الشريك المؤسس لـ IOSG: الحالية ليست قمة السوق الصاعدة بل هي فترة بناء مركز من قبل المؤسسات، نتطلع إلى سوق في النصف الأول من عام 2026.

BlockBeats أخبار، في 21 ديسمبر، كتب الشريك المؤسس لشركة IOSG، Jocy، على وسائل التواصل الاجتماعي: "عام 2025 هو أكثر الأعوام ظلامًا في سوق العملات الرقمية، وهو فجر عصر المؤسسات. هذه تغييرات جذرية في هيكل السوق، بينما لا يزال معظم الناس ينظرون إلى العصر الجديد من خلال منطق الدورات القديمة. في مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2025، نرى انتقالًا من المضاربة من قبل مستثمري التجزئة إلى تخصيص المؤسسات، حيث تشكل حيازات البيانات الأساسية للمؤسسات 24%، في حين تخرج 66% من مستثمري التجزئة من السوق. تم الانتهاء من تداول سوق العملات الرقمية. على الرغم من أن BTC شهد انخفاضًا بنسبة 5.4% في عام 2025، إلا أنه سجل في وقت ما أعلى مستوى تاريخي عند 126,080 دولار. لقد انتقلت السيطرة على السوق من مستثمري التجزئة إلى المؤسسات. تستمر المؤسسات في “بناء مراكز” عند “المستويات العالية” لأنها لا تنظر إلى الأسعار، بل إلى الدورات. يستمر مستثمرو التجزئة في البيع، بينما تواصل المؤسسات الشراء. الوقت الحالي ليس “ذروة السوق الصاعدة”، بل هو “فترة بناء مراكز للمؤسسات”. هناك انتخابات منتصف المدة في نوفمبر 2026. القاعدة التاريخية هي أن “السياسة تسبق الانتخابات”، لذا يجب أن تكون منطق الاستثمار: النصف الأول من عام 2026 هو فترة شهر عسل للسياسة وتخصيص المؤسسات، مع توقعات إيجابية؛ بينما النصف الثاني من عام 2026 سيكون هناك عدم يقين سياسي وزيادة في التقلبات. ولكن لا تزال هناك مخاطر مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وقوة الدولار، وتأخير محتمل في قانون هيكل السوق، واستمرار بيع حاملي العملات لفترات طويلة، وعدم اليقين بشأن نتائج الانتخابات المتوسطة. لكن الوجه الآخر للمخاطر هو الفرص، فعندما يتوقع الجميع الهبوط، غالبًا ما يكون ذلك أفضل فترة للتخطيط. على المدى القصير (3-6 أشهر): تذبذب في نطاق 87,000-95,000 دولار، بينما تستمر المؤسسات في بناء مراكز. على المدى المتوسط (النصف الأول من 2026): دفع مزدوج من السياسة والمؤسسات، الهدف من 120,000-150,000 دولار. على المدى الطويل (النصف الثاني من 2026): زيادة التقلبات، مع مراقبة نتائج الانتخابات واستمرارية السياسات. هذه ليست ذروة الدورة، بل بداية دورة جديدة. يشير عام 2025 إلى تسريع عملية مؤسسية في سوق العملات الرقمية. على الرغم من أن العائد السنوي لـ BTC سلبي، إلا أن مستثمري ETF يظهرون مرونة قوية في HODL. يبدو أن عام 2025 هو الأسوأ في العملات الرقمية، لكنه في الواقع: أكبر حجم لتداول الإمدادات، أقوى رغبة في تخصيص المؤسسات، أوضح دعم سياسي، وأوسع تحسين للبنية التحتية. على الرغم من انخفاض الأسعار بنسبة 5%، إلا أن تدفق ETF كان 25 مليار دولار، مع توقعات إيجابية لنصف عام 2026. النقاط الرئيسية في عام 2026 تشمل: تقدم تشريعي لقانون هيكل السوق، إمكانية توسيع احتياطي بيتكوين الاستراتيجي، واستمرارية السياسات بعد الانتخابات المتوسطة. على المدى الطويل، ستؤسس تحسينات بنية ETF والتوضيح التنظيمي الأساس للجولة التالية من الارتفاع. عندما يحدث تغيير جذري في هيكل السوق، ستفشل منطق التقييم القديم، وسيتم إعادة بناء صلاحية التسعير الجديدة.