لاري فينك يخفف موقفه من العملات الرقمية: الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك يعترف بتغير وجهة نظره حول البيتكوين مع وصول IBIT إلى علامة $70 مليار

في اعتراف صريح خلال قمة DealBook التابعة لنيويورك تايمز في 3 ديسمبر 2025، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، أن وجهات نظره حول العملات الرقمية قد تطورت بشكل كبير، في تحول حاد عن تشككه السابق. فبعد أن كان ناقدًا صريحًا وصف البيتكوين بأنه “مؤشر لغسيل الأموال واللصوص”، أصبح فينك الآن يشرف على أكبر صندوق ETF بيتكوين فوري في العالم، iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي جمع أكثر من $70 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة منذ إطلاقه في يناير 2024. هذا التحول، الذي نوقش إلى جانب الرئيس التنفيذي لشركة كوين بيس براين أرمسترونغ، يبرز تحول بلاك روك إلى قوة رئيسية في مجال الكريبتو وسط تسارع تبني المؤسسات للتمويل اللامركزي.

رحلة فينك: من متشكك فخور إلى مدافع عن البيتكوين

بدأ تحول فينك خلال عصر كوفيد-19، حين اختبر افتراضاته من خلال التفاعل مع أنصار العملات الرقمية والتمييز بين البيتكوين وبقية الأصول الرقمية. وقال فينك: “لقد تطور أسلوب تفكيري”، مكرراً عبارة استخدمها في وقت سابق وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت حول الرسوم الجمركية خلال القمة. وعندما ذكره المحاور أندرو روس سوركين بانتقاده في 2017، قاطع فينك مازحًا مضيفًا “واللصوص” إلى الاقتباس الشهير، قبل أن يؤكد أن استبعاده الأولي كان خطأ. هذا الاعتراف العلني يسلط الضوء على تحول أوسع في وول ستريت، حيث أصبحت الأصول التي كانت تُستهزأ بها سابقًا الآن أساسًا لمحافظ استثمارية متنوعة.

بالنسبة لعشاق البلوكشين، يمثل تطور فينك تتويجًا لسنوات من الدفاع عن البيتكوين، مما يرسخ موقعه كتحوط شرعي ضد التضخم والمخاطر الجيوسياسية. واعتبارًا من ديسمبر 2025، ومع تجاوز القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية $3 تريليون دولار، تشير تعليقاته إلى تسارع الاندماج مع التيار السائد.

• انتقاد 2017: رفض البيتكوين كأداة تمويل غير مشروع، متجاهلاً ندرته ولا مركزيته.
• نقطة التحول 2024: دعم صناديق ETF الفورية، ما أدى إلى موافقة ونمو IBIT السريع.
• تأملات 2025: يعترف بالخطأ علنًا، مؤكدًا انفتاحه على تغيير وجهات النظر بناءً على البيانات.

IBIT من بلاك روك: أسرع صناديق ETF نموًا وبوابة المؤسسات للعملات الرقمية

حطم IBIT الأرقام القياسية كأكثر منتجات بلاك روك ربحية، حيث يحتفظ بأكثر من 350,000 بيتكوين ويصنف ضمن أفضل 20 صندوق ETF أمريكي من حيث حجم التداول. وعلى الرغم من تدفقات خارجة بقيمة 2.3 مليار دولار في نوفمبر—والتي وصفها التنفيذيون بأنها “نشاط سوقي طبيعي”—تعكس مرونة الصندوق الطلب القوي من جهات مثل هارفارد وصناديق التقاعد الكبرى. يعزو فينك الفضل للمنتجات المنظمة مثل IBIT في إضفاء الشرعية على البيتكوين، مما يتيح وصولًا سلسًا عبر حسابات الوساطة التقليدية دون تعقيدات الحفظ الذاتي.

في التطبيقات العملية، يسهل IBIT استراتيجيات مثل التغطية بالعوائد من خلال تداول الخيارات، مما يمزج كفاءة البلوكشين مع بنية وول ستريت التحتية. ومع نضوج التمويل اللامركزي، تجسر هذه الصناديق الفجوة، مجتذبة $150 مليار دولار من التدفقات إلى صناديق ETF البيتكوين الفورية الأمريكية بحلول نهاية العام.

• معلم AUM: $70 مليار دولار، متفوقًا على جميع انطلاقات صناديق ETF السابقة من حيث السرعة والحجم.
• حاملو المؤسسات: يشمل صناديق سيادية وصناديق تقاعد، ما يدل على مكانته كمكون أساسي في المحافظ.
• قيادة في الحجم: متوسط يومي $4 مليار دولار، منافسًا لأسهم كبرى مثل أبل.

البيتكوين كـ"أصل الخوف": منظور فينك المتزن

أعاد فينك تأطير البيتكوين ليس كمجرد مضاربة بل كـ"أصل الخوف"، يتم اقتناؤه في أوقات القلق الاقتصادي، مثل العجز المالي أو التوترات الجيوسياسية. وأشار إلى تراجعات بنسبة 20-25% مؤخرًا—وهي الثالثة منذ إطلاق IBIT—وذلك كردود فعل على أحداث مثل اتفاقيات التجارة بين أمريكا والصين أو تسويات أوكرانيا، وليس عيوبًا جوهرية. وقال فينك: “عندما يقل القلق… ترى تراجعًا في السعر”، لكنه يتوقع “حالة استخدام ضخمة وكبيرة” للبيتكوين كذهب رقمي في عصور التضخم.

يتوافق هذا المنظور مع الاتجاهات الواقعية: شركات مثل مايكروستراتيجي تحتفظ بمليارات في البيتكوين كخزينة، بينما تعزز الأصول المرمزة على منصات البلوكشين السيولة. وعلى الرغم من التقلب، يرى فينك دور الكريبتو يتوسع عبر ترميز الأصول الواقعية، مما قد يطلق تريليونات من الكفاءة.

• ديناميكيات الخوف: ارتفاع الملكية خلال عدم الاستقرار، مما يوفر عوائد غير مترابطة في DeFi.
• رؤية حول التقلب: التراجع الثالث بعد IBIT، ورغم ذلك تتجاوز المكاسب السنوية 120% في فترات الصعود.
• رؤية الترميز: البلوكشين للأسهم والسندات، مما يقلل الاحتكاك في التمويل العالمي.

تداعيات الكريبتو في 2025: رياح تنظيمية مواتية وزخم في الاتجاه العام

يأتي تراجع تشكك فينك وسط تحولات محورية، بما في ذلك أوامر ترامب التنفيذية الداعمة للكريبتو واحتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي. ومع إصلاحات SEC التي تسرّع الموافقات، قد يمثل 2025 نقطة تحول للكريبتو من “سوق رمادي” إلى “مؤسسة مضاءة جيدًا”، كما وصفها أرمسترونغ. بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك وصولاً أوسع عبر منصات متوافقة، مع التركيز على محافظ آمنة للاحتفاظ بالأصول.

اتجاهات مثل تحليلات الذكاء الاصطناعي والبلوكشين المقاوم للكمبيوترات الكمية قد تعزز جاذبية البيتكوين، مما يدعم اقتصادًا رقميًا بقيمة $10 تريليون دولار بحلول 2030.

• دعم السياسات: الموافقات الأسرع لصناديق ETF تفتح المجال لمنتجات عملات بديلة، حسب الإيداعات الأخيرة.
• طفرة التبني: تخصيص مؤسسي للعملات الرقمية بنسبة 15% متوقع في 2026.
• توازن المخاطر: التقلب مستمر، لكن الأدوات المنظمة تحد من التعرض.

خلاصة القول، إن تطور نظرة لاري فينك تجاه العملات الرقمية، إلى جانب هيمنة IBIT حتى ديسمبر 2025، يرسخ شرعية البيتكوين في التمويل التقليدي، مدفوعًا بتدفقات المؤسسات والتطبيقات المبتكرة في الأنظمة اللامركزية. هذا الإنجاز يدعو إلى مشاركة أوسع. راجع موارد صناديق ETF من بلاك روك أو جرب محافظ متوافقة لاستكشاف إمكانيات البيتكوين—وتعامل مع التقلب باستراتيجيات متنوعة وآمنة.