في عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة تغيرات هيكلية واضحة. على الرغم من أن نشاط المطورين لا يزال نشطًا، إلا أن المستخدمين والأموال تتجه بسرعة نحو البيتكوين، والإيثيريوم، وBNB Chain، والبرامج ذات القدرة على تحقيق عوائد مستقرة، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار العديد من رموز Layer 1 و Layer 2. وأشار تقرير أبحاث OAK الأخير إلى أن هذا الانخفاض ليس مجرد مشكلة في المزاج السوقي، بل هو نتيجة لظهور عيوب اقتصادية في الرموز وتراكمها على المدى الطويل، خاصة في مجال استيعاب القيمة.
ويظهر التقرير أن معظم رموز بلوكتشين Layer 1 الرئيسية في عام 2025 سجلت خسائر سنوية، مع تراجع ملحوظ في بعض المشاريع الناشئة. كما أكد بيانات السلسلة على تراجع المستخدمين: حيث انخفض إجمالي المستخدمين النشطين شهريًا على الشبكات الرئيسية بنسبة حوالي 25% على أساس سنوي. وكان انخفاض عدد مستخدمي Solana هو الأكثر وضوحًا، حيث تجاوزت نسبة التراجع 60%؛ في حين زاد عدد مستخدمي BNB Chain تقريبًا ثلاثة أضعاف، مستفيدًا بشكل رئيسي من جذب المستخدمين من أنظمة بيئية أخرى.
كما شهد مسار Layer 2 تباينًا واضحًا. حيث كان النمو في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على الشبكات الأمريكية الرئيسية المتوافقة مع اللوائح هو الأبرز، بينما استمر تدفق الأموال خارج مشاريع Optimism و zkSync Era، ولم تنجُ Polygon و Arbitrum من ذلك. وأشار التقرير إلى أن المشاريع التي تظهر استقرارًا نسبيًا تعتمد أكثر على تركيز الرموز والتحكم في العرض، وليس على تحسين الأساسيات الحقيقية.
ويعزو أبحاث OAK هذا الانخفاض إلى ثلاثة عوامل رئيسية: أولاً، الاعتماد المفرط على نماذج الرموز ذات التضخم العالي وإلغاء التفعيل المستمر؛ ثانيًا، نقص آليات استيعاب القيمة التي تربط مباشرة بين استخدام الشبكة وطلب الرموز؛ ثالثًا، تفضيل المؤسسات المالية بشكل واضح للأصول ذات اليقين العالي مثل البيتكوين والإيثيريوم، بدلاً من رموز البنية التحتية ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة.
ومن الجدير بالذكر أن انخفاض الأسعار لم يثبط ثقة المطورين تمامًا. حيث أظهرت بيانات Electric Capital أن عدد المطورين العاملين بدوام كامل في بيئات البيتكوين وEVM وSolana لا يزال في تزايد، مما يدل على أن بناء التقنية والمضاربة الرأسمالية بدأ يفترق. ويعتقد التقرير أن هذا الظاهرة تشير إلى نضوج السوق، وأن الاعتماد فقط على “السرد” والأفكار التقنية لم يعد كافيًا لدعم تقييم الرموز.
وبالنظر إلى عام 2026، يتوقع التقرير أن البيئة التنظيمية ستصبح أكثر وضوحًا، لكن رموز Layer 1 و Layer 2 العامة ستظل تواجه ضغوطًا. ومن المتوقع أن يظل رأس المال يركز على البروتوكولات التي يمكنها تحقيق دخل حقيقي وتدفقات نقدية مستدامة، وأن تتراجع بشكل أكبر الرموز الأساسية غير القادرة على إثبات القيمة الاقتصادية، مما يعزز الاتجاه نحو الهامشية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
قدّم باحثو StarkWare مخطط QSB، ويمكن لبيتكوين تحقيق أمان كمي دون تعديل البروتوكول
اقترح باحثو StarkWare حلاً لتأمين البيتكوين باستخدام بتاتٍ كمومية آمنة اسمه QSB، بهدف استبدال آلية المنحنيات الإهليلجية بافتراضات التجزئة، للتصدي للتهديدات التي يشكلها خوارزم Shor. يمكن لهذا الحل أن يعمل داخل السكربتات الحالية دون الحاجة إلى تغيير في الإجماع، لكنه يتطلب تقديم معاملات عبر خدمةٍ محددة.
GateNewsمنذ 28 د
تداول أول يوم لِـصندوق بيتكوين المتداول التابع لمورغان ستانلي يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا في تاريخ الشركة، مع وجود منتجات كريبتو إضافية قيد التحضير
أخبار بوابة الأخبار: خبر، 10 أبريل، قال مسؤول الأصول الرقمية في مورغان ستانلي إن صندوق بيتكوين المتداول الجديد (ETF) الذي أطلقته الشركة حقق أفضل أداء في يومه الأول بين جميع منتجات الصناديق المتداولة (ETFs) لديها. بالإضافة إلى ذلك، كشف هذا المسؤول أن مورغان ستانلي تستعد لإطلاق المزيد من المنتجات المرتبطة بالعملات المشفرة.
GateNewsمنذ 32 د
يشير تقرير إلى أن الحوت الكبير اشترى بكثافة وفتح بيع على المكشوف لبيتكوين (BTC) خلال الليلة الماضية، وتعرّض لعمليتين للتصفية القسرية، بإجمالي حجم يزيد عن 43.30 مليون دولار
في 10 أبريل، بعد وصول BTC إلى 72k دولار، قامت حيتان ضخمة تبدأ عناوينها بـ 0x2fc بتصفية فاشلة مرتين على التوالي باستخدام رافعة 40x، بإجمالي 423.4 BTC، أي حوالي 30.5 مليون دولار. تعرضت هذه العنوان لخسارة 580k دولار بسبب التصفية، ثم قامت مجددًا بفتح صفقة بيع (مركز قصير) وبعد ذلك تعرضت مرة أخرى للتصفية؛ حاليًا لديها القدرة على دعم 67 عقد بيع، وسعر التصفية هو 72669 دولارًا.
GateNewsمنذ 40 د
BTC ارتفع خلال 15 دقيقة بنسبة 0.60%: تسبّبت تحويلات الحيتان وتزامن تدفقات أموال صناديق ETF في دفع ارتداد قصير الأجل
2026-04-10 01:30 حتى 2026-04-10 01:45 (UTC)، ارتفع سعر BTC من 71863.2 USDT إلى 72383.6 USDT؛ خلال 15 دقيقة بلغت العائدية +0.60%، وبلغت التقلبات 0.72%. خلال هذه الفترة، كانت تقلبات السوق ملحوظة؛ كانت أوامر الشراء قصيرة الأجل في البورصات الرئيسية نشطة، وارتفعت درجة الاهتمام بسرعة، مما يشير إلى استجابة سريعة للأسعار مدفوعة بتدفق الأموال.
المحرك الرئيسي وراء هذا التذبذب هو أن محافظ الحيتان في أوائل أبريل تعاونت، مع تحويلات مركّزة قصيرة الأجل إلى منصات التداول، بإجمالي 42,000 BTC، ليكون هذا في هذا العام حتى
GateNewsمنذ 1 س
تخطط وكالة الاستخبارات المركزية لإدخال الذكاء الاصطناعي في جميع منصات التحليل، لتقديم المساعدة في تحليل المعلومات الاستخبارية ومكافحة التجسس.
ذكر نائب المدير في وكالة الاستخبارات المركزية الأمريكية مايكل إليس أن وكالة الاستخبارات المركزية ستقوم بإدماج الذكاء الاصطناعي في منصات التحليل خلال السنوات القليلة المقبلة، لكن البشر سيظلون صانعي القرار. وأشار إلى النزاع مع شركة Anthropic، وشدد على أن التنافس بين الولايات المتحدة والصين في مجال الابتكار التكنولوجي آخذ في التزايد، وأن تحليل الذكاء الاصطناعي وسلسلة الكتل سيكونان مجالات ذات أولوية.
GateNewsمنذ 1 س
حددت الحوتة الضخمة «أولاً 10 أهداف كبيرة»: صفقة بيع BTC الآجلة في خسارة عائمة بقيمة 650 ألف دولار أمريكي، وصفقة بيع ETH الآجلة في ربح عائم يتجاوز 410 آلاف دولار أمريكي
حدّثت الحوتة العملاقة تفاصيل حيازاتها: حاليًا تمتلك 2201.507 عملة بيتكوين على شكل مراكز بيع على المكشوف، بخسارة عائمة قدرها 650k دولار، و7093 من مراكز بيع على المكشوف لعملة الإيثريوم، مع ربح عائم قدره 413k دولار. تبلغ القيمة الإجمالية لمراكز البيع على المكشوف 173 مليون دولار، ويبلغ مقدار الخسارة العائمة نحو 237k دولار.
GateNewsمنذ 1 س
