هل ستبيع MicroStrategy العملات؟ الرئيس التنفيذي لاستراتيجية يصرح: إذا كانت هناك صعوبات في التمويل، سيكون بيع BTC هو الملاذ الأخير.

أصبحت شركة مايكروستراتيجي، أكبر شركة مستقلة تمتلك بيتكوين في العالم، مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين بسبب ضعف أسعار أسهمها وقلقها من نفقات توزيعات الأرباح الكبيرة. اعترف الرئيس التنفيذي فونغ لي نادراً أنه إذا كانت قيمة صافي الأصول المعدلة للشركة (mNAV) أقل من 1 على المدى الطويل، وانهارت قنوات التمويل، فإن “بيع جزء من BTC” سيكون بمثابة آخر وسيلة للحفاظ على الوضع المالي للشركة.

استراتيجية تفعيل وضع بيع العملات؟ الرئيس التنفيذي يحدد شرطين رئيسيين

استراتيجيات الرئيس التنفيذي فونغ لي في مقابلة حديثة مع بودكاست “ما فعله البيتكوين” قال إنه إذا حدثت شرطين في نفس الوقت، فسيتعين عليه التفكير في بيع جزء من BTC:

سعر السهم ينخفض تحت قيمة صافي الأصول لكل سهم (mNAV < 1)

اختفاء مصادر رأس المال الخارجي، وعدم القدرة على إصدار المزيد أو الاقتراض

وأكد أن الشركة لا تسعى إلى تغيير استراتيجيتها الطويلة الأجل تجاه بيتكوين، بل إن بيع العملة سيصبح سلوكًا “معقولًا رياضيًا” تحت ضغط رأس المال، لتجنب التخفيف الشديد الناتج عن إصدار أسهم جديدة، ولتكون مسؤولة أمام مساهميها:

هذا هو الحل الأخير، لا أريد أن أكون شركة تبيع بيتكوين. ولكن عندما يصبح السوق سيئًا، يجب أن تتجاوز الانضباط المالي المشاعر.

دفع أرباح سنوية بقيمة 8 مليارات دولار! الضغط المالي لاستراتيجية يرتفع بسرعة

ستقوم الاستراتيجية هذا العام بإصدار خمس حصص مفضلة بمعدل توزيع سنوي يزيد عن 8%، مما يجعل الشركة تتحمل حوالي 750 مليون إلى 800 مليون دولار من توزيعات الأرباح الثابتة سنويًا.

تظهر البيانات الرسمية أنه بناءً على سعر بيتكوين الحالي البالغ 86,000 دولار، تمتلك الشركة ما يكفي من الأموال لدفع توزيعات الأرباح لمدة 70 عامًا، طالما أن سعر بيتكوين يرتفع بأكثر من 1.42% سنويًا، فإنه يمكن أن يعوض تمامًا مدفوعات توزيعات الأرباح السنوية لشركة مايكرواستراتيجي.

أشار فونغ لي إلى أن الخيار الأول للشركة لا يزال هو جمع الأموال من خلال إصدار الأسهم بسعر مرتفع: “الهدف هو جعل السوق معتادًا على قدرة الاستراتيجية على توزيع الأرباح بثبات حتى في ظل السوق الهابطة.”

(مايكروستراتيجي جمعت هذا العام 208 مليار دولار، ودفع 72 سنة من الأرباح ليس مشكلة على الإطلاق)

ماذا تعني “النقطة الخضراء” على الرسم البياني لمايكل سايلور؟

أشار مؤسس استراتيجية مايكل سايلور في مقابلة الأسبوع الماضي، عندما سئل عن ما إذا كانت استعادة بيتكوين للارتفاعات التي حققتها هذا العام ستشكل ضغطًا ماليًا على الشركة، إلى أن: “ميكروستراتيجي مصممة بعناية، حتى في حالة تحمل انخفاضات بنسبة 80% إلى 90%، يمكننا الاستمرار في العمل، يمكننا القول إننا تقريبًا غير قابلين للتدمير.”

(Saylor لا يخاف من بيتكوين انخفاض 90% “MicroStrategy لا يمكن كسره”، Schiff يتشائم: في النهاية ستفلس)

ومع ذلك، نشر Saylor الليلة الماضية على X مخطط شراء البيتكوين الخاص به، وأرفق عبارة: “ماذا سيحدث إذا بدأنا في إضافة النقاط الخضراء؟” مما جعل المنطقة الآسيوية تشعر بالتوتر، إذ أن أسواق الأسهم في تايوان واليابان والصين عادة ما تستخدم اللون الأخضر كرمز “للانخفاض أو البيع”، مما أثار تكهنات حول المعنى الكامن وراء ذلك.

ومع ذلك، هناك مستخدمو الإنترنت الذين قاموا بتجميع المقالات على مر السنين، مشيرين إلى أن سايلور قد نشر بالفعل محتوى مشابه عدة مرات، ولكن لم يحدث أي شيء.

بيتكوين لا يزال الأصل النهائي؟ المدير التنفيذي: الأسواق العالمية تريدها جميعا

على الرغم من المخاوف بشأن الهيكل المالي، أكد فونغ لي مرة أخرى أن الإيمان الأساسي للاستراتيجية لم يتغير. وأشار إلى أن بيتكوين، بسبب خصائصها غير السيادية، والإمدادات المحدودة، والطلب القوي عبر الدول، لا تزال تعتبر أكثر الأصول الاحتياطية قيمة على المدى الطويل:

يريد الناس من جميع الأماكن مثل أستراليا، تركيا، الأرجنتين، الولايات المتحدة، فيتنام، وكوريا الجنوبية عملة البيتكوين.

بعبارة أخرى، فإن الاستراتيجية طويلة المدى لـ Strategy لا تزال هي الشراء المستمر، إلا إذا واجهت ضغوطًا مالية شديدة، فلن يتم الضغط بسهولة على زر البيع.

هل ستبيع MicroStrategy العملة؟ اعترف الرئيس التنفيذي للإستراتيجية: إذا كانت هناك صعوبات في التمويل، فإن بيع BTC سيكون الملاذ الأخير. ظهرت هذه المقالة أولاً في أخبار السلسلة ABMedia.