Ethereum تسجل أعلى معدل نمو شبكي يومي في التاريخ، وهو قفزة إحصائية تبدو وكأنها تشير إلى عودة قوية للمستخدمين.
خلال الأسبوع الماضي، تعامل الشبكة الرئيسية لـ Ethereum مع حوالي 2.9 مليون عملية، وهو أعلى رقم قياسي وفقًا لبيانات Token Terminal. بالتزامن، ارتفع عدد العناوين النشطة يوميًا إلى حوالي 1.3 مليون، مقارنة بحوالي 0.6 مليون في نهاية ديسمبر.
ومن الجدير بالذكر أن هذا الازدهار في معدل المعالجة حدث في ظل تكاليف معاملات تقريبًا غير ملحوظة. لا تزال رسوم المعاملات المتوسطة ثابتة عند “بضع سنتات”، حوالي 0.10–0.20 دولار، على الرغم من الطلب القياسي.
*نشاط على بلوكشين Ethereum (المصدر: Token Terminal)*بالنسبة لشبكة شهدت ارتفاع رسوم المعاملات إلى 50–200 دولار خلال طفرة NFT 2021–2022، فإن هذا يمثل تغييرًا جوهريًا في إمكانية الوصول الاقتصادي.
ومع ذلك، تظهر تحليلات متعمقة أن هذا النمو ليس طبيعيًا تمامًا. على الرغم من أن المؤشرات السطحية تشير إلى انتعاش على نمط سوق الثور، يحذر خبراء الأمن من أن جزءًا كبيرًا من التدفق يأتي من جهات ضارة.
هؤلاء يستغلون رسوم المعاملات المنخفضة الجديدة لنشر حملات “تسميم العناوين” (address poisoning) على نطاق صناعي، متخفيين في معاملات احتيالية تلقائية تحت ستار العمليات القانونية.
سياق التوسع
لفهم الارتفاع المفاجئ في الحجم، من الضروري النظر في التغييرات الهيكلية الأخيرة في بروتوكول Ethereum. على مدى سنوات، كانت الشبكة قوية من حيث التكنولوجيا، لكنها كانت غير عملية من حيث التكاليف لمعظم المستخدمين.
قال ليون وايدمان، رئيس قسم البحث في مؤسسة Onchain، إنه منذ انضمامه إلى سوق العملات الرقمية، كانت رسوم شبكة Ethereum ببساطة مرتفعة جدًا للمستخدم العادي: غير مناسبة للبيع بالتجزئة، أو للاستخدام المنتظم، أو لبناء تطبيقات موجهة للمستهلك.
تغير هذا بشكل حقيقي منذ حوالي عام، عندما بدأ مطورو Ethereum في توسيع نطاق الشبكة تدريجيًا، مع محاولة الحفاظ على الطابع اللامركزي والأمان.
تم تحقيق ذلك من خلال ثلاث ترقيات رئيسية.
الأولى كانت ترقية Pectra في مايو 2025، التي زادت عدد الـ blob المستهدف لكل كتلة من 3 إلى 6، والحد الأقصى من 6 إلى 9، مما يقرب من مضاعفة معدل المعالجة المتوقع.
الثانية كانت ترقية Fusaka في ديسمبر 2025، التي أطلقت Peer Data Availability Sampling (PeerDAS). يتيح هذا الآلية للمصادق التحقق من توفر الـ blob عبر أخذ عينات، بدلاً من تحميل البيانات كاملة، مما يزيد من معدل المعالجة مع الحفاظ على متطلبات تشغيل العقدة بشكل معقول.
الأحدث، كانت ترقية Blob Parameter-Only (BPO) في يناير 2026، التي رفعت الهدف من 10 إلى 14، والحد الأقصى إلى 21. هذه تعديلات عملية تهدف إلى تحرير قدر كبير من السعة للشبكة.
سرعان ما ظهرت الآثار الاقتصادية لهذه الترقيات: انخفضت رسوم الشبكة الرئيسية بشكل كبير، وأصبحت المعاملات الأساسية أرخص مرة أخرى.
وفقًا لويدمان، أصبح البناء مباشرة على Layer 1 مرة أخرى ممكنًا على نطاق واسع، مما يعيد الأسواق، والأصول الحقيقية، وتطبيقات الدفع إلى الشبكة الرئيسية. في الوقت نفسه، بلغ قيمة التحويلات المستقرة على الشبكة حوالي 8 تريليون دولار في الربع الرابع.
نشاط قياسي ولكن بدون قيمة مضافة؟
على الرغم من أن الأرقام القياسية تظهر أن بلوكشين يتوسع بقوة، إلا أن البيانات على السلسلة تشير إلى أن هذه الأنشطة لم تخلق قيمة إضافية للشبكة بعد.
تظهر بيانات من Alphractal أن معدل Metcalfe، وهو مقياس يقارن القيمة السوقية بمربع عدد المستخدمين النشطين، يتراجع. وهذا يدل على أن التقييم لا يواكب مستوى الاعتماد الحقيقي للشبكة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن درجة اعتماد Ethereum الحالية عند 1، وهي أدنى مستوى تاريخي، تعكس سوقًا “باردًا”، حيث يتم تقييم الشبكة بأقل من قيمتها بناءً على النشاط على السلسلة.
*نظام Metacalfe الخاص بـ Ethereum (المصدر: Alphractal)*في هذا السياق، يعتقد ماتياس سيدل، المؤسس المشارك لـ GrowThePie، أن زيادة النشاط قد لا تكون طبيعية. ويذكر مثالاً على عنوان واحد تلقى حتى 190,000 عملية ETH أصلية من 190,000 محفظة مختلفة خلال يوم واحد.
وأشار سيدل إلى أن عدد المحافظ التي تتلقى تحويل ETH أصلي ثابت إلى حد كبير، بينما يتضاعف عدد المحافظ التي ترسل ETH أصلي. وأكد أن العديد من هذه المعاملات تستهلك فقط 21,000 غاز، وهو أدنى مستوى في EVM.
حاليًا، تمثل معاملات ETH الأصلية حوالي 50% من إجمالي المعاملات. بينما تتطلب عمليات تحويل رموز ERC20 حوالي 65,000 غاز، وتستهلك معاملات الاستقرار حوالي ثلاثة أضعاف غاز تحويل ETH الأصلي.
عودة “تسميم العناوين”
تُتابع أحدث موجة من النشاط على السلسلة في Ethereum شكلًا قديمًا من الاحتيال، ولكن مع إعادة تنفيذه في ظل رسوم منخفضة.
قال الباحث الأمني أندريه سيرجينكوف إن حملات تسميم العناوين استغلت انخفاض تكاليف الغاز منذ ديسمبر، حيث زادت من تضخيم مؤشر الشبكة، وزرعت عناوين “مزيفة” في سجل معاملات المستخدمين.
الطريقة بسيطة جدًا: يخلق المهاجم عناوين تشبه عناوين الضحايا في بعض الأحرف في البداية والنهاية. بعد أن ينفذ الضحية معاملة صالحة، يرسل المحتال مبلغًا صغيرًا جدًا من “الغبار” ليظهر العنوان المزيف في سجل المعاملات مؤخرًا.
الهدف هو أن ينسى المستخدم، في وقت معين، أن ينسخ عن غير قصد هذا العنوان المألوف دون التحقق من كامل سلسلة الأحرف.
يعتقد سيرجينكوف أن الزيادة الكبيرة في عدد العناوين الجديدة على Ethereum تتوافق مع هذا السيناريو. ويقدر أن معدل إنشاء العناوين الجديدة أعلى بحوالي 2.7 مرة من المتوسط في عام 2025، مع ذروة أسبوعية حوالي 2.7 مليون عنوان في حوالي 12/1.
*أرسل رسالة إلى ضحايا التسميم (المصدر: أندريه سيرجينكوف)*عند تحليل التدفقات بشكل عميق، خلص إلى أن حوالي 80% من النمو يأتي من أنشطة الاستقرار، وليس من الطلب الطبيعي للمستخدمين.
وللتحقق، يبحث سيرجينكوف عن علامة مميزة: عناوين تتفاعل لأول مرة باستلام مبلغ من الاستقرار أقل من 1 دولار. أظهرت النتائج أن 67% من العناوين الجديدة تتوافق مع هذا المعيار. وعلى مستوى الأرقام المطلقة، استلم 3.86 مليون من أصل 5.78 مليون عنوان “الغبار” في أول معاملة استقرار.
ويواصل تضييق النطاق ليشمل العناوين التي ترسل، وتحديدًا تلك التي ترسل أقل من 1 دولار USDT أو USDC خلال الفترة من 15/12/2025 إلى 18/1/2026، ثم يختار العناوين التي ترسل إلى ما لا يقل عن 10,000 مستلم مختلف.
ويقول سيرجينكوف إن النماذج الذكية المصممة لـ “صناعة” هذه الحملة تتضمن رموز مصدر يمكنها تمويل وتوجيه مئات العناوين المسممة في معاملة واحدة. أحد العقود التي فحصها يحتوي على دالة باسم fundPoisoners، تُستخدم لتوزيع “الغبار” من الاستقرار مع كمية صغيرة من ETH كغاز لعدد من العناوين في آن واحد.
ومن ثم، تنتشر هذه العناوين لإرسال “الغبار” لملايين الأهداف المحتملة، مما يخلق سجلات معاملات تضلل المستخدمين.
يعتمد هذا النموذج على الحجم: معظم الضحايا لن يقعوا في الفخ، لكن نسبة صغيرة جدًا كافية لتحقيق الربح. يقدر سيرجينكوف أن معدل “التحويل” الفعال هو حوالي 0.01%. في مجموعة البيانات التي حللها، خسر 116 ضحية حوالي 740,000 دولار، منها حالة واحدة استحوذت على 509,000 دولار.
أكبر عائق سابق هو التكاليف. تتطلب عملية التسميم على العناوين ملايين المعاملات على السلسلة التي لا تدر إيرادات مباشرة إلا إذا قام الضحايا بتحويل أموالهم عن غير قصد.
وفقًا لسيرجينكوف، حتى نهاية 2025، تجعل رسوم شبكة Ethereum استراتيجية الإرسال الجماعي غير مجدية اقتصاديًا. لكن مع انخفاض تكاليف المعاملات بمقدار حوالي ست مرات، أصبح ميزان المخاطر – العائد يميل تمامًا لصالح المهاجمين.
من هذا المنظور، يرى أن توسيع معدل المعالجة في Ethereum دون تعزيز إجراءات الأمان للمستخدمين يخلق بيئة يمكن أن تتشابه فيها “الأنشطة القياسية” مع الاستغلال التلقائي. ويخشى أن تؤدي الهوس بالمؤشرات اللامعة إلى إخفاء واقع أكثر قتامة: أن مساحة الكتل الرخيصة قد تساهم بشكل غير مقصود في تمويل حملات احتيال واسعة، بينما يتحمل المستخدمون الصغار الخسائر.
