那次10月的MEV Capital崩溃仍然是一个相当疯狂的案例研究，展示了当稳定币机制意外崩溃时会发生什么。于是deUSD失去了锚，自动清算在各个协议中引发了连锁反应，MEV Capital遭受了巨大打击——我们说的是超过$10 百万的直接损失。真正令人震惊的是他们的资产管理规模发生了什么变化。仅仅四个月内下降了80%。从15亿美元降至大约$300 百万。这种亏损让机构投资者感到非常不安。

有趣的是生态系统的反应速度有多快。Belem Capital没有浪费时间——他们撤回了对MEV Capital的委托，将整个机构资产管理业务收回内部。这是一个重要的不信任投票，基本上是在说他们需要从零开始重建自己的风险和执行框架，而不是依赖MEV策略来应对。

整个局势突显了一个人们不够重视的问题：MEV暴露可以是一把双刃剑。当市场状况正常时，MEV优化在纸面上看起来很棒。但当市场变得波动，协议开始清算时，同样的MEV策略可能会放大损失，而不是防止它们。10月的失锚基本上是一次压力测试，MEV Capital未能通过，而数字不会说谎。