全球能源市场概览（2026年3月29日至4月4日）

⛽ 在整个一周内，全球能源市场仍然被供应冲击的故事紧紧锁定，关于霍尔木兹海峡的中断使地缘政治成为价格行动的核心。市场不再仅仅对头条风险做出反应，而是越来越多地关注可能持续的实体供应危机，这也使整个复合体的波动性增加。
🛢️ 原油仍然是焦点，WTI一度跌破每桶100美元，随后反弹至111美元，显示市场在技术调整和延长的供应担忧之间紧密交易。即使美国原油库存大幅增加也未能缓解市场情绪，交易者更担心四月是否会出现比每周库存数据所能弥补的更深的短缺。
🔥 更重要的变化是冲击已远远超出原油的范围。全球液化天然气（LNG）流动受到压力，卡塔尔相关风险和霍尔木兹海峡中断限制了对亚洲和欧洲的供应，而美国亨利·哈布（Henry Hub）由于天气温暖、天然气产量强劲和库存充裕而相对平静。这种对比巩固了美国作为全球天然气市场主要平衡供应者的角色。
🚚 此外，在下游方面，柴油、航空燃料和运输成本的上升显示能源冲击已开始影响实体经济。燃料价格的上涨不仅增加了通胀压力，还推高了航空公司、物流和化肥的成本，增加了未来几周工业和食品供应链更广泛传播的风险。
📌 展望未来，市场将关注4月5日的OPEC+会议以及任何关于霍尔木兹是否可能恢复正常的信号。如果供应条件仍然受限，能源价格可能仍然高企且波动剧烈；如果紧张局势缓和，涨势可能放缓，但市场在结构上仍将保持紧张状态。
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