约翰迪尔的自动化优势：为什么忽视这家农业领导者是个错误

在评估农业公司时，许多投资者错误地忽视了技术在重塑农业未来中的变革力量。虽然传统分析侧重于商品和化学品，但真正的颠覆正在自动化和人工智能领域发生。约翰迪尔公司处于这场革命的核心，而其竞争对手则面临着不确定的未来道路。

请考虑以下背景：在18世纪，美国约80%的人口是农民。如今，从事农业工作的不到2%，但他们养活了比以往任何时候都要庞大的全球人口。现代机械和技术使这一悖论成为可能。但农业创新周期远未结束。事实上，我们正进入一个关键阶段，人工智能和自动化将从根本上重塑农业的运作方式。

智能农场革命：迪尔的AI驱动转型

现年189岁的约翰迪尔，仍然是农业设备的领导者。公司的标志性跳跃鹿标志出现在从骑乘割草机到大型联合收割机的所有产品上，最近其产品线还扩展到了数字工具——设备管理软件、卫星成像，以及关键的智能自动化系统。

公司的智能喷雾技术展示了AI在农业中的潜力。利用36个摄像头和机器学习算法，这些系统能够精准识别单个杂草，并选择性喷洒，而不是用化学品覆盖整个田地。2023年在100万英亩的测试中取得了显著成果：水和化学品使用减少50%，空气中化学品漂移减少87%，化学品流入水体的比例降低93%。对农民来说，这意味着投入成本的降低；对环境而言，则意味着污染显著减少。

配合这项技术，迪尔还在田间测试一款自动驾驶拖拉机。该拖拉机配备360度摄像头和先进的处理系统，能够避开障碍物自主导航，同时由远程监控。正如迪尔欧洲、亚洲和非洲全球农业与草坪业务总裁Deanna Kovar所解释：“农民只需将拖拉机开到田里，设置好，然后下车，用手机‘滑动’即可开始耕作。”这一转变解放了农民的重复劳动，让他们可以专注于更广泛的农场管理决策。

从财务角度看，尽管2025年面临挑战，迪尔依然表现出韧性。全年净销售额下降12%，净利润下降29%，主要归因于公司在研发上的大规模投入，过去四年投入达22.9亿美元（占销售的5.1%）。尽管如此，公司仍保持11%的净利润率。更值得注意的是，2025年第四季度净销售和收入同比增长11%，显示出向2026年迈进的动力。公司自2020年以来还将股息提高了113%，反映出对长期前景的信心。

化工行业面临颠覆：FMC的困境

迪尔的技术进步的另一面，是化工制造商的坏消息。FMC公司专注于农药、杀菌剂和作物保护化学品的开发与生产，随着迪尔自动化减少对这些产品的需求，FMC正面临生存危机。

FMC近期的财务表现凸显了其困境的严重性。2025年第三季度，公司收入暴跌49%，从超过10亿美元降至5.42亿美元。净利润由2024年第三季度的6600万美元转为2025年第三季度的5.69亿美元亏损。每股收益从0.52美元骤降至每股亏损4.52美元。自由现金流的前景也同样严峻：FMC预计2025年自由现金流将亏损1亿美元，而2024年底则为6.14亿美元的正向现金流。

这一恶化正值迪尔的智能喷雾器在实际农场部署之际——这项技术旨在将农药使用量减半。对于FMC来说，时机尤为糟糕，因为它缺乏明确的路径逆转其在精准农业时代的衰退。

养活100亿人：自动化的重要性

全球背景进一步凸显了迪尔的战略重要性。预计到2050年，世界人口将达到100亿。为了养活这一扩大的群体，农业产量必须比当前水平增加60-70%。这不能仅靠扩大耕地面积实现，而必须通过自动化和智能系统提高效率。

迪尔近200年的农民合作伙伴历史，使其在引领这一变革方面具有独特优势。公司拥有制造能力、市场信任，以及现在的技术成熟度，能够推动下一场农业革命。虽然短期内面临挑战，但长期的利好因素依然强劲。

投资迪尔与竞争对手的理由

比较迪尔和FMC，展现出截然不同的命运。一家公司在未来投入巨大并取得早期成果，另一家则被相同的技术力量颠覆，且缺乏有效应对措施。

对于评估农业相关投资的投资者来说，选择似乎很明确。迪尔在AI、自动化和精准农业方面的领导地位，使其有望在全球农业现代化中获益。而FMC则陷入了自动化特别针对的商品市场的衰退中。

明智的投资者不应轻视那些在技术变革中成功转型的传统巨头。迪尔正是这样一个例子——一家根基深厚、研发投入巨大、并已展现其创新成果的公司。农业自动化革命刚刚开始，迪尔有望引领其进入未来十年。