang die Bewertung direkt auf 11 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 267 % entspricht. Ein solches Bewertungswachstum ist in der Geschichte des Risikokapitalmarktes selten und tritt normalerweise nur auf, wenn ein Unternehmen ein explosionsartiges Wachstum erlebt oder sich die Marktstellung eines Unternehmens grundlegend ändert.
Dies führt dazu, dass die Bewertung von Kalshi auf einem ähnlichen Niveau wie die der Wettbewerbsprognoseplattform Polymarket liegt. Berichten zufolge strebt Polymarket eine neue Finanzierungsrunde an, mit einer Bewertung zwischen 12 und 15 Milliarden Dollar. Die beiden großen Vorhersagemarkt-Plattformen treten gleichzeitig dem Club der zehn Milliarden Dollar Bewertung bei und markieren den Aufstieg des Vorhersagemarktes von einer Nischenbahn zu einem Bereich finanzieller Innovationen im Mainstream.
Hinter dem Anstieg der Bewertung steckt der einzigartige Vorteil von Kalshi in Bezug auf die Compliance. Im Gegensatz zu Polymarket ist Kalshi eine von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) der USA regulierte Plattform, die legal Dienstleistungen für US-Bürger anbieten kann. Dieser regulatorische Vorteil ermöglicht es Kalshi, in den Kern des US-Marktes einzutreten, der der größte Finanzmarkt der Welt ist. Im Gegensatz dazu wurde Polymarket aufgrund von Regulierungsfragen seit 2022 daran gehindert, Dienstleistungen für US-Bürger anzubieten. Obwohl es Anfang dieses Monats in Form einer “Beta-Version” zurückgekehrt ist, wird es noch einige Zeit dauern, bis eine vollständige Wiederherstellung erfolgt.
Aus der Perspektive von Risikokapital zeigt der Sprung in der Bewertung von Kalshi eine allgemeine Neubewertung des Vorhersagemarkt-Segments. Wenn erstklassige Risikokapitalunternehmen bereit sind, mit einer Bewertung von 11 Milliarden US-Dollar zu investieren, bedeutet dies, dass sie erwarten, dass die zukünftige Exit-Bewertung von Kalshi möglicherweise 30 bis 50 Milliarden US-Dollar oder sogar mehr erreichen könnte. Diese Erwartung basiert auf dem breiten Anwendungspotenzial von Vorhersagemärkten in verschiedenen Bereichen wie Finanzen, Medien und Entscheidungswerkzeugen.
Kalshi vs Polymarket Vorhersagemarkt雙雄對決
Der Vorhersagemarkt ermöglicht es den Nutzern, Aktien für “Ja” oder “Nein” zu kaufen und zu verkaufen, um auf reale Ereignisse zu setzen, darunter Wahlen, Sportereignisse, Unternehmensgewinne oder die Ergebnisse kultureller Veranstaltungen. Dieser Mechanismus wandelt die kollektive Intelligenz in handelbare Marktpreise um, die oft genauer sind als traditionelle Umfragen oder Expertenprognosen.
Kalshi und Polymarket behalten ihre Führungsposition, aber ihre Wettbewerbsstrategien sind grundlegend unterschiedlich. Kalshi wählt den Compliance-Weg und fungiert als Plattform, die von der CFTC reguliert wird. Obwohl sie bei der Produktinnovation stärker eingeschränkt ist, kann sie legal in den US-Markt eintreten und mit traditionellen Finanzinstituten zusammenarbeiten. Polymarket hingegen verfolgt einen dezentraleren Ansatz, der auf Blockchain-Technologie basiert. Obwohl sie regulatorischen Herausforderungen gegenübersteht, verfügt sie über größere Vorteile in Bezug auf Produktflexibilität und globale Abdeckung.
Die beiden Plattformen haben in ihren Integrationsstrategien unterschiedliche Schwerpunkte. In den letzten Monaten hat Polymarket eine Vielzahl von Integrationen erreicht (oder plant, diese zu erreichen), darunter MetaMask, Google Finance und Yahoo Finance. Diese Integrationen ermöglichen es, die Vorhersagedaten von Polymarket auf mainstream Finanzplattformen anzuzeigen, was die Markenbekanntheit erheblich erhöht hat.
Google Finanzen hat auch Kalshi integriert, und Robinhood, Elon Musks xAI und Grok sowie das Pyth Network haben in den letzten Monaten ebenfalls Integrationen durchgeführt. Die Integration von Kalshi und Robinhood ist besonders wichtig, da Robinhood Millionen von Privatanlegern hat und diese Zusammenarbeit den Vorhersagemarkt direkt in die Mainstream-Investorenpopulation einführt. Die Integration mit xAI und Grok zeigt Kalshis Ambitionen im Bereich der KI-gesteuerten Informationsbeschaffung.
Kalshi im Vergleich zu Polymarket
Regulierungsstatus: Kalshi konform (CFTC reguliert), Polymarket sieht sich regulatorischen Beschränkungen in den USA gegenüber
Bewertungsniveau: Kalshi 11 Milliarden Dollar, Polymarket strebt 12-15 Milliarden Dollar an
Marktanteil: Kalshi 61,4%, Polymarket 38,6% (Daten seit September)
Technische Architektur: Kalshi zentralisierte Plattform, Polymarket blockchain dezentralisiert
Integrationspartner: Kalshi (Robinhood, xAI), Polymarket (MetaMask, Google Finance)
61.4% Marktanteil führt das Handelsvolumen im Vorhersagemarkt an
Die Daten von DefiLlama zeigen, dass Kalshi und Polymarket zwei große Vorhersagemarkt Plattformen sind, die seit September ein Handelsvolumen von über 17,4 Milliarden Dollar erzielt haben. Kalshi hatte in diesem Zeitraum einen Anteil von 61,4% am Handelsvolumen und liegt damit leicht vorne. Diese Marktanteilsdaten heben die Dominanz von Kalshi im Bereich der Vorhersagemärkte hervor.
174 Milliarden US-Dollar an Handelsvolumen wurden in nur wenigen Monaten erreicht, was zeigt, dass der Vorhersagemarkt ein explosives Wachstum erlebt. Die Treiber dieses Wachstums kommen aus mehreren Bereichen: Erstens zieht die US-Präsidentschaftswahl 2024 eine große Menge an Handelsprognosen an, und die wahlbezogenen Märkte sind die aktivsten Kategorien. Zweitens bringt die Legalisierung des Sportereignis-Vorhersagemarktes neue Wachstumsmöglichkeiten für die Plattform. Drittens beginnen immer mehr Institutionen und Medien, Daten des Vorhersagemarktes als Entscheidungsreferenz zu zitieren, was die Anerkennung der Plattform erhöht.
Die monatlichen Handelsvolumenänderungen von Kalshi seit Juli 2021 zeigen einen kontinuierlichen Wachstumstrend. Insbesondere seit der zweiten Hälfte des Jahres 2024 verzeichnet das Handelsvolumen ein exponentielles Wachstum, das mit dem US-Wahlzyklus und der Plattformintegration und -erweiterung synchron verläuft. Ein Marktanteil von 61,4 % bedeutet, dass Kalshi im Bereich der Vorhersagemärkte eine signifikante Führungsposition etabliert hat, die sich unter dem Einfluss des Netzwerkeffekts weiter ausbauen könnte.
Aufgrund von regulatorischen Problemen wurde Polymarket seit 2022 verboten, Dienstleistungen für US-Bürger anzubieten, kehrte jedoch Anfang dieses Monats in Form einer “Testversion” zurück. Das Unternehmen plant, später in diesem Monat den Dienst vollständig wiederherzustellen. Dies stellt eine potenzielle Herausforderung für Kalshi dar, da der Wettbewerb intensiver werden wird, sobald Polymarket sein Geschäft auf dem US-Markt vollständig wieder aufnimmt. Kalshi hat jedoch die Zeit genutzt, um eine solide Nutzerbasis und Markenbekanntheit aufzubauen, und diese ersten Vorteile sind kurzfristig schwer umzukehren.
