#RussiaStudiesNationalStablecoin

🇷🇺 #RussiaStudiesNationalStablecoin: 莫斯科从加密怀疑论者到稳定币先驱的大胆转变

俄罗斯央行正准备在2026年研究发行国内卢布挂钩稳定币的可行性——这标志着其长期反对法币挂钩数字资产的立场发生了戏剧性逆转。

这不仅仅是又一次CBDC的宣布。这是地缘政治金融的重新构想。让我们深入探讨俄罗斯的计划、为何突然转变，以及这对全球加密市场意味着什么。🧵👇

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🔍 最新快讯：刚刚发生了什么？

2026年2月12日，俄罗斯第一副行长弗拉基米尔·奇斯丘金在莫斯科的阿尔法论坛上爆料：

“央行将研究国内法币挂钩代币的风险与前景，并比较外国的监管实践。考虑到一些外国国家的做法，我们将重新评估风险与前景，并将此提交公众讨论。”

关键时间线：

· 📅 2026年：正式研究启动
· 📅 2026年春季：预计全面加密监管法规出台
· 📅 2026年7月1日：加密监管框架截止日期
· 📅 2027年：潜在实施时间表

这代表了央行传统立场的180度转变——此前其立场是“此类操作不被允许”。

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🎯 为什么突然转变？五大驱动力

1️⃣ 制裁压力加剧 🔥

欧盟正准备第20轮制裁方案——特别针对加密：

· 全面禁止所有与俄罗斯相关的加密货币操作
· 针对Garantex的继任者(俄罗斯最大被制裁交易所)
· 阻断A7支付平台及其A7A5稳定币
· 禁止涉及数字卢布的操作

现实情况：传统金融渠道正在关闭。俄罗斯需要快速找到替代方案。

2️⃣ A7A5先例：非官方成功 💡

虽然官员们正在研究国家支持的稳定币，但一款非官方的卢布挂钩代币已证明需求存在：

指标 A7A5表现
每日转账 (峰值) $1 十亿+$86
总结算价值 $500 十亿+(
市值 $650 百万+@E33+
状态：全球最大的非美元稳定币

在吉尔吉斯斯坦发行，运行在以太坊和TRON上，A7A5已成为制裁规避的强力工具——也是国家支持版本可能的模板。

3️⃣ 全球稳定币竞赛 🌍

俄罗斯并非孤军作战。国际格局已发生变化：

· 美国：2025年7月签署GENIUS法案——支付稳定币的联邦框架
· 欧盟：自2024年起实施MiCA法规，数字欧元加速推进
· 中国、韩国：开发与人民币/韩元挂钩的稳定币
· 印度：财政部长警告各国必须“适应新的货币架构，否则将被排除在外”

普京的顾问安东·科比亚科夫直言不讳：美国旨在用加密货币“重写”全球金融规则。俄罗斯不能只是一个消费者，必须成为生产者。

4️⃣ 国内加密货币大规模采用 📊

2026年2月13日，财政部披露：

· 俄罗斯的加密交易额每日已达500亿卢布)几乎(百万)
· 普通俄罗斯人越来越多地使用加密货币，传统金融渠道变得难以进入
· 挖矿依然强劲——2025年前三季度挖出约320亿卢布的加密货币

5️⃣ 数字卢布已上线 💳

自2026年1月1日起，政府部门开始使用数字卢布进行：

· 薪资支付
· 社会保障金
· 公共部门交易

基础设施已到位。稳定币将补充——而非取代——CBDC。

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🏛️ 俄罗斯不断演变的加密监管框架

稳定币研究是更广泛监管转型的一部分：

📜 2025-2026年的关键发展

日期 事件
2024年11月 采矿合法化法案通过
2025年春 存款衍生品投资获准
2025年 试点加密交易制度引入
2025年12月 认知文件将加密货币认定为“货币资产”
2026年1月 数字卢布面向公共部门推出
2026年2月 稳定币研究宣布
预计到2026年7月，将出台全面的加密法规

🔑 拟议的监管结构

针对非合格投资者：

· 年度限额：30万卢布(约$3,300)每中介
· 合格资产：比特币、以太坊、可能还有SOL、TON
· 必须通过风险认知测试

针对合格投资者：

· 无交易量限制
· 必须通过知识评估
· 禁止：隐私币(XMR、ZEC、DASH)

关键规则：加密货币和稳定币可以买卖和交换——但不能在俄罗斯境内用于国内支付。

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💡 俄罗斯国家稳定币可能长什么样？

基于A7A5先例和监管信号，以下是我们的分析：

🔹 技术架构

· 区块链：可能是以太坊或TRON(现有流动性、钱包支持)
· 挂钩：1:1卢布
· 储备：黄金、外币或其他透明支持资产
· 收益机制：可能是收益型(A7A5支付50%的利息)

🔹 使用场景

· 主要：国际结算和跨境贸易
· 次要：俄罗斯实体面对制裁时的USDT替代方案
· 不用于国内流通——这是数字卢布的角色

🔹 目标合作伙伴

· 金砖国家——潜在的双边贸易结算
· 友好国家——绕过美元主导体系

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⚠️ 挑战与障碍

尽管有动力，但仍存在重大难题：

🚧 1. 法律地位不确定

俄罗斯缺乏全面的加密交易所监管。宪法法院最近审理了一起USDT债务追讨案，但未作出明确分类。

🚧 2. 储备可信度

国际合作方会审查支持安排。没有独立验证和透明度，采用率有限。

🚧 3. 制裁链反应

任何官方的俄罗斯稳定币都将面临美国、英国和欧盟的协调限制——通过受监管渠道限制访问。

🚧 4. 挖矿者的困境

俄罗斯矿工唯一完全合法的加密参与者目前缺乏国内销售机制。稳定币或许能帮忙——但前提是整合到合规基础设施中。

🚧 5. 技术复杂性

构建安全、可扩展的稳定币基础设施需要专业知识。俄罗斯有数字卢布的经验，但稳定币带来不同的挑战。

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🌍 全球市场影响

关于美元稳定币的主导地位 💵

卢布挂钩的代币代表着有限的竞争——卢布的国际角色有限。但这表明主要经济体将开发本土稳定币基础设施，而不是让渡给美元代币。

关于制裁效果 🔒

俄罗斯的探索表明，限制措施推动规避创新。A7A5正是为规避冻结余额而出现。国家支持的版本制度化了这一动态。

关于加密交易所 🏛️

交易所必须应对西方制裁与俄罗斯授权之间的矛盾要求。合规团队面临更繁重的尽职调查。

关于新兴市场 🌱

俄罗斯的例子可能会鼓励类似的稳定币开发。稳定币竞赛具有超越交易对的地缘政治维度。

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💬 社区讨论

Gate Square家族想知道：

· 俄罗斯国家稳定币能否在国际上获得牵引力？
· 这将如何影响USDT和USDC的主导地位？
· 是否会引发其他金砖国家发行国家稳定币的浪潮？
· 这里的投资逻辑是什么——机会还是风险？

欢迎在下方留言！👇

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📌 最后思考：稳定币的地缘政治

我们所目睹的是数字金融的武器化。

俄罗斯从加密怀疑论者转变为潜在稳定币发行者，并非为了拥抱去中心化或自由主义理想，而是为了生存——在传统支付渠道被切断时，构建替代的支付通道。

莫斯科传递的信号很明确：如果美元体系不接纳我们，我们自己建。

这为全球加密市场增添了新的复杂性——也带来了机遇。国家稳定币可能会分裂流动性、增加合规难度，甚至形成平行的金融体系。也可能随着各国政府合法化技术而加速主流采用。

可以肯定的是：稳定币的讨论已从交易台走入战情室。