一直在思考人工智能的叙事，以及我们是否处于泡沫中。说实话，如果你选对了股票，这里真的有赚大钱的机会。让我分享我一直在关注的三只股票，它们可能是值得现在买入的长期潜力股。

首先是ASML。事情是这样的——它们实际上是地球上唯一能制造极紫外光刻机的公司。这些机器对于生产下一代人工智能芯片至关重要，大家都在制造。无论是英伟达、AMD还是博通设计芯片，它们都需要ASML的设备。这些机器的需求短期内不会消失。随着芯片变得更先进、需要更高的精度，晶圆厂别无选择，只能继续投资于ASML的技术。这几乎就像一道不会消失的护城河。

然后是英伟达。是的，竞争正在加剧——博通、AMD甚至字母表都在推出定制芯片。但英伟达仍然主导数据中心GPU市场。它们商业模式的美妙之处在于利润率。它们将超过一半的收入转化为税后收益，净利润率为53%。即使竞争削弱了它们的定价能力，它们仍然会是一个令人难以置信的企业。无论是甲骨文在AWS上追赶，还是Claude与ChatGPT竞争，英伟达都能获利。

第三个我想强调的是微软。我喜欢它们的原因是它们不仅仅押注于人工智能堆栈的某一部分。它们拥有Azure云基础设施，是OpenAI的主要支持者，并且在企业软件和游戏方面都很强。它们基本上在整个价值链上都有布局——基础设施、模型和应用程序。而且，它们通过股息和回购向股东返还现金，市盈率也合理，约30倍的未来盈利。

这里的真正洞察是，你可能不应该只押注芯片制造商或软件公司。现在最好的股票是那些能让你在人工智能价值链不同层面都获得敞口的股票。这就是你在押注时的对冲，同时还能捕捉到这场看似世代机遇的上行空间。持有这些行业领袖的头寸，能让你有多种获利方式，也能帮助你的投资组合应对不可避免的波动。