昨晚又翻了下稳定币供应的曲线，确实在涨，但我现在不敢再一口咬定“钱来了=要拉”。ETF 也好，场外也好，很多时候只是路径变了：先铸币、再进交易所、还是先进做市池子…中间差一步，结果就完全两回事。说白了相关性太容易骗眼睛。

社群这两天盯着资金费率极端，一个个在吵是反转还是继续挤泡沫。我以前挺偏执的，“我只看链上”，现在也得承认：链上能看到脚印，但看不见情绪什么时候踩刹车。先这样，继续盯地址，少给自己讲故事。