最近，阿瑟·海耶斯（アーサーヘイズ）发布了一份很有意思的市场分析，他指出：当前的加密资产市场处于一种缺乏明确趋势的“交易区间”状态。听说他所运营的基金在第1季度几乎没有进行仓位构建。也就是说，我想市场正是失去了方向感。

不过，阿瑟·海耶斯关注的是将会左右未来行情的2个重要因素。第1个是AI对就业结构带来的冲击。这可能会对整个经济产生传导效应，并且会直接影响通胀以及经济景气。第2个是地缘政治风险，尤其是在美国与伊朗紧张关系之下的霍尔木兹海峡情势。这里的不确定性一旦上升，就会对能源供给产生直接影响。

从阿瑟·海耶斯的分析来看，同时存在多种情景，比如经济减速情景、能源供给冲击、全球通胀的波动等。也正因如此，市场才会进入观望模式。接下来，哪个因素会显现出来，或许就能决定市场的方向性。