应对地缘政治不确定性：哪个国防股ETF值得加入您的投资组合？

全球格局在多个地区呈现出日益增长的不确定性。中东局势持续紧张，乌俄冲突不断演变，美中关系因台湾问题依然紧绷。这些地缘政治压力促使各国前所未有地增加国防开支，旨在增强军事能力并应对潜在威胁。这种环境为国防类股票ETF的投资提供了有力的论据，多个知名基金采用不同策略，试图在航空航天和国防领域捕获收益。

国防股票ETF投资的崛起理由

对于寻求接触国防行业的投资者来说，三大主要国防股票ETF尤为突出：SPDR S&P航空航天与国防ETF（XAR）、iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）以及Invesco航空航天与国防ETF（PPA）。每只基金都提供涉及军事装备制造、航空航天运营和国防技术的公司投资。尽管这三只国防股票ETF目前都获得TipRanks智能评分系统的“跑赢大盘”级别评级，但它们的底层策略、成本结构和历史表现差异显著。

理解哪只国防股票ETF符合你的投资目标，需要从三个关键维度进行评估：长期表现记录、影响净回报的费用比率，以及反映不同风险分散理念的投资组合构成。

比较前三大国防股票ETF：表现、成本与策略

为了有效评估这些国防股票ETF，可以考虑它们在关键指标上的表现：

不同时间段的表现比较： 过去三年，PPA的年化回报率为14.3%，远超XAR的6.3%和ITA的7.4%。五年回报方面，PPA实现了11.6%的年化收益，而XAR为8.6%，ITA为5.4%。十年期内，PPA的年化收益达14.6%，超过市场整体的标准普尔500指数（Vanguard的VOO为13.1%），而XAR为13.3%，ITA为10.6%。

成本与表现的权衡： XAR和ITA的年费率均为0.35%，每投资1万美元每年需支付35美元。而PPA的费用较高，为0.65%（每1万美元65美元），是竞争对手的两倍。尽管成本较高，但PPA的优异表现表明，投资者为更高的费用获得了实实在在的价值。

投资组合构成与多元化： XAR持有33只股票，前10大持仓占资产的49.7%，提供中等程度的多元化。ITA持有36只股票，但前10大持仓集中度高达76.6%，风险较大。PPA则持有54只股票，前10大持仓占资产的53.6%，在保持较好集中度的同时，提供比ITA更广泛的多元化。

XAR：传统国防股票ETF策略

作为热门的Sector SPDR系列之一，XAR专注于S&P 500中的航空航天与国防行业。该基金规模达23亿美元，表现优质，前10大持仓中有7只的Smart Score为8或更高。主要持仓包括Howmet Aerospace（HWM）、洛克希德·马丁（LMT）和HEICO（HEI），其中HEICO是沃伦·巴菲特偏好的持仓之一。

XAR获得华尔街的“中性买入”共识评级，基于25个买入建议和零卖出建议。平均目标价为167.29美元，预示约8.33%的上涨空间。尽管其投资组合质量较高，且费用合理（0.35%），但相较于PPA的表现，XAR的相对落后引发对其能否充分利用国防支出增长的疑问。

ITA：集中多元化的挑战

BlackRock的iShares提供的ETF追踪美国航空航天与国防股票指数。与XAR类似，ITA也包含许多优质持仓，前10大股票中有7只Smart Score表现优异。然而，ITA在波音（BA）上的重仓（占资产的9.3%）令人担忧。近年来，波音面临重大运营挑战，影响了基金表现。

ITA也获得华尔街的“中性买入”共识评级，28个买入建议，无卖出建议。平均目标价为157.67美元，预示7.5%的上涨潜力。其高集中度（76.6%在前10大持仓）结合波音的困境，使得ITA在三只国防股票ETF中对风险敏感的投资者来说，吸引力较低。

PPA：优越的国防股票ETF选择

Invesco的PPA追踪SPADE国防指数，涵盖涉及美国国防、国家安全和航空航天运营的公司。该基金持有54只股票，前10大持仓占资产的53.6%，在专注与多元化之间取得平衡。

PPA的表现远超竞争对手和整体市场。过去三年，其14.3%的年化回报率远超标准普尔500的9.5%，十年期回报达14.6%，也超过市场的13.1%。多时间段的持续优异表现验证了PPA作为捕获行业收益的最有效国防股票ETF的地位。

华尔街对PPA的评级为“中性买入”，基于45个买入建议、10个持有建议和零卖出建议。平均目标价为120.47美元，预示6.9%的上涨空间。虽然PPA的0.65%费用高于竞争对手，但其业绩记录显示，投资者获得了优越的风险调整回报，足以弥补更高的成本。

PPA的前10大持仓中有6只Smart Score表现优异，提供与竞争对手相当的投资组合实力，同时带来明显更佳的业绩。

国防股票ETF投资者的结论

对于优先考虑国防行业长期增长的投资者，PPA在主要国防股票ETF中表现最优。其在三年、五年和十年期间的持续超越，结合优越的多元化和强大的投资组合质量，尽管费用较高，仍证明其具有吸引力。

全球安全环境仍不确定，且可能持续支撑较高的国防支出。无论是通过个股还是多元化基金，国防股票ETF都能成为许多投资者的重要投资组成部分。然而，在现有的三大主要选择中，PPA的业绩记录、管理策略和风险收益特性，使其成为捕获这一长期趋势可持续收益的最具吸引力的国防股票ETF。