贵金属新闻：黄金和白银在多重利好推动下创历史新高

贵金属价格已飙升至历史新高，2月黄金创下新的合约高点，1月黄金期货每盎司报收4,953.50美元的历史最高纪录，而1月白银期货则录得每盎司99.32美元的新纪录。这一贵金属的看涨走势反映了货币动态、央行政策、地缘政治紧张局势以及机构需求等多重支持因素的汇聚。

美元疲软推动贵金属反弹

美元指数今日下跌0.09%，受到多重因素的影响。日元大幅上涨——从一周低点升至两周高点——有人猜测日本政府正在干预外汇市场以支撑本币。这一日元走强直接打压美元，为美元带来阻力。

除了日元外，英镑也对美元施加压力。英国制造业活动和零售销售表现强于预期，推动GBP/USD升至2.5周高点，进一步凸显主要货币对中美元的疲软。尽管美国消费者信心数据上调为美元提供了一些支撑，但整体趋势仍是美元贬值——这一动态持续推升贵金属价格。

央行政策转变偏好避险需求

贵金属市场受到央行政策变化的强烈支撑。市场预期联邦储备局将在2026年降息约50个基点，同时担忧特朗普总统可能任命鸽派的美联储主席——这一前景将施压美元并增强贵金属作为价值储存的需求。

与此同时，日本央行意外将2026年GDP增长预期从0.7%上调至1.0%，核心CPI预期从1.8%升至1.9%，但仍维持隔夜利率在0.75%。这一政策分歧——美联储可能放松而日本央行逐步收紧——扩大了利差，强化了美元疲软，支撑贵金属。

欧洲央行预计2026年将维持利率不变，这对欧元没有特别支撑。此外，美联储通过每月购买400亿美元国债票据积极增加金融系统流动性，这一政策增加了贵金属的需求，因为投资者在寻求超越传统固定收益工具的资产。

地缘政治不确定性与财政扩张推动避险需求

在多个地缘政治热点事件中，贵金属持续上涨。特朗普总统关于格陵兰收购的言论引发的贸易紧张局势，加上伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉的持续风险，提升了贵金属的避险需求。尽管北约秘书长鲁特宣布在格陵兰安全合作方面取得突破，但更广泛的不确定性仍然是价格支撑因素。

当日本首相高市早苗解散下议院，计划于2月8日举行突发选举以推动扩张性财政政策时，出现了一个重要催化剂。虽然此类政策可能通过增加预算赤字削弱日元，但立即引发的避险资金流入也带动了贵金属的需求。

央行储备增加与基金需求加速贵金属价格

强劲的央行需求为贵金属价格提供了持续的结构性支撑。中国人民银行在12月将黄金储备增加了30,000盎司，至7415万盎司，连续第十四个月增加储备。此外，世界黄金协会报告称，2025年第三季度全球央行购买了220吨黄金，比第二季度增长28%。

投资者的持仓也变得明显看涨黄金。黄金交易所交易基金的多头持仓近期升至3.25年高点，而白银ETF的多头仓位在12月23日升至3.5年高点。这一机构需求凸显了市场对贵金属作为投资组合多元化和抗通胀工具的信心恢复。

全球制造业强劲支持工业金属和白银需求

最新经济数据显示，全球制造业表现出令人惊讶的强劲，这一趋势历来支撑工业金属和白银的需求。英国1月的S&P制造业采购经理指数（PMI）上升1.0点至51.6，为17个月来最快的扩张速度，且优于预期。日本1月的S&P制造业PMI上升1.5点至51.5，创下近3.5年来最强的扩张速度。与此同时，欧元区1月PMI上升0.6点至49.4，超出预期，尽管仍处于收缩区间。

这种制造业的韧性，加上避险资金流入和政策分歧，为贵金属价格提供了多方面的支撑，随着市场逐步迈入2026年。