刚刚看到Varys Capital的Tom Dunleavy分享了一些关于风险投资在过去半年内完全逆转的有趣观察。风险投资人与创始人之间的动态基本上发生了逆转。

六个月前，如果你想进行种子轮风险投资，你必须不断努力——参加网络活动、播客、Twitter Spaces，整个闹剧。你会不停地打电话，基本上是在寻找交易。现在？情况正好相反。只要你有干粉，项目就会主动找上门来。供需关系已经反转。

最令人惊讶的是大多数风险投资公司目前的布局。根据Tom的说法，基本上可以分为三类：已经全部投入、坐在场边的公司；转向A轮及后期交易的机构；或者正在积极筹资(且难以完成融资)的团队。那种活跃在种子轮的风险投资中间地带？变得相当稀少。

数据说明了一切——曾经在2-3周内完成的融资轮次，现在需要2-3个月。而且，筛选质量的标准变得更加严格。模仿者追逐最新的叙事、基本面不稳的项目，现在已经不再吸引资本。这实际上对市场是健康的。

让我注意到的是：Tom估计，目前仍在积极进行Pre-seed和Seed轮投资的公司可能不到20家。这是一个非常少的数字。这意味着，如果你是那些拥有资金和信念的公司，你在交易选择上拥有很大的杠杆。更多时间进行尽职调查，有更多时间挑选赢家，而不是只追求速度。

这个结论非常明确——2025年和2026年可能会成为风险投资历史上具有重要意义的时期，但前提是这些公司能保持耐心，保持干粉。那些能在这次洗牌中幸存下来并保持资金充裕的公司，可能会迎来一些特别的机会。