最高收益债券：实现最大收益的前三名基金排名

在寻求最高收益债券时，大多数投资者倾向于选择共同基金而非单一证券。高收益债券基金提供了一种高效途径，能够投资于低于投资级别的证券——通常被称为垃圾债券——同时分散风险，构建多元化投资组合。与其投资级别的对应基金不同，这些基金带来更优的回报，使其在利率波动中更具韧性。以下是为何有三只特定基金在收入导向型投资者中脱颖而出的原因。

为什么高收益基金在收益类别中占据领先地位

最高收益的债券通常伴随更高的风险，但现代基金管理已使得获取这些机会变得更加容易。高收益债券共同基金持有数百只证券，降低了单一债券投资者面临的集中风险。这些基金一贯展现出优于传统投资级别选择的能力，同时提供季度分红，吸引追求收益的投资组合。

PIMCO 高收益光谱：丰富的可转换债策略

PIMCO 高收益光谱（PHSAX）凭借其复杂的多资产配置获得了Zacks共同基金排名第一的称号。该基金将大部分持仓配置于高收益证券，涉及可转换债券、认股权证以及包括掉期协议在内的衍生品。这种对信用违约掉期和总回报掉期的多元化投资，为在不同市场环境中提供了额外的灵活性。

该策略效果显著，PHSAX在过去三年实现了11.5%的年化回报——在所分析的三只基金中表现最强。截至2025年中，该基金约69.2%的资产配置于杂项债券，平衡了集中风险与回报潜力。对于寻求最激进收益的投资者而言，PHSAX是一个具有吸引力的选择。

Nuveen 与 Fidelity：固定收益收益的不同策略

Nuveen 高收益收入基金（NCOAX）采取更为保守的策略，专注于低于投资级别的债务——包括国内企业和外国实体发行的债券和贷款。基金经理投资于他们认为与评级债务质量相当的未评级证券，为价值导向的投资者提供了另一种选择。

NCOAX在过去三年实现了10.8%的年化回报，费用率仅为1%，展现出纪律严明的管理风格。这种方式吸引那些希望获得专业信用分析而不愿支付高额费用的投资者。

Fidelity系列浮动利率高收益基金（FFHCX），由Chandler Perine自2022年10月起管理，采取了独特的策略，强调浮动利率贷款。这一策略在利率上升时提供了自然的保护——在波动环境中尤为关键。该基金还配置了困境债务、货币市场持仓和投资级证券，以确保稳定性。

FFHCX在三年内实现了10%的年化回报，适合保守型收益追求者，同时保持对类别中最高收益债券的敞口。

回报与风险的比较：哪个基金适合你？

表现层级清晰：PHSAX以11.5%的回报领先，其次是NCOAX的10.8%，再是FFHCX的10%。然而，较高的回报通常伴随更高的波动性。PHSAX的激进衍生品策略适合激进型投资者，而NCOAX的专注策略则吸引中等风险偏好者。FFHCX强调浮动利率，适合担心利率上升的投资者。

这三只基金都获得了Zacks最高评级，确认它们在高收益债券投资中的顶尖表现。每只基金都提供机构级的资产管理和多元化，单一的高收益债券难以实现。

构建你的收益策略

在这三只基金之间选择，取决于你的风险承受能力和市场前景。PHSAX适合追求最大化收益的激进型投资组合，NCOAX在收益与信用纪律之间寻求平衡，FFHCX则为对利率风险敏感的投资者提供保护。无论选择哪一只，将这些最高收益债券基金与你的整体投资策略搭配，都能有效提升你的收益水平，而无需具备单一债券选择的专业知识。