Robinhood股票在近期抛售和财报更新后值得买入

Robinhood Markets Inc.（HOOD）已远远超出了疫情繁荣期间曾经的梭哈股交易应用程序的范畴。在过去两年中上涨了650%——这一涨幅甚至超过了英伟达和众多人工智能股票——这家金融科技先驱最近从去年十月的高点回调了大约50%。这次剧烈的回调为考虑长期持有该公司的投资者创造了一个引人注目的入场点。

二月初的最新财报进一步巩固了分析师们的观点：Robinhood的基本面转型是真实且持续进行的。公司目前运营着11个不同的业务线，每条业务线的年化收入大约在1亿美元以上。这种多元化远远超出了Robinhood开创的免佣金股票交易——如今已成为行业的标准。如今的Robinhood生态系统包括退休账户、加密货币交易、期货、期权交易、财富管理工具、面向活跃交易者的桌面平台，甚至还有预测市场。

从梭哈股应用到多元化金融科技巨头

Robinhood用户基础的扩展规模验证了这一转变。在第三季度，公司报告付费黄金订阅用户激增77%至390万。投资账户总数增加了280万，整体达到2790万账户，增长11%。或许最引人注目的是，该季度每用户平均收入跃升82%至191美元。

这些指标凸显了为何机构投资者和分析师越来越将Robinhood视为与富达（Fidelity）等成熟玩家的直接竞争对手，而非仅仅是零售交易者的利基应用。公司在九月成功加入标普500指数，这一里程碑进一步巩固了其在数字券商领域的重要地位。当免佣金交易曾仅在Robinhood普及时，这一商业模式看似风险重重。而如今，这一创新已成为行业的底线，多重收入来源为可持续增长奠定了基础。

估值与技术布局变得具有吸引力

从盈利能力来看，Robinhood的盈利轨迹显著加快。公司在第三季度每股收益为0.61美元，同比增长259%，连续第四个季度超出华尔街预期，平均超额26%。展望未来，分析师预计Robinhood在2025年调整后每股收益将增长85%，2026年再增长23%，达到每股2.48美元——与2023年的0.60美元亏损和2024年的1.09美元相比，形成了巨大反转。

收入增长同样令人印象深刻。预计Robinhood在2025年的收入将增长53%，2026年销售额将比2024年的29.5亿美元增加22%，达到55亿美元。公司对2026年的盈利预测在过去几个月内上涨了9%，自2025年夏季以来上涨了63%。

目前股价约为每股75美元，远低于分析师目标。Zacks的平均目标价意味着从当前水平上涨86%的潜力——随着市场重新评估公司潜力，存在大量升值空间。在当前估值下，HOOD的市盈率为35.7倍，较其历史高点折让60%。按市盈率增长比（PEG）计算，股价为1.3，较早期高点折让75%，大致与更广泛的科技板块持平。

现在增持HOOD股票的理由

目前的形势对投资者具有多重吸引力。从技术面看，股价正测试2021年IPO后突破的水平，同时显示超卖的相对强弱指数（RSI）处于历史极端。这些技术信号结合公司基本面的强劲，表明近期的下跌可能为一个具有吸引力的入场机会。

值得注意的是，Robinhood在十月的反弹后经历了必要的修正。股价相对于短期基本面变得过度扩张，而此次回调提供了一个健康的调整。然而，基本业务的动力依然存在。公司持续扩展功能，增长用户基础，并提升每用户的变现能力。

对于考虑持有HOOD股票的投资者来说，当前的风险收益比似乎具有吸引力。强劲的盈利增长、多元业务线的收入扩展、具有吸引力的估值指标以及技术布局共同表明，这次回调提供了一个合理的入场点。虽然没有任何股票是没有风险的，但Robinhood转型为多元化金融科技领导者、拥有多重收入来源，标志着其从早期单一功能交易应用的重大转变。