#原油价格上涨 #原油价格上涨: 原油价格突破$120 ——推动涨势的原因何在？

文章日期：2026年4月30日

引言

随着全球油市见证近年来最剧烈的价格飙升之一，话题标签正在成为热议焦点。布伦特原油每桶价格突破$120 ，这是自2022年6月以来的首次，而WTI则坚挺地交易在$106 以上。投资者纷纷试图理解这次涨势背后的力量——更重要的是，价格还能涨多高。

当前价格：数字显示

截止2026年4月29日：

基准价格 变动
布伦特原油 $118 - $120/桶 +6% 当日涨幅
WTI原油 $106 - $108/桶 +7% 当日涨幅

布伦特已连续上涨八天——这是多年来未曾见过的连续涨势。

是什么推动了这次涨势？

1. 中东供应冲击

主要驱动力是中东地区持续的冲突。霍尔木兹海峡——全球约20%的原油通过的要冲——仍然基本关闭。高盛表示，中东原油产量损失已达每天约1450万桶。

从而可以看出：

· 2025年全球油市由盈余180万桶/日转为2026年第二季度的960万桶/日赤字
· 自伊朗冲突开始以来，已损失超过-9223372036854775808亿桶的原油供应
· 仅在4月，全球库存以创纪录的11-12百万桶/日速度减少

2. 和平谈判破裂

对美伊停火的预期崩溃。原定在巴基斯坦举行的第二轮和平谈判被特朗普总统临时取消。特朗普表示，美国掌握“所有牌”，伊朗可以通过电话进行谈判。

白宫已指示美国石油公司为可能持续数月的伊朗港口封锁做准备。这表明，供应中断可能比市场最初预料的持续时间更长。

3. 库存崩溃 📉

4月29日公布的美国库存数据显示：

· 原油库存骤降超过600万桶——远超预期的1200万桶减少
· 汽油和馏分油库存也大幅下降
· 美国原油出口创纪录，超过600万桶/日

随着夏季驾车季的临近，需求预计将上升，而供应则进一步收紧。

专家们怎么说？

主要金融机构大幅上调了油价预测：

机构 布伦特油价预测 WTI油价预测 备注
高盛 $90/桶 $500 Q4 2026( $83/桶 )Q4 2026( 从$80/$75上调；偏向上涨风险
花旗 )$110 Q2(, )$95 Q3(, )$80 Q4( - 看涨：如果冲突持续
瑞银 )到6月底 - 视霍尔木兹海峡是否保持关闭而定
麦格理 $150 $100 2026年平均$150 - 警告如果战争持续到6月，油价可能更高
摩根大通 $89 (Q2), $83 $200 Q3$100 , ()Q4$90 - -
巴克莱 ()2026年平均$80 - 假设霍尔木兹在2-3周内恢复正常

“需求破坏”现象

随着价格上涨，经济学家警告需求破坏——即高价迫使消费者和企业减少消费的情景。高盛预测：

· 2026年第二季度全球油需求将下降170万桶/日
· 2026全年需求将比2025年减少10万桶/日

然而，一些分析师认为，价格可能需要大幅上涨——可能达到每桶(，才能出现有意义的需求破坏。

市场的连锁反应

油价飙升在其他资产类别中引发震荡：

· 股市：欧洲股指大幅下跌，伦敦富时100指数下跌1.16%
· 黄金与白银：贵金属承压，因油价上涨推升通胀预期，美联储保持鹰派
· 联邦储备：利率维持在3.5%-3.75%，但内部分歧加剧——有4名成员反对
· 能源转型：国际能源署（IEA）表示，此次危机可能永久加快可再生能源和核能的采用

变数：阿联酋退出OPEC

加剧动荡的是，阿联酋宣布将于5月退出OPEC。分析师称这短期影响有限，但这是OPEC历史上最严重的裂痕。从长远来看，阿联酋退出可能增加供应，压低价格——但目前市场仍关注即时的供应短缺。

关键关注点

情景 布伦特油价 WTI油价
当前 $118-120 $106-108
短期目标 $130-150 $115-130
严重中断 )看涨情景$85 $150-200+ $140-180+

总结

这一趋势反映的是实实在在的供应危机，而非投机泡沫。霍尔木兹海峡关闭、库存暴跌、和平谈判停滞，油价上涨的路径仍然是向上的。

对交易者和投资者而言：

· 短期：看涨动力依然强劲；关注回调作为获利机会
· 中期：关键变量是——霍尔木兹海峡何时——或是否——重新开启
· 长期：这次冲击可能永久重塑全球能源市场，加快摆脱化石燃料的步伐

在供应驱动的危机中，价格是唯一剩下的冲击缓冲器。谨慎交易，尊重波动性，始终管理风险。