比特币期货指数趋势：来自融资流数据的熊市信号

分析师奥克塞尔·阿德勒（Aksel Adler Jr.）的研究揭示了比特币市场的关键趋势，这些趋势由两个重要的技术指标发出信号。这些指标共同描绘出一种危险的状态，市场正面临极端压力和流动性挑战。自2023年初以来观察到的趋势表明，市场正进入一个更深的熊市阶段。

融资流动指数及其关键趋势

根据BlockBeats的数据，比特币期货融资流动指数从大约50%急剧下跌至关键的7.1%——这是其在尺度上的最低点。该指数的基础作用是将价格动态与衍生工具的融资流信号相连接，提供关于资金流向和市场情绪的洞察。

指数的下降是熊市巩固的最强信号之一。自2023年1月的关键时刻之一起，指数每日跌破45%的阈值，标志着市场进入稳定的熊市区域。历史分析显示，7.1%的数值通常对应市场的投降区——即卖压达到极点的时刻。

要观察到显著的趋势转变，指数必须回升至45%以上，且价格需要稳定下来。目前任何的反弹都仅仅是熊市结构中的技术性修正，而非向新牛市阶段的根本转变。

局部压力指数：压力与市场投降

另一个关键工具是比特币的局部压力指数（LSI），它将波动性、融资利率和杠杆水平整合为一个全面的压力指标。该指数汇总了所有市场压力因素于一体。

在2023年1月价格下跌至78,000美元以下时，LSI升至最高的92.5。这一时刻，指数进入“尾部风险警告”状态，表明所有压力因素同时激活——包括下行趋势、波动性增加和融资利率下降。

目前，LSI的数值为73，仍处于“高”风险区间。历史数据显示，当LSI超过90时，往往与局部价格底部同步——市场可能在极端压力后开始稳定。如果指数在新一轮压力后跌破80，意味着未来可能出现类似的下行。

这些指标对市场趋势的信号

这两个指标共同显示出市场前所未有的压力——极端的融资流动指数结合最高的局部压力指数水平。这种组合是市场“投降”时刻的典型特征，即卖压极限时，市场开始尝试吸收巨大的流动性冲击。

在这些指标中观察到的趋势暗示市场正处于恢复的过渡期，但尚未实现根本的反转。未来几周，需关注指标是否突破关键阈值，或仍处于熊市状态。