刚嗑着薯片刷链上，突然又想起 AMM 那条曲线：价格一动，池子里资产比例就跟着变，说白了你是在“自动高抛低吸”，听着挺美，但行情要是一路单边，你就会发现无常损失一点都不无常…做市真不是躺着收手续费。最近大家又把 ETF 资金流、美股风险偏好和币圈涨跌硬绑一块解读，我看着就有点出戏：宏观情绪一波，曲线那边立马给你算账。教程很多啦，我反而爱看那种拿一笔具体 swap 路径拆给你看的，人话讲清楚为啥会走这条路，起码心里有数。反正我现在放池子前先问自己：要是它单边走，我能不能接受池子把我“换仓”。