2月5日 | ETH走势分析

核心观点

当前价格：$2,150.27（截止日期：2026年2月5日 09:57） 短期展望：短期偏空但超卖反弹风险大幅增加。日线 RSI (23.7) 处于极度超卖区间，虽处于强下行趋势中，但存在技术性修复需求。 关键支撑：$2,045.59（日线布林带下轨） 关键阻力：$2,774.23（20日均线及布林带中轨）

技术指标深度分析

趋势强度与超卖状态

ETH目前处于强烈的下行趋势中，但从多个时间框架的技术指标显示超卖反弹的可能性正在积累：

RSI指标分析：

• 日线RSI：23.7（极度超卖，处于历史低位区间）
• 4小时RSI：31.9（接近超卖区域）
• 1小时RSI：41.0（中性偏弱）

日线RSI低于25通常被视为极端超卖状态，历史上类似情况往往伴随技术性反弹。4小时框架的RSI也开始接近超卖阈值30，暗示短期卖压可能接近衰竭。

MACD信号分化：

• 日线MACD：-237.01，信号线-153.95，柱状图-83.06（强烈看跌）
• 4小时MACD：-97.36，信号线-101.12，柱状图+3.76（首次转正，暗示短期动能可能转变）
• 1小时MACD：-32.16，信号线-31.04，柱状图-1.12（轻微看跌）

4小时MACD柱状图转正是值得关注的技术信号，虽然数值较小，但可能预示短期下跌动能的减弱。

布林带与移动平均线压力

当前价格$2,150.27显著低于所有主要移动平均线：

• 20日简单移动平均线：$2,774.23（阻力位）
• 50日简单移动平均线：$2,953.97
• 200日简单移动平均线：$3,633.13

价格位于布林带下轨$2,045.59附近，布林带宽度异常扩大（上轨$3,502.87，下轨$2,045.59），反映市场波动率急剧上升，通常这种极端扩张后会出现均值回归。

ADX趋势强度：

• 日线ADX：42.5（显示强劲趋势）
• 4小时ADX：64.6（极强趋势）
• 1小时ADX：35.9（中等趋势）

ADX数值超过40确认趋势强劲，但极高的4小时ADX也暗示当前趋势可能接近短期极致。

衍生品市场情绪

未平仓合约与资金费率

衍生品市场数据显示机构和大户仍在积极参与，但情绪明显偏向谨慎：

未平仓合约：$510.7亿 如此高额的未平仓合约表明市场参与度仍然很高，但同时也增加了市场波动放大的风险。

资金费率：0.4142%（中性） 中性偏正的资金费率说明永续合约市场中多头仍愿意支付费用，但并非极端看涨情绪，反映市场情绪相对平衡。

清算情况与多空博弈

24小时清算额：$1.807亿 多空清算比：2.03（多头清算为主）

多空清算比2.03显示多头被挤压的程度远高于空头，这在下跌趋势中是典型特征。大量的多头清算实际上释放了卖压，可能为反弹创造条件。

价格走势回顾与关键水平

从1月1日的$2,967开始，ETH在1月14-15日达到周期高点$3,336-3,386区间，随后开启下跌趋势。特别是2月1日以来，价格从$2,702加速下跌至当前$2,150，跌幅超过20%。

关键支撑层级：

1. 即时支撑：$2,045.59（布林带下轨）
2. 心理支撑：$2,000（整数关口）
3. 强支撑区域：$1,800-1,900（2025年重要支撑区域）

阻力层级：

1. 即时阻力：$2,300-2,400（近期反弹高点）
2. 重要阻力：$2,774.23（20日均线）
3. 强阻力：$3,000（心理关口兼50日均线）

风险评估与交易策略

风险因素

1. 趋势风险：日线级别下降趋势仍然完整，所有移动平均线呈空头排列
2. 流动性风险：价格快速下跌可能导致流动性不足，放大波动
3. 杠杆风险：高未平仓合约意味着杠杆清算可能引发连锁反应

机会因素

1. 技术超卖：极端超卖状态提供技术性反弹基础
2. 情绪极端：多头大量清算后卖压释放
3. 波动率扩张：布林带极端扩张后通常伴随均值回归

总结

ETH目前处于强烈的下行趋势中，技术面显示极度超卖状态。关键支撑位于$2,045（布林带下轨），关键阻力在$2,774（20日均线）。虽然趋势仍然向下，但极端超卖条件和多头清算释放为技术性反弹提供了基础。

短期策略：谨慎观望，等待在支撑位附近出现企稳信号后再考虑轻仓介入反弹，严格设置止损于$2,000下方。反弹至$2,300-2,400阻力区域可考虑减仓。

关键触发点：有效跌破$2,045支撑将打开进一步下跌空间至$1,800-1,900区域；成功守住支撑并突破$2,300将确认短期反弹开始。