ICICI银行第三季度利润下降：通过总不良贷款率公式和拨备增加了解信贷质量

ICICI银行有限公司（IBN）报告了2026财年第三季度的挑战，税后利润同比下降4%，至1132亿印度卢比（13亿美元），截止日期为2025年12月31日。该行的盈利受到较高拨备水平和不断增加的运营支出的影响，但净利息收入的增长和稳健的贷款扩展提供了一定的抵消。理解该行的信用质量挑战需要分析毛不良贷款比率公式——即毛不良贷款除以毛贷款——如何揭示潜在的资产质量压力。

净利息收入增长，尽管运营费用激增

ICICI银行在本季度的核心盈利驱动因素方面表现出积极势头。净利息收入同比增长7.7%，达到2193亿印度卢比（24亿美元），支持其4.30%的净利息利差，环比上升5个基点。非利息收入（不包括国债操作）达到753亿印度卢比（8.37亿美元），比去年同期增长12.4%，而手续费收入则具体增长6.3%，至657亿印度卢比（7.31亿美元）。

然而，运营支出同比激增13.2%，至1194亿印度卢比（13亿美元），反映了银行持续的数字化转型举措和基础设施投资。此外，银行在本季度录得 treasury 损失15.7亿印度卢比（1700万美元），与去年同期的37.1亿印度卢比（4100万美元） treasury 盈利形成了显著反转。这一 treasury 结果的变动进一步压缩了整体盈利能力。

贷款组合扩展快于存款增长

ICICI银行的资产负债表扩展在整个季度保持健康。截止2025年12月31日，总贷款达到14661.5亿印度卢比（1631亿美元），环比增长4.1%。贷款增长在零售贷款、国内企业贷款、农村银行业务和商业银行业务中大致均衡分布，显示出资产组合的多元化。

在资金方面，总存款增加到16596.1亿印度卢比（1846亿美元），比上一季度增长3.2%。虽然存款增长略逊于贷款扩展，但存款基础仍远大于贷款，为银行提供了充足的流动性缓冲和稳定的资金结构。

毛不良贷款比率公式揭示信用质量的复杂表现

资产质量指标为ICICI银行讲述了一个细腻的故事。截至2025年12月31日，净不良资产比率改善至0.37%，低于去年同期的0.42%，显示出逐步的信贷正常化。在本季度，银行通过解决方案和升级成功回收和升级了328亿印度卢比（3.65亿美元）的不良贷款（不包括核销和销售）。

然而，当分析毛不良贷款比率公式的动态时，潜在的信贷压力依然明显。本季度，毛不良贷款的净新增为207亿印度卢比（2.31亿美元），而在核销前，毛不良贷款总额增加了536亿印度卢比（5.96亿美元）。银行核销了205亿印度卢比（2.28亿美元）的毛不良贷款，显示出积极的资产清理努力。这些组成部分——在衡量毛不良贷款相对于毛贷款的公式中——凸显了管理层面临的信用质量压力。

拨备（不含税）大幅增加至256亿印度卢比（2.85亿美元），而去年同期仅为123亿印度卢比（1.37亿美元），同比翻倍，反映出银行对未来信贷风险持谨慎态度。

资本缓冲依然坚实，符合巴塞尔III要求

根据印度储备银行的指导方针，ICICI银行的资本状况依然稳固。截至2025年12月31日，总资本充足率为17.34%，远高于监管最低要求。一级资本充足率为16.46%，同样充分超出要求。这些强大的缓冲为银行提供了吸收潜在信贷损失和支持业务增长的弹性，无需立即增资。

投资展望：在增长与短期逆风之间取得平衡

进入2026年，ICICI银行面临双重运营环境。数字化投资和运营成本的上升可能在未来几个季度持续压缩净利差，而信用质量指标的混合表现表明，贷款增长也受到更广泛经济压力的影响。毛不良贷款比率公式的分析提示管理层必须保持警惕，严格信贷承销标准。

另一方面，ICICI银行受益于强劲的贷款需求，反映印度经济的韧性，数字银行业务带来的持续手续费收入增长，以及合理的经济增长预期。银行的资本实力为其在不确定的信贷环境中提供了安全垫。

目前，ICICI银行的Zacks评级为#4（卖出），反映了这些短期盈利和信用逆风抵消了长期增长动力。