هل ستشكل قروض الرهن العقاري للأصول الرقمية خطرًا على سوق العقارات في الولايات المتحدة؟

متوسط سعر شراء المنزل في الولايات المتحدة حوالي 400000 دولار أمريكي، ويعتمد معظم الأمريكيين على الرهن العقاري لشراء المنازل، ويعتمد قبول القرض على مراجعة دقيقة للظروف المالية للمقترض من قبل البنك، حيث يقوم البنك بفحص راتب المقترض، رصيد الحساب، حسابات التقاعد، وغيرها، ومع ذلك، قد يغير توجيه حكومي جديد بعض قواعد الإقراض القائمة، حيث أدرجت الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان الأمريكية الأصول الرقمية كجزء من الأصول، مما يوفر المزيد من الفرص للجمهور للحصول على الرهن العقاري، ومع ذلك، لم يحصل التوجيه الجديد على دعم شامل، حيث يدعمه معظم الجمهوريين، بينما تعارض إليزابيث وارن وعدد من الديمقراطيين، مما يجعل النقاش يتجه نحو الطابع السياسي. هذا النص مقتبس من تقرير CNBC، تم تجميعه وترجمته.

سياسة جديدة لقروض المنازل في الولايات المتحدة تفتح باب القروض المضمونة بالأصول الرقمية

في يونيو 2023، أصدرت الهيئة الفيدرالية الأمريكية للإسكان (FHFA) توجيهاً جديداً بشأن الرهون العقارية، تطلب فيه من فاني ماي (Fannie Mae) وفريدي ماك (Freddie Mac) وهما شركتان مدعومتان من الحكومة، أن تأخذ في الاعتبار التشفير في تقييم مخاطر الرهن العقاري. تمثل هذه الخطوة دخول التشفير رسمياً إلى النظام المالي التقليدي في الولايات المتحدة، مما يوفر فرصاً جديدة لحاملي الأصول الرقمية، خاصة أولئك الذين يعتبرون أصولهم الرقمية بمثابة احتياطي للثروة.

أكد مدير FHFA بيل بولت (Bill Pulte) أن هذه السياسة تتماشى مع رؤية الرئيس ترامب، والتي تهدف إلى جعل الولايات المتحدة مركزًا عالميًا للأصول الرقمية. وأشار إلى أنه على الرغم من أن الأصول الرقمية تتمتع بتقلبات كبيرة وعدم يقين تنظيمي، إلا أن FHFA تعتقد أن تطبيع الأصول الرقمية سيساعد في تعزيز القدرة على التحمل لدى الجمهور، خاصة في سوق قروض الإسكان. يجب أن نلاحظ أن الأصول الرقمية التي يشير إليها بيل بولت هي فقط بيتكوين BTC، وليس غيرها من الأصول الرقمية.

قالت السيناتورة سينثيا لوميس، رئيسة اللجنة الفرعية للأصول الرقمية في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، إنها تدعم خطة استخدام الأصول الرقمية في عمليات تمويل الرهن العقاري من قبل المؤسسات الفيدرالية للإسكان. في 29 يوليو، قدمت مشروع قانون بعنوان “الرهن العقاري في القرن الحادي والعشرين”، والذي يتطلب من الحكومة دعم الشركات في اعتبار الأصول الرقمية عند تقييم مؤهلات الرهن العقاري للمنازل الفردية، مع توجيه فاني ماي وفاني فريد لتسجيل الأصول الرقمية في الأنظمة الرقمية اللامركزية كجزء من تقييم مخاطر الرهن العقاري الخاص بها، وسيمنع هذا المشروع تحويل هذه الأصول إلى عملة الدولار بشكل قسري.

ذكرت السيناتور سينثيا لوميس أنه بالنظر إلى أن عددًا متزايدًا من الشباب الأمريكيين يمتلكون الأصول الرقمية، فإن الغالبية العظمى من حاملي الأصول الرقمية هم أيضًا مشترون لأول مرة في المنازل. في هذا السياق، حتى لو كانت تكاليف شراء المنازل مرتفعة لدرجة تجعلها تبدو غير ممكنة، يمكنهم إدراج أصولهم الرقمية كجزء من الميزانية العمومية، مما يمنحهم صافي ثروة لإثبات أهليتهم للحصول على قرض عقاري.

التوجيهات الجديدة تواجه التحديات والانتقادات

ومع ذلك، أثارت السياسة الجديدة مناقشات واسعة ونقداً. يعتقد المؤيدون أنه مع تزايد عدد الأمريكيين، وخاصة الجيل الشاب، الذين يمتلكون الأصول الرقمية، فإن إدراجها في نطاق أصول الرهن العقاري سيساعد في زيادة مؤهلاتهم لشراء المنازل. كما صرح بولت أنه على الرغم من تقلبات التشفير، فإن بعض الأصول التقليدية (مثل الأسهم) تحمل نفس المخاطر، لذا فإن إدراج الأصول الرقمية في الاعتبار ليس غير ممكن.

ومع ذلك، فإن هذه التغيرات ليست بدون مقاومة. إن التقلب العالي للأصول الرقمية يجعل بعض الخبراء يشعرون بالقلق من أن إدراجها في تقييم مخاطر الرهن العقاري قد يزيد من عدم استقرار الأسواق المالية. أعرب أعضاء مجلس الشيوخ من الحزب الديمقراطي، وخاصة إليزابيث وارن، عن قلقهم حيال ذلك، معتبرين أن هذا قد يجلب مخاطر مماثلة لتلك التي شهدناها في أزمة 2008 المالية. طلبوا من هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان (FHFA) توضيح المحتوى المحدد لهذه التوجيهات، وأكدوا على الحاجة إلى مزيد من الإرشادات لضمان التحكم الفعال في المخاطر.

ستتغير قواعد مراجعة قروض الإسكان

إذا تم تنفيذ هذه السياسة الجديدة بالكامل، فسوف تغير عملية مراجعة قروض الإسكان في الولايات المتحدة. وفقًا للإرشادات الجديدة، عند التقدم للحصول على قرض، ستقوم البنوك بمراجعة الأصول التقليدية مثل النقد والأسهم والسندات، بالإضافة إلى الأصول الرقمية التي يمتلكها المقترض. بالنسبة للمقترضين، يعني هذا أنهم بحاجة إلى تقديم دليل يثبت مدة وقيمة امتلاكهم للأصول الرقمية، وقد يحتاجون إلى تحويل هذه الأصول إلى حدود ائتمانية قابلة للحساب.

لا يمكن للسياسة ضمان إقراض البنوك

ومع ذلك، ليست جميع مؤسسات الإقراض ستقبل العملات الرقمية تلقائيًا. ستقرر كل بنك ومؤسسة إقراض وفقًا لقدرتها على تحمل المخاطر ما إذا كانت ستقبل العملات الرقمية كضمان للقروض. يشير بولت إلى أنه على الرغم من عدم قدرته على إجبار الصناعة بأكملها على قبول هذا التحول، إلا أن مشاركة مؤسستين كبيرتين مثل فاني ماي وفريدي ماك ستؤثر بشكل كبير على السوق.

إدارة المخاطر تصبح مفتاحاً

يعتقد الخبراء عمومًا أنه لجعل هذه السياسة ناجحة، سيكون التحكم في المخاطر أمرًا حاسمًا. على الرغم من أن تقلبات الأصول الرقمية قد تشكل تحديًا لبعض المقترضين، إلا أن هناك وجهات نظر تقول إن مثل هذه الإصلاحات قد توفر فرصًا جديدة، خاصة لأولئك الذين يكرّسون أنفسهم بالكامل لسوق الأصول الرقمية. يعتقد بعض مؤيدي الأصول الرقمية أن هذه السياسة ستسمح لممتلكاتهم بالتعرف عليها في نظام مالي أوسع، مما سيزيد من قدرتهم على شراء المنازل.

على الرغم من ذلك، لا يزال الخبراء يؤكدون أن ما إذا كانت هذه القاعدة الجديدة ستكتسب انتشاراً على مستوى البلاد يعتمد على مدى قبول البنوك الكبرى ومؤسسات الإقراض لها. ستظل تقلبات سوق الأصول الرقمية ومخاطر التحويل بين العملة القانونية من القضايا الرئيسية التي يجب معالجتها في الفترة المقبلة.

مع تزايد قبول العملات الرقمية على مستوى العالم، إذا تم تطبيق هذه السياسة الجديدة، ستصبح واحدة من التغييرات الهامة في سوق الرهن العقاري الأمريكي. بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون أصول رقمية، فهذه بلا شك أخبار جيدة. ومع ذلك، فإن التأثيرات طويلة الأجل لهذا التغيير، خاصة التحديات المتعلقة باستقرار السوق، لا تزال بحاجة إلى الوقت للمراقبة. على أي حال، فإن المزيد من الاستكشاف لاستخدام العملات الرقمية كأصول للرهن العقاري سيؤثر بلا شك على مشهد السوق المالية في المستقبل.

هل ستجلب قروض الرهن العقاري للأصول الرقمية المخاطر إلى سوق العقارات الأمريكي؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.